CalculatriceCliquez pour ouvrir
L’économie américaine est rapidement tombée en récession au milieu de la pandémie de COVID-19 en 2020. La Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt et les a maintenus à des niveaux plus élevés que prévu jusqu’à la fin de 2023, prévoyant une nouvelle récession. Puis, en novembre 2024, ils ont annoncé que « des indicateurs récents suggèrent que l’activité économique continue de croître à un rythme solide ». La Réserve fédérale a maintenu un ton sombre mais a fait tomber le drapeau rouge.
L’économie a été secouée par une période brève mais terrible au premier trimestre 2020, parfois appelée le Grand Confinement. Seules 32 actions du S&P 500, représentant 6 % de l’indice total, ont enregistré des rendements positifs au cours de cette période.
Le prix de ces actions augmente pour de nombreuses raisons. Cependant, l’examen des actions qui performent bien peut révéler des tendances générales quant aux actions susceptibles de mieux performer en période de ralentissement économique. Ces 10 actions du S&P 500 ont enregistré les meilleures performances au premier trimestre 2020.
Leçon principale
- Certaines industries ont plutôt bien performé pendant la récession.
- Certains prospèrent même grâce à l’évolution des modes de consommation et des comportements.
- Il s’agit généralement d’industries dans lesquelles la demande est inélastique aux variations des prix et des revenus et où la demande des consommateurs est relativement stable.
- Toutes les récessions ou entreprises d’un même secteur ne sont pas identiques et le passé ne peut pas prédire l’avenir.
Les 10 principales actions du S&P 500 selon le rendement total au premier trimestre 2020
| Les 10 principales actions du S&P 500 selon le rendement total au premier trimestre 2020 | ||
|---|---|---|
| Nom de l’entreprise (code de stock) | Bénéfice total au premier trimestre 2020 | Industrie |
| Produits pharmaceutiques Regeneron (REGN) | 30,04% | Soins de santé |
| Citrix Systems Inc. (CTXS) | 28,02% | Informatique |
| NortonLifeLock Inc. (NLOK) | 25,38% | Informatique |
| Fiducie immobilière numérique Inc. (DLR) | 17,02% | Immobilier |
| Gilead Sciences Inc. (GILD) | 16,19% | Soins de santé |
| Société Netflix (NFLX) | 16,05% | Services de communication |
| Société Clorox (CLX) | 13,60% | Biens de consommation de base |
| Société de communications SBA (SBAC) | 12,22% | Immobilier |
| Groupe MSCI (MSCI) | 12,16% | Finance |
| NVIDIA Corporation (NVDA) | 12,10% | Informatique |
Source: Graphique Y
Soins de santé
Regeneron Pharmaceuticals était l’action leader au premier trimestre 2020. Il s’agit d’une société biopharmaceutique qui développe et commercialise des traitements médicamenteux pour les patients atteints de diverses maladies. Les actions de Regeneron ont été levées en raison du battage médiatique entourant un traitement que la société développe pour lutter contre le virus COVID-19, Gilead Sciences figurant également sur la liste.
La santé est un secteur souvent connu pour ses meilleurs résultats en période de récession. La raison en est claire : vous avez besoin de soins de santé pour vivre et vous êtes donc moins susceptible d’économiser de l’argent même si vos revenus diminuent. C’est ce qu’on appelle l’inélasticité des prix.
Cependant, toutes les entreprises de soins de santé ne sont pas égales, et les ralentissements économiques peuvent nuire aux entreprises plus endettées et moins flux de trésorerie. Ces entreprises ont peu de capacité à absorber les pertes et à rembourser leurs dettes en même temps. Par conséquent, il peut être prudent de s’en tenir aux valeurs du secteur de la santé présentant de faibles ratios d’endettement et d’éviter les startups de biotechnologie qui en sont encore à leurs débuts.
Informatique
Les technologies de l’information étaient l’industrie la plus représentée sur la liste du premier trimestre 2020, avec trois entreprises du secteur générant des bénéfices à deux chiffres alors que l’économie était en récession. Ces trois actions surperformantes sont populaires auprès des investisseurs, non pas nécessairement en raison de leurs caractéristiques défensives, mais parce qu’elles ont profité du confinement mondial provoqué par le virus COVID-19.
Citrix est porté par le recours croissant à la visioconférence. NortonLifeLock bénéficie de la demande croissante de solutions de cybersécurité et de sauvegarde des informations. NVIDIA est soutenu par la demande croissante de solutions informatiques domestiques et de jeux vidéo.
Les technologies de l’information peuvent également être considérées comme plus résilientes que d’autres secteurs en période de récession. Ce secteur a historiquement été considéré comme cyclique.
Immobilier
Peu de gens associeraient une récession à un secteur immobilier en plein essor, mais deux entreprises du secteur s’en sortent mieux au cours des premiers mois de 2020.
Les fiducies de placement immobilier (REIT) pour centres de données comme Digital Realty et les REIT de tours de télécommunications comme SBA Communications ont exploité les tendances commerciales au début de 2020, notamment le travail à domicile et l’accélération du déploiement de la technologie 5G. Cependant, ils se sont avérés être des exceptions puisque d’autres REIT ont fait faillite pendant cette période.
L’immobilier est également considéré comme un secteur très cyclique, mais il peut y avoir des exceptions. Certains types de REIT sont décrits comme plus défensifs car les gens auront toujours besoin d’un logement quel que soit l’état de l’économie. Beaucoup dépend du secteur spécifique, des revenus générés et de la solidité financière de chaque titre.
Services de communication
Le secteur des services de communications est vaste. Il comprend des sociétés de télécommunications, des sociétés de recherche sur les réseaux sociaux et sur Internet, des sociétés de streaming et des créateurs de jeux vidéo. Certains de ses plus grands noms sont Meta de Facebook, Alphabet, la société mère de Google, Verizon et Netflix.
Ce n’est un secret pour personne que Netflix a prospéré au début de 2020. Alors que les gens étaient obligés de rester chez eux, de nombreux films et émissions de télévision étaient regardés de manière excessive alors qu’ils étaient obligés de rester chez eux, ce qui a fait grimper le nombre d’abonnements et le cours des actions du service de streaming basé en Californie. On pourrait affirmer que les services de streaming sont arbitraires et que les gens arrêtent de les payer lorsque les temps sont durs, mais ce n’était pas le cas pour Netflix début 2020.
Biens de consommation de base
Clorox a très bien démarré l’année 2020 puisque ses lingettes désinfectantes quatre-en-un ont été largement utilisées pour se protéger contre la propagation du coronavirus. Cependant, ce ne sont pas les seuls biens de consommation de base qui ont réalisé des bénéfices décents alors que la plupart des marchés boursiers sont en difficulté. Parmi les autres sociétés très performantes figurent Kroger, Hormel Foods, General Mills, Costco et Colgate.
Les biens de consommation de base ont tendance à bien se porter pendant les récessions, car ils fournissent des produits essentiels au quotidien. Les gens ont encore besoin de manger, de se laver et de se brosser les dents lorsque l’économie touche le fond et qu’ils se retrouvent sans emploi.
Toutes les récessions ne sont pas identiques
Toutes les récessions ne sont pas identiques. Chaque type peut être causé par différents facteurs et peut donc être de nature différente. Une industrie peut prospérer pendant une période mais peut connaître d’immenses difficultés pendant une autre.
La récession de 2020 a été particulièrement unique. La propagation d’un virus mortel et les confinements obligatoires ne sont pas des phénomènes fréquents. Bon nombre des entreprises qui ont obtenu les meilleurs résultats au premier trimestre 2020 l’ont fait parce qu’elles ont bénéficié d’une manière ou d’une autre du virus et des confinements, pas nécessairement parce qu’elles étaient mieux équipées pour résister au ralentissement économique.
Informations rapides
Les actions qui prospèrent dans une récession peuvent connaître des difficultés dans une autre, et toutes les entreprises d’un même secteur ne partagent pas les mêmes caractéristiques. Certains sont plus cycliques que d’autres.
Les industries connues pour être plus performantes en période de récession sont souvent celles qui fournissent aux gens des produits de première nécessité dont ils ne peuvent pas se passer. Il s’agit notamment des services publics, des soins de santé, des biens de consommation de base et, de l’avis de certains experts, peut-être même de la technologie.
Toutefois, leurs marchés finaux, leur caractère cyclique et la solidité de leur bilan peuvent différer considérablement. Les choix de politiques publiques visant à faire face aux récessions peuvent avoir un impact énorme sur la performance des entreprises et des industries.
Pourquoi certaines industries résistent-elles mieux que d’autres aux récessions ?
Les entreprises qui fournissent des produits de première nécessité tels que des biens de consommation de base et de la nourriture seront toujours en demande, même en période de ralentissement économique. Les gens doivent encore préparer leurs repas, se doucher et faire le ménage. Les magasins discount s’en sortent souvent relativement mieux pendant les récessions parce que leurs produits de base sont moins chers. Les soins de santé ont toujours eu des besoins similaires.
Combien de temps dure la récession ?
Selon les données économiques, les récessions durent généralement de huit à 18 mois.
Qu’est-ce qui signale une récession officielle ?
Les agences gouvernementales considèrent généralement qu’une économie est en récession si elle a connu une croissance négative du PIB pendant deux trimestres consécutifs ainsi que des changements dans la production nationale, le revenu réel et l’emploi.
Conclusion
Investir en période de récession est un sujet très vaste. D’autres domaines d’investissement défensif traditionnel sont les services publics, car les gens ont toujours besoin d’eau, de chauffage et de stockage personnel, car ils ont besoin d’un endroit où ranger leurs affaires lorsqu’ils réduisent leurs effectifs.
Cela dit, cela devrait vous donner un point de départ pour chercher des moyens d’investir en période de récession. Conserver des biens et des services que les particuliers et les entreprises peuvent facilement vivre sans souci. Lesquels sont nécessaires ? Quelles entreprises les gens soutiendraient-ils davantage si leurs revenus diminuaient ?
Chaque récession est différente, tout comme les actions qui performent bien pendant cette période. De nombreuses entreprises de biotechnologie ont connu une croissance en 2020 à mesure que la crise du COVID-19 se propageait, mais les sociétés financières ont été dévastées par la récession de 2008 en raison des turbulences sur les marchés résultant de la crise financière.
Il est important de se rappeler que les actions et les secteurs qui performent bien pendant une récession peuvent ne pas bien performer lorsque l’économie se redresse. Vous devrez modifier votre stratégie d’investissement lorsque les temps favorables reviendront. Gardez cela à l’esprit lorsque vous construisez votre portefeuille.
Les avis, opinions et analyses présentés sur Financesimple sont uniquement à des fins d’information en ligne. Lisez nos mentions légales et notre garantie pour plus d’informations.
