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Le 1er octobre, la grande société de courtage Charles Schwab Corporation (SCHW) a déclenché une « guerre des frais » dans le secteur en réduisant à zéro les commissions sur les actions en ligne, les fonds négociés en bourse (ETF) et les options. Les concurrents ont rapidement adopté l’initiative, choisissant d’augmenter leurs revenus grâce à des services et un flux de commandes supplémentaires plutôt que de remplir les poches de leurs clients. Le marché a réagi rapidement à la nouvelle, poussant les actions de Schwab, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD) et E*TRADE Financial Corporation (ETFC) à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs années.
La concurrence féroce de Robinhood et d’autres startups de « libre-échange » a contraint les principaux courtiers du pays à emboîter le pas, mais les actionnaires de longue date paient un lourd tribut. Schwab a tenté d’apaiser les inquiétudes des actionnaires plus tôt cette semaine lorsque la société a annoncé des bénéfices pour le troisième trimestre plus élevés que prévu et a maintenu des résultats sains pour l’ensemble de l’année. Malgré cela, la nouvelle ne parvient toujours pas à atténuer les derniers dégâts techniques, ce qui fait chuter encore davantage les actions dans les mois à venir.
Charles Schwab a culminé à moins de 50 $ en 1999, après une tendance haussière sur plusieurs années qui est tombée à un plus bas de six ans en 2003. Un lent rallye a finalement complété un aller-retour autour du sommet du siècle dernier au quatrième trimestre de 2017, produisant une cassure immédiate et un sommet historique de 60,22 $ en juin 2018. Tous sont en baisse depuis lors, le titre perdant plus de 40 % de sa valeur à un Le plus bas sur 35 mois début octobre à 34,58 $.
Le ralentissement n’a pas réussi à dépasser le sommet de 1999 tout en consolidant la résistance à long terme proche de 50 $. Plus important encore, il est désormais possible que les actions aient atteint leurs plus hauts niveaux de ce cycle économique et soient entrées dans une tendance à la baisse qui pourrait durer encore plusieurs années. La rupture en juillet de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois ajoute du poids à cet appel baissier, marquant la première rupture de ce niveau de support clé depuis 2008.
La baisse vient d’atteindre le retracement de 50 % de la tendance haussière de 2011 à 2018 au-dessus de 35 $, ce qui correspond à peu près au retracement de 0,618 de la tendance haussière de 2016 à 2018 à plus petite échelle. Cependant, le lien .618/.786 entre ces haussiers semble être un objectif plus raisonnable, ce qui suggère que la baisse atteindra des niveaux supérieurs à 20 $ et sera liée à l’EMA de 200 mois avant d’attirer des acheteurs engagés.
COMMERCE ÉLECTRONIQUE écrira le prochain chapitre de cette histoire en développement lorsqu’il publiera ses résultats après la cloche de clôture de jeudi. Les analystes de Wall Street s’attendent désormais à ce que la société basée à New York affiche un bénéfice de 1,02 $ par action sur un chiffre d’affaires de 743 millions de dollars au troisième trimestre. Une évolution positive des prix après des chiffres plus faibles que prévu pourrait être instructive, pointant vers des indicateurs techniques survendus qui pourraient limiter la baisse à court terme.
Le titre a atteint un sommet historique de 722,50 dollars en 1999, ajusté pour tenir compte du partage inversé de 10 pour 1 de 2010, et est tombé à 28,10 dollars en 2002. Une vague de reprise saine a culminé au-dessus de 260 dollars en 2006, laissant la place à un recul qui s’est accéléré dans une spirale de quasi-mort pendant la récession de 1990. 2008. Il a finalement atteint un plancher à 5,90 dollars en 2009, mais n’a pas réussi à se redresser fortement et a atteint à plusieurs reprises des plus bas entre 2011 et 2013.
La tendance haussière de 2018 s’est terminée au niveau de la résistance de 200 mois de l’EMA, laissant la place à une baisse à deux volets qui a maintenant atteint son plus bas niveau depuis juin 2017. L’action E*TRADE se négocie également au retracement de 50 % de sa tendance haussière à long terme, une zone d’inversion commune, mais le stochastique mensuel entre dans un cycle baissier qui s’accélère actuellement vers un territoire de survente. Cette trajectoire réduit la probabilité que la récession amorcée en 2018 soit terminée.
Conclusion
Les plus grands courtiers en ligne du pays ont chuté à leurs plus bas niveaux depuis des années après avoir réduit les commissions à zéro, et les actions ne montrent aucun signe d’atteinte du point bas.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
