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Les ventes massives de lundi mettent en évidence le danger croissant auquel sera confronté le marché boursier américain dans les semaines à venir, les gains finaux de 2019 dépendant d’un accord commercial partiel et d’une réduction des droits de douane sur les produits chinois. Les rapports récents sur les négociations sont pour le moins inquiétants, chaque nouveau commentaire de la Maison Blanche contredisant la déclaration précédente. Heureusement, la date d’entrée en vigueur des tarifs approche à grands pas, permettant aux acteurs du marché de négocier enfin sur la base de la réalité et non de fausses nouvelles.
Les actions des FAANG sont particulièrement vulnérables dans ce processus, représentant une énorme quantité de capital d’investissement qui diminuerait si les tensions commerciales persistaient en 2020. Elles pourraient également faire face à de violents vents contraires à l’approche de l’élection présidentielle, alors que les challengers démocrates proposent des politiques gouvernementales très défavorables au marché boursier et aux fonds de pension de la rue principale.
Par conséquent, les investisseurs devraient envisager de réaliser des bénéfices pour les FAANG dans les semaines à venir, même si les participants à la guerre commerciale s’accordent sur certaines questions secondaires telles que la quantité de soja que la Chine est prête à acheter dans les années à venir. Les performances impressionnantes du marché au quatrième trimestre supposent que les droits de douane seront levés, mettant fin au frein qui pèse sur l’économie américaine à l’aube d’une année cruciale pour les politiciens. Voir ci-dessous si cela ne se produit pas comme prévu.
Ingrédients du Dow Apple Inc. (AAPL) est vulnérable à la guerre commerciale car elle dépend des ventes chinoises pour générer des bénéfices et des marges. Les actions ont reculé d’un sommet historique proche de 269 $ lundi, clôturant en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) sur 20 jours pour la première fois depuis le 27 août. La baisse était cohérente avec un croisement baissier de la force relative hebdomadaire, suggérant que le titre entre dans une période de faiblesse qui pourrait durer 10 semaines ou plus.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) agite également le drapeau rouge, culminant et entrant dans une période de prise de bénéfices le 18 novembre après avoir échoué à atteindre son sommet d’avril 2019. Il s’est également inversé lors de l’extension de 1,272 de la baisse de 2018, ce qui constitue un tournant courant après une cassure majeure. Les deux paramètres techniques appellent à une baisse des prix, la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours à 245 $ marquant le premier objectif de baisse.
Amazon.com, Inc. (AMZN) est confronté à un risque majeur face à la Chine, avec des droits de douane affectant les bénéfices et les marges. Il est également vulnérable aux ralentissements économiques, les consommateurs ayant tendance à dépenser moins d’argent pour des biens non essentiels. L’évolution des prix a pris note de ces vents contraires depuis août, s’inscrivant dans les EMA étroitement liées de 50 et 200 jours. Une salle des marchés clairement définie autour de 1 680 $ est susceptible d’influencer la tendance de 2020 si les baissiers prennent le contrôle, avec une répartition suggérant une baisse à 1 400 $.
L’OBV a montré des niveaux élevés de léthargie depuis que le rallye s’est terminé à des sommets plus bas en avril 2019, évoluant latéralement vers une baisse au cours des huit derniers mois. Cette évolution est particulièrement baissière alors que nous entrons maintenant dans la période des fêtes, la période de vente au détail la plus importante de l’année. De plus, l’incapacité à atteindre ou à atteindre le sommet historique de septembre 2018, proche de 2 050 dollars, marque une divergence baissière majeure, basée sur la performance générale de l’indice de référence, augmentant la possibilité d’une tendance supérieure à plus long terme, mettant ainsi fin au marché haussier pluriannuel.
Facebook, Inc. (FB) En apparence, la performance de 2019 semble optimiste, avec un rendement impressionnant de 52 % depuis le début de l’année, mais la structure des prix à long terme est baissière car le titre a raté ou manqué son sommet historique de juillet 2018 de 219 $. De plus, la reprise n’a pas réussi à combler l’écart de plus de 40 points enregistré le 26 juillet 2018, après que le manque à gagner ait été attribué à des scandales liés à la vie privée qui ont porté atteinte à la marque de l’entreprise.
Les gains de 2019 se sont inversés en juillet après avoir franchi le niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,786, marquant un tournant à enjeux élevés dans les sommets et les fourchettes de négociation. Il vient d’échouer lors de sa deuxième tentative d’ériger cette barrière, consolidant un niveau de résistance qui pourrait signaler la fin du rallye. L’OBV a ajouté à cette mise en garde, avec l’intérêt d’achat stagnant à des sommets plus bas en avril tandis que deux tentatives de cassure ont échoué. Ces deux facteurs techniques augmentent la probabilité d’une baisse des prix en 2020.
Conclusion
L’action FAANG a enregistré de solides bénéfices au quatrième trimestre, mais le rallye pourrait toucher à sa fin, ce qui incite les investisseurs à envisager de prendre des bénéfices et de rester à l’écart.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
