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La société de composants du Dow, Apple Inc. (AAPL), a gagné plus de 55 points depuis qu’elle a atteint un plus bas de six mois à 213 dollars le 23 mars, mais il serait imprudent de s’attendre à ce que le titre atteigne un nouveau sommet au deuxième trimestre, car la baisse a provoqué un fort exode qui a laissé de nouveaux actionnaires valant plus d’un an. Ce déficit de volume prendra des mois, voire des années, à être comblé, ce qui oblige les investisseurs sur le marché à être extrêmement prudents.
Les actions se sont bien redressées en avril, dépassant la moyenne mobile exponentielle (EMA) brisée de 200 jours après une cassure de quatre semaines. La réouverture de certains magasins Apple en Chine a renforcé l’optimisme au cours de cette période, créant un petit nombre d’acteurs sur la touche pour ouvrir ou rouvrir des positions longues. Toutefois, les ventes des entreprises en Europe et aux États-Unis pourraient être sous pression pendant des mois, car les fermetures de magasins et le chômage réduisent la demande de nouveaux iPhones coûteux.
La croissance à long terme est également affectée, car les employés travaillant à domicile se concentrent sur les opérations commerciales quotidiennes au lieu de construire un pipeline à long terme de nouveaux produits coûteux. La fermeture a également affecté la chaîne d’approvisionnement et les développeurs de logiciels tiers, ouvrant la voie à une période difficile qui ne devrait pas se terminer au deuxième trimestre. Même ainsi, Apple reste Apple, ce qui suggère que les gens conserveront leurs anciennes habitudes d’achat lorsque l’environnement des ventes mondiales se stabilisera.
Graphique à long terme de l’AAPL (1990 – 2020)
Le titre a connu de mauvaises performances pendant la majeure partie des années 1990, le système d’exploitation iOS ayant perdu sa popularité et sa part de marché au profit du géant Windows. Il a rebondi depuis son plus bas niveau depuis 12 ans en 1998, est entré dans la bulle Internet avec un élan solide et s’est stabilisé à 5,37 dollars ajustés au premier trimestre 2000. Des vendeurs agressifs ont pris le contrôle en 2003, poussant les prix à un plus bas de cinq ans, marquant une opportunité d’achat historique.
Le rebond suivant a atteint un nouveau sommet en 2005, déclenchant une forte tendance haussière qui s’est arrêtée à 29 $ début 2008. Le titre a fait preuve de résilience par rapport à d’autres titres technologiques pendant le ralentissement économique, se maintenant à son plus bas niveau depuis deux ans et progressant au début de la décennie. La vague haussière initiale s’est terminée à 100 $ en 2012, laissant la place à une correction qui a trouvé un support à l’EMA de 50 mois en 2013.
Les corrections intermédiaires de 2016 et 2019 se sont également terminées à l’EMA de 50 mois, créant une ligne de défense qui pourrait entrer en jeu dans les mois à venir. La vague haussière la plus récente a atteint un sommet historique à 327,85 $ en janvier 2020, laissant la place à une petite cassure du double sommet, suivie de la plus forte baisse depuis le quatrième trimestre 2018. Malgré cela, l’action des prix reste au-dessus du plus bas de décembre 2018, permettant au titre de maintenir ses solides perspectives techniques.
Perspectives à court terme de l’AAPL
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente depuis le niveau de surachat le plus élevé de l’histoire publique en février 2020, augmentant considérablement la probabilité d’au moins six à neuf mois de faiblesse relative. L’indicateur dépasse actuellement le point médian du tableau, ce qui suggère que les baissiers contrôlent la fourchette de prix à long terme, quelle que soit l’évolution des prix à court terme. Cette structure bilatérale ouvre la voie à un renversement qui pourrait tester et potentiellement briser les plus bas de mars.
L’EMA en hausse sur 50 mois à partir de 180 $ est désormais conforme au niveau de retracement de Fibonacci de 0,786 de la tendance haussière de 2018 à 2020, offrant un objectif de baisse raisonnable en cas de rupture du support de mars. Gardez à l’esprit qu’une chute dans cette zone de support déclencherait également une cassure ratée au-dessus du plus haut d’octobre 2018 à 228 $, ce qui rendrait plus difficile une reprise pour rétablir une tendance haussière qui pourrait défier le plus haut historique.
Conclusion
L’action Apple a fortement rebondi depuis son plus bas de mars, mais les indicateurs techniques fondamentaux suggèrent que les baissiers gardent le contrôle de l’évolution des prix à long terme.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
