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L’investisseur activiste vétéran Carl Icahn a vendu plus de la moitié de sa participation dans Herbalife Nutrition plus de sept ans après avoir investi pour la première fois dans le développeur de compléments alimentaires.
Herbalife a annoncé le 3 janvier qu’elle rachèterait environ 600 millions de dollars de ses actions à Icahn au prix d’achat de 48,05 dollars par action. Suite à la transaction, la participation de 16 % d’Icahn dans la société sera réduite à 6 %, d’une valeur de près de 400 millions de dollars.
Icahn premier investissement chez Herbalife entre décembre 2012 et février 2013, achetant près de 13 % des actions de la société à des prix d’achat allant de 6,93 $ à 39,96 $. Depuis lors, l’investisseur a gagné plus d’un milliard de dollars grâce à son investissement.
Herbalife a déclaré que, étant donné que les actions d’Icahn tomberaient en dessous du niveau stipulé dans l’accord qu’il a conclu avec Herbalife, cinq personnes nommées administrateurs d’Icahn démissionneront du conseil d’administration de la société. La représentation d’Icahn au conseil d’administration comprend les anciens députés Jonathan Christodoro et Nicholas Graziano, ainsi que l’avocat général de longue date Jesse Lynn.
Herbalife a déclaré qu’elle paierait le rachat d’actions en espèces et en utilisant sa facilité de crédit existante. L’opération fait partie du programme de rachat d’actions de 1,5 milliard de dollars annoncé en 2018.
“La décision de racheter ces actions témoigne de la solidité de notre entreprise et de nos perspectives de croissance à long terme”, a déclaré John Agwunobi, président-directeur général d’Herbalife, dans un communiqué. “Je suis reconnaissant envers Carl pour son amitié, ses conseils et son soutien, et j’apprécie sa confiance inébranlable dans notre entreprise, nos produits et nos distributeurs. Il était certainement là lorsque nous avions besoin de lui.”
Un engagement solide
L’investissement d’Icahn dans Herbalife intervient alors que l’investisseur activiste Bill Ackman de Pershing Square Capital Management a lancé une brève campagne contre l’entreprise de nutrition, qualifiant son modèle commercial de marketing multi-niveaux de système pyramidal. Pourtant, Icahn a défendu l’entreprise alors même qu’elle fait face aux défis des régulateurs.
Ackman a finalement mis fin à son pari de cinq ans sur le titre, perdant ainsi 1 milliard de dollars.
Le cours de l’action Herbalife a augmenté de près de 97 % au cours des cinq dernières années, bien qu’il soit resté relativement stable en 2020. En novembre, la société a annoncé des bénéfices pour le troisième trimestre meilleurs que prévu et a déclaré qu’elle s’attendait à ce que les revenus du quatrième trimestre augmentent de 10 à 20 % d’une année sur l’autre.
Icahn a accepté de vendre ses actions à la société car il ne voyait pas la nécessité de poursuivre les opérations chez Herbalife.
“Quand j’ai commencé à acheter le titre, je pensais qu’il était sous-évalué pour des raisons indépendantes qui, selon moi, n’avaient aucun sens. À l’époque, je pensais que la société avait besoin d’un activiste, et cela s’est certainement avéré vrai”, a déclaré Icahn. “Cependant, le temps a passé à mesure que l’entreprise grandissait… Cela dit… J’ai hâte de continuer à être actionnaire de l’entreprise.”
Outre Icahn, les principaux actionnaires d’Herbalife comprennent Capital Research Global Investor, Renaissance Technologies et HBL Swiss Services.
