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Le composant du Dow, International Business Machines (IBM) Inc., se négocie mardi en baisse d’environ 3 % dans les échanges avant commercialisation, malgré les estimations de bénéfices et de pertes du troisième trimestre 2020. Le chiffre d’affaires a chuté de 2,8 % sur un an à 17,56 milliards de dollars, marquant le troisième trimestre consécutif de baisse, déclenchant une réaction de vente qui a annulé l’amélioration de la confiance suite aux récentes nouvelles secondaires de l’entreprise.
Leçon principale
- L’action IBM est bloquée dans une tendance baissière majeure depuis plus de sept ans.
- La société a respecté les estimations, mais ses revenus ont chuté pour le troisième trimestre consécutif.
- Les actions se négocient actuellement en dessous du prix affiché avant l’annonce du changement plus tôt ce mois-ci.
Le géant de la technologie à l’ancienne a annoncé le 8 octobre qu’il allait scinder son unité Global Technology Services en une société distincte, déclenchant un pourcentage de hausse élevé qui a propulsé les actions à un sommet de quatre mois. Cependant, les investisseurs ont hésité après avoir réalisé que la transaction ne serait conclue qu’à la fin de 2021, provoquant un exode qui a envoyé l’action IBM en dessous du prix auquel elle se négociait avant la nouvelle. Ce piège à ours pourrait influencer l’évolution des prix dans les semaines à venir.
Les revenus de l’unité dérivée ont chuté de 4 % sur un an, bien que sa contribution aux bénéfices de 6,46 milliards de dollars ait dépassé les estimations des analystes, renforçant ainsi la pression à la baisse. La société n’a pas fourni d’indications dans le communiqué, mais a ciblé « une croissance durable des revenus à un chiffre à moyen terme » dans l’annonce. Les résultats trimestriels risquent de peser sur la confiance dans ces prévisions.
Wall Street est sceptique quant aux perspectives à long terme d’IBM, avec une note consensuelle « Conserver » basée sur trois recommandations « Acheter », six recommandations « Conserver » et une recommandation « Vendre ». Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 115 $ à un maximum de 155 $, tandis que les actions devraient ouvrir mardi à seulement 4 $ au-dessus de l’objectif le plus bas. Compte tenu de cette position, les résultats mitigés de lundi soir pourraient conduire à de nouvelles dégradations et à des objectifs de prix plus bas.
Conseils
en un spin off, La société mère distribue les actions de la filiale bientôt séparée aux actionnaires existants au prorata, sous forme de dividendes exceptionnels. La société mère ne reçoit généralement pas d’argent pour la scission. Les actionnaires actuels bénéficient de la détention d’actions dans deux sociétés distinctes après la scission au lieu d’une seule. La société dérivée est une entité distincte de la société mère et possède sa propre direction.
Graphique mensuel IBM (1999 – 2020)
Le titre a culminé au-dessus de 138 dollars en 1999 après une tendance haussière de plusieurs années et a été vendu, entrant dans une fourchette de négociation volatile avec un support à 80 dollars. Il s’est effondré en 2002, atteignant son plus bas niveau depuis quatre ans, à 50 dollars, quelques mois plus tard. La reprise au milieu de la décennie s’est stabilisée en dessous de la nouvelle résistance, avant que la cassure ne s’arrête en dessous du précédent sommet de 2008. Elle a maintenu le support de 2005 à près de 70 dollars pendant l’effondrement économique et a rebondi dans la nouvelle décennie, atteignant son sommet du siècle dernier en 2010.
Le rallye a généré des gains impressionnants jusqu’au plus haut historique de 2013 à 215,82 $, avant une forte tendance à la baisse qui a produit sept années de hauts et de bas plus bas. Le titre est tombé à son plus bas niveau depuis 10 ans lors de la vente massive due à la pandémie au premier trimestre et a rebondi, s’inversant à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 mois en juin. Il a contourné cette formidable barrière une deuxième fois après la nouvelle mineure, montrant que la tendance baissière reste totalement intacte.
Un support à court terme proche de 116 $ pourrait désormais se maintenir, suggérant un modeste potentiel de baisse après la cloche d’ouverture de mardi. Le support à plus grande échelle se situe à proximité de 100 $, là où apparaît la ligne de tendance du plus bas de 2002. En retour, cela prédit qu’IBM pourrait tester le plus bas de mars, mais il est peu probable qu’il dépasse ce niveau dans les mois à venir. De plus, la prise de participation dans la société spin-off deviendra à nouveau opérationnelle au premier ou au deuxième trimestre 2021.
Conseils
Faire un donou niveau de support, fait référence au niveau de prix en dessous duquel un actif ne tombe pas pendant un certain temps. Le niveau de support d’un actif est créé par les acheteurs entrant sur le marché chaque fois que cet actif chute à un prix inférieur.
Conclusion
Les actions d’International Business Machines s’échangent à la baisse après un nouveau trimestre de baisse des revenus, mais les risques de baisse à court terme semblent limités.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
