CalculatriceCliquez pour ouvrir
Les investisseurs patients ont maintenu le cours de l’action de The Home Depot, Inc. (HD) dans une fourchette prédéterminée avant l’annonce des résultats trimestriels. Pour cette raison, les traders d’options profitent de l’opportunité de vendre les primes d’options. Cela signifie qu’ils espèrent tirer profit de la vente d’options d’achat couvertes en prévision du fait que le titre n’évoluera pas brusquement après les bénéfices. Cela implique qu’ils ne s’attendent pas à un rapport exceptionnel – bon ou mauvais.
Il n’existe aucun moyen de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication des résultats. Cependant, une comparaison de l’évolution des prix entre le cours de l’action et l’activité de négociation d’options montre que, si la société publie un rapport positif, les actions de Home Depot pourraient monter en flèche, s’éloignant de leur moyenne mobile sur 20 jours dans les premiers jours suivant l’annonce. Cela a été possible parce que les teneurs de marché d’options ont dû prendre l’autre côté des transactions d’achat couvertes, ce qui les a amenées à suivre une tendance à la hausse.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs avaient maintenu le cours de l’action de Home Depot dans une fourchette étroite avant l’annonce.
- Le prix a clôturé près de la moyenne mobile sur 20 jours.
- La tarification des options de vente et d’achat prévoit des mouvements à peu près égaux, même si le volume des appels négociés est nettement plus élevé.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des mouvements forts dans les deux sens.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter d’un résultat inattendu.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela signifie que le trading d’options consiste en réalité à parier sur la probabilité du marché. En comparant les détails du comportement des prix des actions et des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix du cours de l’action Home Depot et la configuration menant au rapport sur les bénéfices.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois montre que le titre reste moyen. Il convient de noter qu’au cours du mois dernier, Home Depot est tombé à 270 $ par action début février et n’a que légèrement augmenté à l’approche de la date d’annonce. Le prix a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique. Les études sont constituées avec les indicateurs Keltner Channel sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence l’évolution des prix, mais il est généralement maintenu à une moyenne sur le mois. Cette évolution du prix des actions de Home Depot implique que les investisseurs s’attendent à peu de changement par rapport au prochain rapport.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans son calcul se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant une à deux semaines de négociation sur un graphique journalier.
Au milieu de la tendance moyenne des prix de Home Depot, les observateurs des graphiques remarqueront peut-être que les traders et les investisseurs expriment une certaine complaisance quant aux bénéfices. Il sera important pour les observateurs des graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices favorable.
Les détails des négociations d’options peuvent fournir des informations supplémentaires pour aider les chartistes à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Les traders d’options privilégient les options d’achat aux options de vente avec des marges élevées. Cela suggère généralement que les investisseurs attendent de bonnes nouvelles du rapport de l’entreprise. Dans ce cas, cependant, les traders semblent s’attendre à ce que les actions de Home Depot n’évoluent pas de façon spectaculaire, à la hausse ou à la baisse, après la publication des résultats.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action Home Depot se situe au milieu et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique à partir d’aujourd’hui jusqu’au 26 février, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique une probabilité de 71 % que l’action de Home Depot clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 74% si le prix est inférieur selon l’annonce.
Il est important de noter que plus de 32 000 appels ont été négociés mardi, contre environ 10 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options. Seulement 24 % des transactions sont des options de vente. Ce montant inhabituellement faible implique généralement que les traders d’options d’achat s’attendent à une hausse du prix. Cependant, étant donné que les cases d’achat et de vente sont de taille égale, cela nous indique qu’un pourcentage élevé d’appels négociés ne fausse pas les attentes à la hausse. Les observateurs de graphiques pourraient supposer que cela est dû au fait que bon nombre des options d’achat négociées ont été initiées en tant qu’options d’achat couvertes. Cette situation implique une attitude beaucoup plus complaisante.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents. Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très étroite et qu’il y a beaucoup de marge d’exécution de chaque côté. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas de convictions fermes quant à la manière dont l’entreprise publiera ses résultats. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant fera monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux montrent de larges plages de support et de résistance pour le prix. Par conséquent, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à la précédente annonce des résultats, les actions de Home Depot ont augmenté de moins de 1 % dans les jours suivants. Les investisseurs peuvent s’attendre à des fluctuations de prix mineures similaires suite à cette annonce. Avec une telle marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
L’impact du rapport sur les résultats de Home Depot a des implications sur le marché en raison du lien important de l’entreprise avec le marché immobilier. Les actions de Home Depot fluctuent généralement légèrement après la publication des résultats, ce résultat n’a donc pas d’impact direct sur le prix de l’indice. Cependant, indépendamment de ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact significatif sur les actions du secteur de la consommation discrétionnaire.
Maintenant que plus de 70 % des sociétés du S&P 500 ont publié des bénéfices pour la saison depuis le début et que la plupart ont dépassé les estimations, les investisseurs s’attendent à la même chose de la part de Home Depot. Rien de moins serait un choc. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres valeurs du secteur telles que le concurrent Lowe’s Companies, Inc. (LOW), The Walt Disney Company (DIS) ou même Amazon.com, Inc. (AMZN). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme le SPDR Fund (XLY) du secteur de la consommation discrétionnaire de State Street et éventuellement le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) de State Street.
Conclusion
Les traders d’options sur Home Depot privilégient les options d’achat avec une prime élevée par rapport aux options de vente avant la publication des résultats de la société. Les investisseurs ne s’attendaient clairement qu’à un léger mouvement. Si un rapport étonnamment bon se matérialise, l’action Home Depot pourrait entamer une nouvelle tendance haussière. La fourchette de prix est suffisamment volatile pour dépasser à la fois les cours acheteur et vendeur, ce qui permet de fortes fluctuations dans les deux sens.
