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Qu’est-ce que Google ?
Alphabet Inc., mieux connu sous son ancien nom Google Inc., est un conglomérat technologique qui supervise un certain nombre d’entreprises, notamment le plus grand service de recherche et de publicité sur Internet au monde, le populaire site de streaming vidéo YouTube, le système d’exploitation mobile Android, les services de stockage en nuage et de nombreux autres projets de croissance. Elle a été fondée en tant que société mère de Google en 2015, lorsque l’entreprise a changé son slogan de « Ne soyez pas méchant » à « Faites ce qui est juste ».
Google est l’une des actions les plus performantes du 21e siècle, avec un cours qui a débuté à un peu plus de 50 dollars l’action en août 2004. Malgré l’absence de dividendes, les investisseurs de tous horizons ont afflué vers Google.
Quelles sont les choses que les investisseurs devraient savoir avant de décider d’investir ou non dans Google ?
- Sergey Brin et Larry Page ont fondé Google, une société de moteurs de recherche, en 1998.
- En 2015, Google est devenue une filiale de la holding Alphabet.
- L’entreprise basée en Californie traite chaque jour des milliards de demandes de recherche.
- Bien que la société possède des participations en coentreprise dans de nombreux secteurs basés sur Internet, notamment le courrier électronique, les réseaux sociaux, la vidéo, l’analyse, la robotique et bien d’autres, la recherche sur Internet reste le principal moteur des revenus et des bénéfices de la société.
Types de partage
Il existe deux symboles boursiers pour Google au NASDAQ.
- Actions Google de classe A : GOOGL
- Action Google C : GOOG
Les cofondateurs de Google, le président de la société et plusieurs autres administrateurs sont propriétaires des actions B de la société, qui ne sont pas cotées en bourse.
Google a divisé ses actions en avril 2014, créant des actions A et C. La scission a permis de doubler le nombre d’actions de Google et de réduire son prix de moitié. Mais la différence importante est que les actionnaires A GOOGL reçoivent une voix par action et les actionnaires C ne reçoivent aucune voix. L’actionnaire B reçoit 10 voix par action, ce qui signifie qu’il détient la majorité des droits de vote de Google. Les actions A de Google se négocient généralement à un prix légèrement plus élevé que les actions C, ce qui suggère que le marché accorde une certaine valeur aux droits de vote.
En fin de compte, Google permet aux investisseurs d’acheter de grandes quantités de ses actions tout en perdant très peu de contrôle.
Conseils
Les investisseurs intéressés par Google et souhaitant voter aux assemblées d’actionnaires devraient viser les actions de classe A.
Le formidable fossé de Google
Les actions offrant des avantages concurrentiels à long terme sont des investissements sûrs et disposent de douves. Parmi les exemples d’industries phares figurent les sociétés de télévision par câble, avec leurs coûts énormes pour la construction d’une nouvelle infrastructure de câblage, ou Coca-Cola, une entreprise au nom emblématique parmi les consommateurs.
Google a certainement un fossé. Ceci est particulièrement impressionnant compte tenu du rythme du changement et de la concurrence féroce sur le Web, dont la structure plate permet à chacun de créer un service compétitif. Cependant, Google a réussi à atteindre et à maintenir sa domination en fournissant de meilleurs résultats à un rythme plus rapide que ses concurrents.
De plus, il a pu consolider sa part de marché avec le navigateur Chrome et le système d’exploitation Android, tout en payant Apple pour qu’il soit le moteur de recherche par défaut sur les appareils mobiles Apple.
Des milliards de recherches
Plus de 3,5 milliards de recherches sont effectuées chaque jour sur Google. Chaque recherche génère un peu de revenus pour Google car l’entreprise vend des annonces basées sur ces résultats. Google détient 75 % du marché de la recherche sur Internet et 85 % du marché de la recherche mobile. De plus, la recherche sur Internet continue de croître à mesure qu’elle devient partie intégrante de la vie quotidienne des personnes à travers le monde.
Apporter d’énormes bénéfices à l’entreprise, c’est le principal facteur qui fait de Google un investissement sûr. Près de 90 % des revenus et revenus de Google proviennent de la recherche. Ces bénéfices et revenus financent des projets qui, espère Google, deviendront des centres de profit à l’avenir. Cela permet à l’entreprise de prendre de gros risques que d’autres entreprises ne peuvent même pas envisager.
De plus, la recherche a donné à Google un énorme trésor de guerre et un pouvoir d’emprunt qui lui permettent d’acquérir n’importe quel concurrent avant qu’il ne devienne une menace sérieuse. La popularité de son produit de recherche garantit également qu’il fait évoluer continuellement ses algorithmes pour offrir de meilleurs résultats aux utilisateurs. Plus il y a de personnes qui utilisent la recherche Google, plus elle collecte de données.
Grâce à ces avantages, Google est dans une bien meilleure position que ses petits concurrents et peut résister à la concurrence et au stress d’une économie faible. Et cela a toujours été le cas.
Se développe dans des conditions difficiles
La Grande Récession de 2007-2008 a constitué une épreuve d’endurance majeure qui a fait échouer de nombreuses entreprises. Comme toutes les actions, Google a fortement souffert de la pression à la vente, chutant de 65 % entre son sommet de fin 2007 et début 2009. Cependant, à mesure que le marché boursier se redressait et que l’économie commençait à montrer des signes de croissance, l’entreprise a récupéré toutes ses pertes en seulement trois ans. Plus important encore, même lorsque l’économie s’est affaiblie pendant cette période, Google a quand même maintenu la croissance de ses revenus.
Compte tenu de l’avantage concurrentiel et des réserves de trésorerie de Google, Google a un bêta de 1,03, nettement inférieur à celui de ses concurrents plus petits, qui ont un bêta moyen de 1,6. De plus, pendant la Grande Dépression, nombre de ses concurrents n’ont pas pu survivre et d’autres ont fait faillite.
Risques juridiques
Cela ne veut pas dire que Google n’est pas confronté à des défis. Le premier est le risque d’une réglementation gouvernementale. Cependant, en janvier 2025, une cour d’appel fédérale a porté le coup final à la neutralité du net, une politique de la Federal Communications Commission (FCC) adoptée pour la première fois sous l’administration Obama. Après des années de controverse, le tribunal s’est rangé du côté d’un groupe professionnel représentant les fournisseurs de services Internet (FAI). C’est une bonne nouvelle pour Google, car il a installé plus de 100 000 miles de câbles fibre FAI dans le monde. L’entreprise est un contributeur majeur à l’infrastructure Internet.
Même si les partisans de la neutralité du Net ont perdu la bataille aux États-Unis, la situation est différente ailleurs dans le monde. En 2015-2016, l’Union européenne a porté plainte contre Google pour avoir manipulé les résultats de recherche afin de promouvoir ses propres sites commerciaux. En septembre 2024, Google a perdu son procès lorsque la Cour de justice de l’Union européenne a confirmé une amende de 2,4 milliards d’euros.
La Commission indienne de la concurrence a porté des accusations similaires en 2015, accusant Google « d’abuser de sa position dominante pour truquer les résultats de recherche ». En 2023, le tribunal a confirmé une amende de 160 millions de dollars contre l’entreprise.
Mauvaise diversification
Si une entreprise grandit suffisamment, elle se heurtera à des problèmes d’échelle. Les grandes entreprises sont confrontées à une infrastructure massive, à des exigences de conformité, à des problèmes de personnel et à une relative rigidité par rapport à leurs concurrents. Google pourrait se retrouver incapable de générer de plus en plus de revenus de manière cohérente par les moyens traditionnels, ce qui décourage les investisseurs.
Les actionnaires pourraient voir leurs bénéfices stagner si Google se concentre sur des projets qui n’ont pas fait leurs preuves, ont des marges plus faibles et sont moins efficaces pour générer des revenus. Il est possible que Google réussisse avec un ou deux produits révolutionnaires, mais il est également possible que ce ne soit pas le cas.
Jusqu’à présent, les efforts de diversification plus pragmatiques de Google n’ont donné que des résultats modestes. Google+ est censé être une réponse intéressante à Facebook et LinkedIn ; au lieu de cela, Google+ compte des centaines de millions de membres et très peu d’activité. Google Glass ne fonctionne pas mieux non plus.
Des applications mobiles qui remplacent les moteurs de recherche
En termes d’accessibilité mobile, Google est à la traîne par rapport à ses concurrents. Apple génère beaucoup de revenus grâce aux applications mobiles, ce qui constitue un espace pertinent alors que les consommateurs utilisent de plus en plus d’appareils mobiles.
Les moteurs de recherche traditionnels (c’est-à-dire les navigateurs Web) génèrent la majorité des revenus publicitaires de Google. Chaque fois qu’un utilisateur mobile clique sur une application au lieu d’utiliser un moteur de recherche, les annonceurs Google perdent un accès potentiel. Les smartphones n’ont plus besoin de visiter Google.com pour faire des achats, voyager ou trouver des restaurants. Google était autrefois le gardien, mais il existe désormais une nouvelle grande porte que les utilisateurs mobiles peuvent franchir.
Google est peut-être compétitif en matière d’accès mobile, mais il n’a pas l’avantage écrasant sur Apple et Facebook que sur Yahoo ou Bing. Les actionnaires de Google finiront par ressentir cette pression à moins que l’entreprise ne puisse générer d’autres types de bénéfices.
Les risques de marché sont plus larges
Chaque action est confrontée à certains types de risques, mais de différentes manières. À long terme, Google est confronté à des risques plus importants, comme toutes les entreprises technologiques. Le NASDAQ a chuté dans le passé, et aucune loi n’interdit la formation et l’éclatement des bulles technologiques. Si les taux d’intérêt augmentent et que les investisseurs prennent peur, le secteur technologique pourrait s’affaiblir.
Qui a fondé Google ?
Sergey Brin et Larry Page ont fondé Google.
Quand Google a-t-il été fondé ?
Google a été fondé en 1998.
Quand l’alphabet a-t-il été formé ?
Alphabet, la société mère de Google, a été fondée en 2015.
Conclusion
Au-delà de ses performances, Google a commis des erreurs depuis son introduction en bourse. L’entreprise est confrontée à de sérieux défis à l’avenir, dont la plupart concernent sa taille et sa domination du secteur. Parmi ces défis figure la nécessité de diversifier les sources de revenus et d’éviter des réglementations coûteuses de la part des gouvernements nationaux et internationaux. Néanmoins, le titre reste un investissement sûr grâce à la domination de son activité de recherche et à son énorme trésorerie.
