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Gestion de portefeuille passive et active : un aperçu
Les investisseurs disposent de deux stratégies d’investissement principales qui peuvent être utilisées pour générer des bénéfices sur leurs comptes d’investissement : la gestion de portefeuille active et la gestion de portefeuille passive. Comme son nom l’indique, la gestion active de portefeuille implique généralement des transactions plus fréquentes que la gestion passive.
La gestion active de portefeuille tente de surperformer le marché par rapport à un indice de référence spécifique tel que l’indice Standard & Poor’s 500.
La gestion passive de portefeuille imite les placements par rapport à un indice de référence spécifique pour obtenir des résultats similaires.
Certains investisseurs gèrent leur propre argent tandis que d’autres engagent un gestionnaire de portefeuille pour faire le travail. D’autres investissent principalement dans des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) à gestion active ou passive.
Leçon principale
- La gestion active nécessite un objectif de dépassement de la performance d’un indice boursier ou d’un autre indice de référence.
- La gestion passive copie un indice ou autre benchmark pour correspondre à ses performances.
- Les portefeuilles gérés activement visent des rendements plus élevés mais comportent un risque plus élevé et des frais plus élevés.
Gestion active de portefeuille
Les investisseurs poursuivant une stratégie de gestion active de portefeuille achèteront et vendront des actions dans le but de surperformer un indice tel que le Standard & Poor’s 500 ou l’indice Russell 1000.
Un fonds d’investissement géré activement dispose d’un gestionnaire de portefeuille individuel, de cogestionnaires ou d’une équipe de gestionnaires qui prennent tous des décisions d’investissement pour le fonds. Le succès du fonds dépend d’une recherche approfondie, des prévisions de marché et de l’expertise de l’équipe de gestion.
Les gestionnaires de portefeuille s’engagent activement à investir en fonction des tendances du marché, des changements dans l’économie, des changements dans le paysage politique et de tout autre facteur pouvant affecter des entreprises spécifiques. Ces données sont utilisées pour calculer le moment de l’achat ou de la vente d’actifs.
Les partisans de la gestion active affirment que ces processus peuvent générer des rendements plus élevés que ceux obtenus en imitant simplement les actions cotées sur un indice.
Étant donné que l’objectif d’un gestionnaire de portefeuille dans un fonds géré activement est de battre le marché, cette stratégie nécessite d’accepter un risque de marché plus élevé que celui requis pour une gestion de portefeuille passive.
Gestion de portefeuille passive
La gestion passive de portefeuille peut être appelée gestion de fonds indiciels. Un gestionnaire de portefeuille passif n’achète que des actions cotées sur un indice et ne vend l’action que lorsque l’action est retirée de l’indice ou que sa pondération dans l’indice diminue.
En effet, les portefeuilles passifs sont généralement conçus pour suivre le plus fidèlement possible les rendements d’un indice de marché ou d’un indice de référence spécifique. Chaque action cotée sur un indice a un poids. Autrement dit, il représente un pourcentage de l’indice proportionnel à sa taille et à son influence dans le monde réel. Les créateurs de portefeuilles indiciels utiliseront les mêmes pondérations.
L’objectif de la gestion passive de portefeuille est de générer des rendements comparables à l’indice choisi.
Les stratégies passives n’ont pas d’équipe de direction prenant les décisions d’investissement et peuvent être structurées sous la forme d’un fonds négocié en bourse (ETF), d’un fonds commun de placement ou d’une fiducie d’investissement unitaire (UIT).
Les fonds indiciels sont considérés comme gérés passivement plutôt que non gérés, car chaque fonds dispose d’un gestionnaire de portefeuille chargé de répliquer l’indice. Cette stratégie d’investissement n’étant pas active, les frais de gestion évalués sur un portefeuille ou un fonds passif sont généralement bien inférieurs à ceux d’une stratégie gérée activement.
Informations rapides
Les fonds communs de placement indiciels et les ETF sont faciles à comprendre et offrent une approche à moindre risque pour investir dans de larges segments du marché.
Puis-je créer mon propre fonds d’actions à gestion passive ?
C’est possible, mais il faudra une énorme somme d’argent et beaucoup d’efforts pour créer et maintenir votre portefeuille. Par exemple, si vous créiez un portefeuille simulant la performance du S&P 500, vous devrez acheter certaines actions des 500 actions. L’indice est pondéré, vous devrez donc acheter des actions dans les mêmes pourcentages que ceux représentés dans l’indice. Les composants et leurs pondérations sont révisés périodiquement, vous devrez donc réajuster vos avoirs en conséquence.
C’est pourquoi les fonds indiciels existent. Les fonds communs de placement et les ETF à gestion passive utilisent l’argent des investisseurs pour créer et maintenir un fonds équivalent à un indice.
Comment puis-je diversifier mon portefeuille géré passivement ?
Il existe de nombreux fonds gérés passivement parmi lesquels choisir. Les trois premiers fonds en termes de taille absolue sont les fonds de l’indice S&P 500, mais il existe également de nombreux autres fonds qui sont parallèles aux principaux indices de référence dans des secteurs tels que la technologie et les produits pharmaceutiques. D’autres se concentrent sur les obligations, l’or ou les investissements mondiaux. Une sélection réfléchie de ceux-ci vous aidera à obtenir un portefeuille diversifié.
Pourquoi devrais-je choisir un fonds géré activement ?
Les fonds gérés activement ont pour objectif déclaré de surperformer un indice de référence tel que l’indice S&P 500. Certains le font et d’autres non.
Cela dit, en 2023, les cinq fonds communs de placement les plus performants ont enregistré des rendements de plus de 50 % pour leurs investisseurs, en grande partie grâce à de lourds investissements dans les valeurs technologiques des « Magnificent 7 ». Le S&P 500 est en hausse de 24,23 % sur l’année.
Conclusion
L’une des premières questions que vous devez vous poser en tant qu’investisseur est la suivante : est-ce que je souhaite adopter une approche d’investissement active ou passive ?
Une approche active nécessite plus de travail, soit de votre part, soit de la part de la personne que vous engagez pour gérer votre argent. Cela signifie des frais plus élevés. Et il offre le potentiel (mais aucune promesse) de rendements plus élevés.
L’approche passive fixe des objectifs qui correspondent à la performance d’un indice de référence pour l’ensemble du marché ou certains secteurs de ce marché. Votre profit dépend de la direction de l’indicateur. Il n’y a plus de décisions à prendre.
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