General Motors (GM) a dépassé ses estimations de bénéfices du troisième trimestre

General Motors Company (GM) s’échange en hausse de plus de 5 % jeudi après avoir annoncé un bénéfice de 2,83 $ par action au troisième trimestre 2020, dépassant les estimations de 1,40 $, tandis que le chiffre d’affaires de 35,48 milliards de dollars a marqué une croissance de 0 % sur un an. Les ventes se sont améliorées de manière séquentielle chaque mois au cours du trimestre, soulignant le retour régulier aux opérations de l’entreprise après l’arrêt de la pandémie. L’entreprise a gagné des parts de marché dans le segment des camionnettes pleine grandeur, qui représente désormais 37,5 % des ventes totales, tandis que les ventes en Chine ont augmenté de 12 %, alors que l’économie de ce pays se rapproche des niveaux d’avant la pandémie.

GM et son rival Ford Motor Company (F) ont désormais annoncé une énorme croissance trimestrielle, mais des attentes excessivement pessimistes ont contribué à leurs résultats optimistes. Ford a annoncé une modeste augmentation de 1,5 % de son chiffre d’affaires, contre une croissance nulle pour GM, et les deux sociétés termineront l’année avec moins de ventes qu’en 2019. À son tour, la valorisation deviendra un problème majeur pour GM à l’avenir, en particulier avec son ratio cours/bénéfice (P/E) exorbitant de 33 en période de chômage élevé.

Wall Street bat le titre de General Motors, lui attribuant une note consensuelle « Achat fort » basée sur 11 recommandations « Acheter » et une seule recommandation « Conserver ». Un analyste a également recommandé aux actionnaires de clôturer leurs positions et de se mettre à l’écart. Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 20 dollars à un maximum de 65 dollars, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de bourse de jeudi environ 7 dollars en dessous de l’objectif moyen de 43 dollars. Cette position modeste suggère la possibilité d’une remontée rapide jusqu’au plus bas niveau des 40 dollars en réaction aux aveux de ce matin.

Graphique à long terme de GM (2010 – 2020)

La société est devenue publique à 35,30 $ en novembre 2010 après être sortie de la faillite et a rapidement grimpé à 39,48 $. Il a été vendu lors de son introduction en bourse en février 2011 et est entré dans une forte tendance à la baisse avec un plus bas de 18,72 $ en juillet 2012, précédé d’un rallye qui a achevé une rotation vers le précédent plus haut au quatrième trimestre 2013. Les vendeurs ont de nouveau pris le contrôle à ce niveau, créant une baisse secondaire qui a trouvé un support bien au-dessus du plus bas de 2012 en janvier. Août 2015.

L’évolution des prix a complété une correction d’arrondi de la résistance jusqu’à une cassure en octobre 2017, mais a échoué après avoir ajouté seulement six points. Il est revenu dans la fourchette de négociation début 2018 et a éclaté en février 2020, tombant à un plus bas historique à 14,32 $ en mars. La progression ultérieure a maintenant dépassé le retracement de vente de Fibonacci de 0,786 à 36 $ et s’étend à moins de 5 points du plus haut de 2019 de 41,90 $, ce qui soulève la possibilité que les augmentations finissent par atteindre ce niveau.

Cependant, comme vous pouvez le voir sur le graphique mensuel, la série de plus hauts inférieurs depuis 2018 a créé une forte résistance à la ligne de tendance actuellement centrée autour du niveau de 38 $. En conséquence, il n’est pas surprenant que la vague d’achats initiale après l’annonce soit tombée à seulement 19 cents au-dessus de cette barrière. Une cassure immédiate est possible, mais un renversement à plus long terme est plus probable, ouvrant peut-être la voie à une tendance de maintien des résultats du quatrième trimestre en février.

Sur le long terme, les acteurs du marché ne peuvent ignorer les trois échecs de hausse des prix à 40 dollars depuis que la société est entrée en bourse il y a 10 ans. Bien sûr, le titre pourrait dépasser cette offre massive, mais la société devrait publier des résultats trimestriels meilleurs que ceux historiques, et il est peu probable que cela se produise avant 2022 au plus tôt. De plus, de nombreux traders techniques ont marqué ces sommets sur leurs graphiques de prix, ce qui laisse penser qu’une analyse similaire se traduira par une forte pression de vente.

Conclusion

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Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.