CalculatriceCliquez pour ouvrir
Leçon principale
- Le BPA était de -0,54 $ contre -0,56 $ attendu par les analystes.
- Les revenus ont été inférieurs aux attentes des analystes.
- Le total des réservations de restaurants était plus élevé que prévu, tandis que le total des réservations de voyages était inférieur.
- La Société a ajusté rétrospectivement le chiffre d’affaires de l’exercice 2019 pour refléter la mise en œuvre de la nouvelle convention comptable ; L’un des impacts a été la baisse des revenus annoncée au quatrième trimestre de l’exercice 2019, à 3,8 milliards de dollars.
Ce qui s’est passé?
Uber a publié des résultats mitigés pour ses résultats du quatrième trimestre 2020. Le BPA de -0,54 $ représente une amélioration par rapport à -0,64 $ au quatrième trimestre de l’exercice 2019 et 2 cents par action de mieux que ce que prévoyaient les analystes. Toutefois, les revenus de 3,2 milliards de dollars ont été inférieurs aux attentes des analystes. Cette performance pourrait être tempérée par l’annonce d’Uber selon laquelle l’entreprise a ajusté ses politiques comptables ; En conséquence, les revenus précédemment déclarés pour le quatrième trimestre de l’exercice 2019 sont tombés à 3,7 milliards de dollars, soit une baisse de 15,5 % d’une année sur l’autre. Le total des réservations d’Uber a également connu une évolution similaire. Le total des réservations pour le segment Rides de la société, appelé « Mobile » dans le rapport sur les résultats, a chuté de 49,8 % sur la même période et était inférieur aux attentes des analystes. En revanche, le total des réservations pour le segment alimentaire, connu sous le nom de « Livraison », a dépassé les attentes des analystes et a augmenté de 129,8 % sur un an pour atteindre 10,1 milliards de dollars.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 8 février 2021.)
Que chercher
Uber Technologies Inc. (UBER), le service de covoiturage devenu public en 2019, est l’une des entreprises les plus durement touchées par la pandémie de COVID-19. Le plus grand segment de covoiturage d’Uber a été durement touché alors que des millions de personnes restent chez elles et que de plus en plus de personnes quittent les grandes villes, le plus grand marché d’Uber.
Les investisseurs surveilleront l’impact de ces tendances sur Uber lorsque la société publiera ses résultats le 10 février 2021 pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020.Les analystes prédisent qu’Uber enregistrera une perte nette par action pour le 11e trimestre consécutif alors que les revenus chutent d’une année sur l’autre (YOY) pour le troisième trimestre consécutif.
Les investisseurs peuvent également se concentrer sur le total des réservations d’Uber pour les segments Ride et Dining. Ces deux chiffres reflètent la performance des services de covoiturage et de livraison de nourriture de l’entreprise pendant la pandémie. Les analystes s’attendent à ce que le total des réservations pour Rides diminue considérablement d’une année sur l’autre, le total des réservations pour Eats ayant plus que doublé.
Les actions d’Uber ont été à la traîne du marché dans son ensemble pendant une grande partie de l’année écoulée. Lorsque la pandémie a véritablement commencé fin mars et début février 2020, les actions d’Uber ont chuté plus fortement que l’ensemble du marché, et l’action ne s’est pas complètement rétablie avant des mois. Cependant, les actions d’Uber ont commencé à monter en flèche après la publication du rapport sur les résultats du troisième trimestre de l’exercice 2020 de la société, le 5 novembre. Depuis lors, elles ont surperformé l’ensemble du marché. L’action Uber a offert aux investisseurs un rendement total de 59,1 % au cours des 12 derniers mois, contre un rendement total de 16,6 % pour le S&P 500.
Uber n’a pas encore enregistré un trimestre de BPA positif depuis son introduction en bourse en 2019. Uber a enregistré un BPA de -4,71 $ au deuxième trimestre de l’exercice 2019, sa plus forte perte sur la période de près de quatre ans allant du début de l’exercice 2017 à la fin de l’exercice 2020. Cependant, les pertes de l’entreprise se sont progressivement réduites au cours des six derniers trimestres, bien que peut-être à un rythme plus lent pendant la pandémie. Au troisième trimestre de l’exercice 2020, Uber a enregistré sa plus petite perte trimestrielle depuis son introduction en bourse, équivalente à -0,62 $ par action. Actuellement, les analystes prévoient un BPA de -0,56 $ pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020, ce qui est encore plus faible.
Les revenus d’Uber ont également été affectés ces derniers trimestres par la pandémie, les revenus de son activité de covoiturage ayant diminué. Après plus de deux ans de croissance trimestrielle des revenus à l’échelle de l’entreprise, cette tendance s’est inversée à partir du deuxième trimestre de l’exercice 2020. Les analystes estiment que les revenus du quatrième trimestre diminueront de 10,8 % en glissement annuel, soit la plus faible baisse en glissement annuel des trois derniers trimestres.
| Les indicateurs clés d’Uber | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020 | 4ème trimestre de l’exercice 2019 | T4 de l’exercice 2018 | |
| Bénéfice par action ($) | -0,56 | -0,64 | -1,97 |
| Revenus (G$) | 3.6 | 4.1 | 3.0 |
| Nombre total de réservations et de voyages (G$) | 7.4 | 13.5 | 11.5 |
| Total des réservations, repas (G$) | 9.7 | 4.4 | 2.6 |
Source: Alpha affiché
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur deux autres indicateurs importants pour Uber : le total des réservations du service de covoiturage, où Uber a traditionnellement reçu la majorité de ses revenus, et du service de livraison de nourriture. Ces chiffres bruts de réservations sont définis comme la valeur totale en dollars, y compris les taxes, péages et frais applicables, générés respectivement par les segments Courses et Restauration d’Uber. Ces chiffres ne tiennent pas compte des remises et rabais accordés aux consommateurs, ni des revenus et incitations des conducteurs.
Les Uber Rides sont souvent la principale source de revenus de l’entreprise. Mais au deuxième trimestre de l’exercice 2020, Uber Eats a généré pour la première fois plus de revenus que Rides. La raison de ce changement entre les segments est la pandémie de COVID-19.
Le segment des manèges a été durement touché. Alors que les mesures de confinement mises en place pour limiter la propagation de la maladie ont contraint les gens à rester chez eux, de moins en moins de clients utilisent le service de covoiturage d’Uber. Cela a un impact négatif sur le segment qu’Uber appelle Rides. Les réservations totales pour le segment Rides ont chuté de 5,0 % au premier trimestre de l’exercice 2020, la première baisse depuis au moins le premier trimestre de 2017. Les deux trimestres suivants de 2020 ont vu des baisses plus prononcées d’une année sur l’autre, de 75,0 % et 53,0 %, respectivement. Les analystes estiment qu’Uber connaîtra une nouvelle forte baisse au quatrième trimestre 2020, en baisse de 45,1 % sur la même période.
En revanche, l’activité de livraison de nourriture d’Uber a prospéré au milieu de la pandémie, les consommateurs augmentant leurs commandes de livraison de nourriture au lieu de dîner au restaurant. Le tout nouveau segment Uber Eats a enregistré une croissance trimestrielle impressionnante au cours des deux dernières années. Au cours des deux derniers trimestres, les réservations totales d’Eats ont augmenté au rythme le plus rapide depuis plus d’un an, de 105,6 % au deuxième trimestre et de 133,7 % au troisième trimestre de l’exercice 2020. Désormais, les analystes estiment que les réservations totales d’Eats augmenteront de 121,1 % en glissement annuel au quatrième trimestre de l’exercice 2020.Cependant, le segment de livraison d’Uber n’est toujours pas rentable au dernier trimestre. Uber mesure la rentabilité de ses segments par l’EBITDA ajusté. L’EBITDA ajusté du troisième trimestre 2020 pour le segment de livraison d’Uber était de -183 millions de dollars.Les investisseurs surveilleront si Eats peut se rapprocher de la rentabilité au quatrième trimestre.
