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Ce qui s’est passé?
Twitter a publié ses résultats du deuxième trimestre le 23 juillet 2020. La société a expliqué avoir subi un grave piratage au cours duquel un grand nombre de comptes très médiatisés ont été compromis dans le but d’arnaquer le Bitcoin auprès de personnes. Le PDG de Twitter, Jack Dorsey, a abordé les “problèmes de sécurité auxquels Twitter est confronté”, affirmant que la société a “pris des mesures supplémentaires pour améliorer notre résilience contre les tentatives d’attaques de phishing ciblées et mis en œuvre plusieurs protections pour améliorer la sécurité de nos systèmes internes”.
Au deuxième trimestre, alors que la pandémie de COVID-19 a poussé les entreprises à réduire leurs dépenses publicitaires dans tous les domaines, les revenus de Twitter n’ont pas répondu aux attentes des analystes, chutant de 19 % sur un an, et les bénéfices ont également été en deçà des attentes. Le seul point positif était que le nombre moyen d’utilisateurs actifs quotidiens monétisables était de 186 millions, soit plus que prévu. Les actions de Twitter étaient en hausse de 5,8 % au moment de la rédaction de cet article.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 16 juillet 2020)
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Twitter Inc. (TWTR), la société de médias sociaux, est aux prises avec deux tendances contradictoires alors que la pandémie de COVID-19 oblige des millions de personnes dans le monde à se réfugier chez elles, paralysant une grande partie de l’économie américaine et mondiale. Pour Twitter, le fait que des millions de consommateurs restent chez eux a provoqué une augmentation du trafic de la société de médias sociaux. Mais la crise économique commence également à entraîner un déclin de la publicité, un domaine dont Twitter dépend pour une grande partie de ses revenus et de ses bénéfices.
Les investisseurs verront comment ces deux forces affecteront Twitter lorsque la société publiera ses résultats le 23 juillet pour le deuxième trimestre de l’exercice 2020. Les nouvelles peuvent être mitigées. Les analystes s’attendent à ce que l’entreprise enregistre sa première perte nette depuis au moins 14 trimestres dans un contexte de baisse de ses revenus, alors même que son trafic utilisateur a enregistré sa plus forte croissance trimestrielle d’une année sur l’autre (YOY) au cours des trois dernières années.La direction de Twitter était incertaine ce printemps quant aux perspectives de l’entreprise en raison de la pandémie, elle n’a donc pas fourni de prévisions de bénéfices pour le deuxième trimestre.
Une mesure que les investisseurs surveilleront particulièrement attentivement est la mesure du trafic utilisateur de Twitter sur sa plate-forme principale : les utilisateurs actifs quotidiens monétisables (mDAU). Les analystes s’attendent à une hausse de 24,7% sur la même période.
Au cours des 12 derniers mois, la société a sous-performé l’ensemble du marché boursier, affichant un rendement total de -9,2 %, contre 6,8 % pour le S&P 500. Ceci est conforme au record de performance historique de la société, puisque Twitter a constamment été à la traîne du S&P 500 au cours des cinq dernières années.
Malgré ces vents contraires, la société a réussi à dépasser les attentes en matière de bénéfices au cours du premier trimestre de l’exercice 2020 clos en mars, avec un bénéfice par action ajusté (BPA) de 0,11 $, contre l’estimation consensuelle de 0,10 $.Les chiffres de Twitter révèlent également des signes avant-coureurs majeurs. Malgré ce revers, le bénéfice ajusté par action a chuté de 69,8 % sur un an, dans un contexte de faible croissance des revenus de 2,6 %.Les actions de Twitter ont cédé environ 10 % à court terme dans les jours qui ont suivi la publication des résultats du premier trimestre de l’exercice 2020 le 30 avril, mais se sont redressées alors que le marché boursier était soutenu par les espoirs d’une reprise économique.
Twitter a enregistré une forte croissance de ses revenus et de ses bénéfices au deuxième trimestre de l’exercice 2018 et 2019. La société a augmenté son chiffre d’affaires de 23,8 % au deuxième trimestre de l’exercice 2018 et de 18,4 % au deuxième trimestre de l’exercice 2019, et le bénéfice par action ajusté a augmenté de 127,1 % et 810 %, respectivement.
En revanche, les analystes s’attendent à une forte baisse au deuxième trimestre de l’exercice 2020. Les analystes s’attendent à une perte de bénéfice par action ajusté de -0,02 $ contre 1,58 $ au deuxième trimestre de l’exercice 2019. La situation pourrait s’aggraver pour l’ensemble de l’exercice 2020. Les analystes s’attendent à ce que le BPA ajusté de Twitter diminue de 83,3 % sur une baisse de 4,4 % des revenus.
| Indicateurs clés de Twitter | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le deuxième trimestre 2020 (exercice fiscal) | Réel pour le deuxième trimestre 2019 (exercice financier) | Réel pour le deuxième trimestre 2018 (exercice financier) | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | -0,02 | 1,58 | 0,17 |
| Revenus (millions $) | 695,7 | 841.4 | 710,5 |
| Utilisateurs actifs quotidiens monétisables (M) | 173.3 | 139,0 | 122,0 |
Source: Alpha affiché
Comme indiqué, la mesure clé à surveiller sur Twitter est le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens monétisables (mDAU). Cette mesure non-GAAP vise à attirer les utilisateurs « vérifiés » de la plateforme, après avoir filtré les utilisateurs illégitimes tels que les faux comptes, les robots, les comptes liés au spam, les comptes multiples liés au même utilisateur, etc. Les mDAU de Twitter sont étroitement surveillées par les annonceurs car elles servent d’indicateur de la taille de l’audience que leurs publicités peuvent atteindre via la plateforme. Bien que mDAU puisse fournir une image plus précise de la base d’utilisateurs d’une entreprise, il rend également difficile la comparaison des performances de Twitter avec celles de ses concurrents.
La hausse des actions de Twitter au cours des derniers mois peut être en partie attribuée à la croissance de 23,9 % du mDAU au premier trimestre de l’exercice 2020 par rapport à l’année précédente, soit une augmentation de 32 millions d’utilisateurs.Les analystes s’attendent à ce que cette forte croissance des mDAU se poursuive au deuxième trimestre de l’exercice 2020, avec une croissance de 24,7 % pour atteindre 173,3 millions contre 139,0 millions au deuxième trimestre 2019. Twitter a affiché une croissance de plus en plus rapide des mDAU au cours des sept derniers trimestres.La grande question est de savoir si l’augmentation du mDAU peut compenser les futures baisses de la publicité.
