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Leçon principale
- Le BPA s’est élevé à 1,74 $, contre 2,12 $ prévu par les analystes.
- Les revenus ont légèrement dépassé les attentes des analystes.
- Les abonnements premium au streaming mondial étaient légèrement inférieurs aux attentes des analystes.
- La croissance mondiale des abonnements payants au streaming est tirée par la région Asie-Pacifique.
Ce qui s’est passé?
Netflix a publié un BPA pour le troisième trimestre 2020 nettement inférieur aux attentes des analystes. Le chiffre d’affaires du trimestre n’a été que légèrement supérieur aux attentes. Les deux chiffres ont augmenté par rapport à la même période de l’année dernière. Les abonnements payants au streaming mondial étaient légèrement inférieurs à ce que prévoyaient les analystes, mais toujours en hausse par rapport à l’année précédente. Netflix note que la région Asie-Pacifique (APAC) est le plus grand contributeur à la croissance des adhésions payantes, représentant près de la moitié des ajouts nets payants mondiaux.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 16 octobre 2020.)
Que chercher
Netflix Inc. (NFLX) fait partie d’un groupe d’entreprises technologiques qui non seulement n’ont pas été touchées par la pandémie de COVID-19, mais qui ont en fait prospéré grâce à elle. La demande de services Internet augmente car de nombreuses personnes restent chez elles, soit pour des raisons de précaution, soit en raison de restrictions gouvernementales. Dans cet environnement, la demande pour le service de divertissement en ligne de Netflix a grimpé en flèche, augmentant sa part de marché à plus de 65 % en 2020.
Les investisseurs verront à quel point Netflix a bénéficié au cours des trois derniers mois lorsque la société publiera ses résultats le 20 octobre 2020 pour le troisième trimestre de l’exercice 2020.Les analystes s’attendent à ce que la société affiche une forte croissance de ses revenus et de ses bénéfices d’une année sur l’autre.
Les investisseurs surveilleront également un autre indicateur clé : les abonnements premium au streaming mondial de Netflix. Le nombre d’abonnements payants a augmenté rapidement au cours du dernier trimestre en raison de la pandémie, et les analystes estiment que le nombre de membres mondiaux de streaming payant augmentera plus rapidement qu’à la même période de l’année dernière, mais ralentira par rapport au trimestre le plus récent.
Les actions de Netflix ont grimpé en flèche au cours de l’année écoulée et ont largement surperformé le marché dans son ensemble, en particulier depuis le krach boursier provoqué par la pandémie plus tôt cette année. Le titre a moins chuté que l’ensemble du marché boursier lors de la chute du marché en mars et s’est redressé à un rythme beaucoup plus rapide pour atteindre de nouveaux sommets. L’action de la société a généré un rendement total de 90,7 % au cours des 12 derniers mois, bien supérieur au rendement total de 16,3 % du S&P 500, au 15 octobre 2020.
Le titre a plongé après avoir publié en juillet ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2020, qui ont manqué les attentes des analystes d’environ 12 %.Cependant, Netflix a enregistré une augmentation de 165,0 % de son bénéfice par action (BPA) (d’une année sur l’autre), en forte hausse par rapport à la croissance de 106,6 % enregistrée au premier trimestre de l’exercice 2020. Les revenus ont augmenté de 24,9 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre, contre 27,6 % au premier trimestre. Les actions de la société ont été assez volatiles mais se sont pour l’essentiel redressées depuis le rapport du deuxième trimestre.
Les analystes prévoient un autre trimestre solide au troisième trimestre de l’exercice 2020, mais s’attendent à ce que la croissance du BPA et des revenus ralentisse par rapport aux trimestres précédents. Le BPA devrait augmenter de 44,0 % sur un an, ce qui constituerait la croissance du BPA la plus lente depuis le deuxième trimestre de l’exercice 2019. Les revenus augmenteront d’environ 21,4 %, le rythme trimestriel le plus lent depuis plus de quatre ans et poursuivant la décélération amorcée séquentiellement après que la croissance ait culminé à 31,1 % au troisième trimestre 2019.
| Indicateurs clés de Netflix | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le troisième trimestre 2020 (exercice fiscal) | Réel pour le troisième trimestre 2019 (exercice financier) | Réel pour le troisième trimestre 2018 (exercice financier) | |
| Bénéfice par action ($) | 2.12 | 1,47 | 0,89 |
| Revenus (G$) | 6,4 $ | 5,2 USD | 4,0 $ |
| Abonnement Global Premium Streaming (M) | 195,7 | 158.3 | 130,4 |
Source: Alpha affiché
Une autre mesure importante pour Netflix, comme mentionné ci-dessus, concerne les abonnements premium au streaming mondial. Cette mesure mesure le nombre d’utilisateurs mondiaux qui se sont inscrits et ont payé un abonnement pour recevoir des services de streaming. La stratégie principale de Netflix est de développer son activité d’abonnement au streaming à l’échelle mondiale, car il s’agit de la principale source de revenus de l’entreprise.Cette stratégie est devenue de plus en plus difficile dans un contexte de concurrence croissante de la part de nouveaux services de streaming tels que Disney+ de Walt Disney Co. (DIS) et Apple TV+ d’Apple Inc. (AAPL), Peacock et Quibi de NBCUniversal.
Netflix a vu les abonnements au streaming payant dans le monde augmenter de 27,3 % pour atteindre 192,9 millions au deuxième trimestre de l’exercice 2020. Il s’agit de la croissance la plus rapide des abonnements payants depuis au moins le deuxième trimestre de l’exercice 2017, les personnes restant à la maison en raison de la pandémie augmentant leur consommation de divertissement en streaming. Les analystes s’attendent à une croissance continue au troisième trimestre 2020, prévoyant une augmentation des abonnements payants au streaming de 23,6 % sur la même période. Bien que le rythme puisse ralentir légèrement par rapport au trimestre le plus récent, il sera plus rapide que la croissance de 21,4 % du nombre de membres au troisième trimestre de l’exercice 2019.
L’un des défis que la pandémie pose à l’industrie du streaming est sa capacité à produire du contenu, les restrictions gouvernementales ayant interrompu la production cinématographique dans de nombreuses régions du monde. Cependant, c’est aussi là que Netflix peut avoir un léger avantage sur les nouveaux services de streaming : le retard de contenu déjà produit est légèrement plus important que celui des entreprises plus récentes dans le domaine. Cela signifie que Netflix sera en mesure de proposer du contenu plus récent aux abonnés actuels et potentiels, renforçant ainsi les abonnements payants, les revenus et les bénéfices.
