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Leçon principale
- Le BPA était de 16,40 $, contre 11,21 $ les prévisions des analystes.
- Les revenus ont dépassé les attentes des analystes.
- Les revenus du cloud étaient supérieurs aux estimations des analystes.
- Cette forte croissance est tirée par une demande publicitaire croissante.
Ce qui s’est passé?
Alphabet, la société mère de Google, a annoncé un BPA pour le troisième trimestre 2020 supérieur aux estimations des analystes. Les revenus totaux et les revenus du cloud ont dépassé les attentes. Le bénéfice net, les revenus et les revenus du cloud ont tous augmenté par rapport au trimestre précédent grâce à l’augmentation des dépenses publicitaires.
“Le chiffre d’affaires total de 46,2 milliards de dollars au troisième trimestre reflète une croissance généralisée tirée par l’augmentation des dépenses des annonceurs dans Search et YouTube et la force continue de Google Cloud and Play”, a déclaré la directrice financière Ruth Porat.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 22 octobre 2020.)
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Filiale Google d’Alphabet Inc. (GOOGL) est poursuivi par le ministère américain de la Justice pour des pratiques anticoncurrentielles présumées qui ont contribué aux récentes difficultés du géant de la technologie. Le procès historique contre Google, qui contrôle environ 90 % du marché de la recherche en ligne, intervient après de sombres résultats au deuxième trimestre, au cours desquels ses revenus publicitaires ont chuté pour la première fois en 22 ans d’histoire.
Les investisseurs rechercheront des signes indiquant si Alphabet peut inverser sa récente baisse lorsqu’il publiera son rapport sur les résultats le 29 octobre 2020 pour le troisième trimestre de l’exercice 2020.Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) et les revenus augmentent d’une année sur l’autre (YOY), rebondissant après les baisses enregistrées au deuxième trimestre 2020.
Même si Alphabet a été globalement touché par la pandémie de COVID-19, son activité cloud est restée solide à mesure que l’économie du travail à domicile s’est accélérée. Les analystes s’attendent à ce que les revenus cloud de Google, une mesure de plus en plus importante pour Alphabet, affichent une croissance saine, bien qu’à un rythme plus lent qu’au cours des trimestres précédents.
Malgré les difficultés rencontrées par Alphabet, ses actions ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. L’action Alphabet a généré un rendement total de 27,5 % au cours des 12 derniers mois, soit près du double du rendement total de 14,3 % du S&P 500, au 21 octobre 2020.
Les actions d’Alphabet ont chuté après la publication de leurs résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2020, malgré des résultats supérieurs aux estimations des analystes. Le BPA a chuté de 29,5 %, marquant la plus forte baisse d’une année sur l’autre depuis le premier trimestre de l’exercice 2019. Les revenus ont chuté de 1,9 %, la première baisse depuis au moins 16 trimestres, les annonceurs ayant réduit leurs dépenses publicitaires en raison du ralentissement économique. Alphabet tire la majorité de ses revenus de la publicité.
Le premier trimestre de l’année n’a été que légèrement meilleur. Le BPA au premier trimestre de l’exercice 2020 a augmenté de 4,0 % par rapport au trimestre précédent. Le chiffre d’affaires a augmenté de 12,8%. Mais en raison du déclin de la publicité en mars, cette augmentation a été nettement inférieure à la croissance trimestrielle moyenne des revenus de près de 19 % en 2019.
Les analystes prévoient une reprise du BPA et des revenus du troisième trimestre de l’exercice 2020 par rapport au deuxième trimestre. Le BPA devrait augmenter de 10,7 % tandis que les revenus n’ont augmenté que de 5,7 % par rapport aux trois mêmes mois de l’année dernière. Pour l’ensemble de l’année 2020, les analystes s’attendent à une baisse du BPA de 9,2 %, la pire performance annuelle depuis 2017. Les revenus ne devraient croître que de 6,7 % en 2020, bien en dessous des 18 à 23 % observés au cours des quatre dernières années.
| Métriques clés de Google (Alphabet) | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le troisième trimestre 2020 | Troisième trimestre 2019 | Troisième trimestre 2018 | |
| Bénéfice par action ($) | 21 novembre | 10.12 | 13.06 |
| Revenus (G$) | 42,8 | 40,5 | 33,7 |
| Revenus de Google Cloud (en milliards de dollars) | 3.3 | 2.4 | 1,5 |
Source: Alpha affiché
Les investisseurs se concentreront sur les revenus cloud de Google, qui incluent les revenus des différents services cloud d’Alphabet : Google Cloud Platform, qui comprend l’infrastructure, les données et les analyses, ainsi que d’autres services ; Outils de productivité G Suite ; et d’autres services cloud d’entreprise. Alphabet consacre des ressources importantes à la croissance de ses services cloud à mesure que le marché du cloud computing mûrit et que d’autres sources de revenus commencent à ralentir.
Alors que la demande d’informatique basée sur le cloud augmente à mesure que de plus en plus de personnes travaillent à domicile, Alphabet fait face à une concurrence féroce de la part d’Amazon Web Services (AWS) d’Amazon.com Inc., de Microsoft Corp. (MSFT) et d’autres sociétés.La croissance des revenus cloud de la société a récemment culminé à 60,3 % au troisième trimestre de l’exercice 2019. Depuis lors, la croissance en glissement annuel a décéléré à chaque trimestre, ralentissant à 52,2 % au premier trimestre de l’exercice 2020, puis à 43,2 % au deuxième trimestre de l’exercice 2020. Les analystes s’attendent à ce que le rythme continue de diminuer au troisième trimestre de l’exercice 2020, soit une augmentation estimée à 38,3 %. année après année.
