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Leçon principale
- Le BPA était de 3,88 $, contre 3,16 $ les prévisions des analystes.
- Les revenus ont également dépassé les estimations consensuelles.
- Le nombre d’utilisateurs actifs mensuels au quatrième trimestre a été plus élevé que prévu.
- Facebook prédit des vents contraires importants en matière de ciblage publicitaire en 2021 en raison des changements de plateforme et de l’évolution du paysage réglementaire.
Ce qui s’est passé?
Facebook a dépassé les prévisions des analystes concernant le BPA, les revenus et les utilisateurs actifs mensuels (MAU) au quatrième trimestre de l’exercice 2020. Le BPA de 3,88 $ était en hausse significative par rapport aux prévisions de 3,16 $ et représentait une amélioration massive d’environ 52 % par rapport à 2,56 $ par rapport au quatrième trimestre de l’exercice 2019. Le chiffre d’affaires total a augmenté d’environ 33 % d’une année sur l’autre, dépassant également les prévisions des analystes. analyste. Notamment, Facebook a également continué à développer sa base MAU, rapportant 2,8 milliards d’utilisateurs actifs mensuels au cours du trimestre, également bien au-dessus des estimations consensuelles. Ces bons résultats pourraient bien positionner Facebook, car l’entreprise devrait faire face à des vents contraires en matière de ciblage publicitaire en raison des changements de plateforme et des changements réglementaires en 2021.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 26 janvier 2021.)
Que chercher
Malgré des obstacles majeurs, Facebook Inc. (FB) a vu ses actions, ses bénéfices et son trafic monter en flèche au cours de l’année écoulée, alors que des millions de personnes ont dû travailler à domicile en raison de la pandémie de COVID-19. Mais ce succès a également suscité une grande opposition de la part du plus grand réseau social au monde. Les critiques affirment que l’entreprise n’a pas pris les mesures nécessaires pour empêcher les discours de haine et les publications prônant la violence politique.Plus inquiétant encore, en décembre, la Federal Trade Commission et les procureurs généraux de 46 États ont intenté une action en justice antitrust contre Facebook, appelant l’entreprise à vendre les fonctionnalités populaires de WhatsApp et d’Instagram.
Les investisseurs examineront l’impact de ces forces sur les résultats financiers de l’entreprise lorsque Facebook publiera ses résultats le 27 janvier 2020 pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020.Les analystes s’attendent à une forte croissance du bénéfice par action (BPA), quoique à un rythme plus lent qu’au cours des trimestres précédents de 2020. Les revenus devraient croître à un rythme plus rapide qu’au cours des trois derniers trimestres.
Un autre indicateur clé sur lequel les investisseurs se concentreront est le nombre d’utilisateurs actifs mensuels (MAU) de Facebook, une mesure clé de l’engagement des utilisateurs et un facteur clé des revenus publicitaires. Les analystes s’attendent à ce que Facebook gagne des utilisateurs actifs mensuels à un rythme plus rapide qu’au quatrième trimestre 2019, mais à un rythme plus lent qu’au cours des trois premiers trimestres 2020.
Après avoir chuté avec l’ensemble du marché au début de 2020, alors que la pandémie de COVID-19 se propageait, l’action de Facebook a fortement rebondi avant le marché tout au long du printemps et de l’été. Les actions de la société ont ensuite largement fluctué entre septembre et décembre et ont chuté à nouveau à la mi-janvier avant de se redresser. Malgré ces fortes fluctuations, les actions Facebook ont généré un rendement total de 24,0 % au cours des 12 derniers mois, toujours meilleur que le rendement total du S&P 500 de 15,7 % jusqu’au 23 janvier 2021.
Les revenus trimestriels de Facebook ont augmenté à un rythme effréné ces dernières années. En 2017 et 2018, la société a enregistré une croissance trimestrielle de son chiffre d’affaires d’au moins 30,3 % chaque trimestre. Le rythme a ralenti au cours des deux dernières années, tombant à 10,7 % au deuxième trimestre de l’exercice 2020. Au quatrième trimestre de l’exercice 2020, les analystes s’attendent à ce que les revenus de Facebook augmentent de 24,6 %, le trimestre le plus fort de l’exercice 2020 et une croissance similaire à celle de l’année précédente.
Les performances trimestrielles du BPA de Facebook ont été moins constantes ces dernières années. Les deux premiers trimestres de l’exercice 2019 ont vu le BPA diminuer fortement par rapport à la même période de l’année dernière. En revanche, la société a enregistré ses deux plus forts trimestres de croissance du BPA en glissement annuel au premier et au deuxième trimestre de l’exercice 2020, à 101,9 % et 97,7 %, respectivement. Les estimations consensuelles placent la croissance du BPA au quatrième trimestre de l’exercice 2020 à 23,3 %. Le taux était inférieur à celui des trois trimestres précédents de l’exercice 2020, mais s’est fortement accéléré par rapport à 7,3 % au quatrième trimestre de l’exercice 2019.
| Indicateurs clés de Facebook | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020 | Réel pour le quatrième trimestre de l’exercice 2019 | Réel pour le quatrième trimestre de l’exercice 2018 | |
| Bénéfice par action ($) | 3.16 | 2,56 | 2,38 |
| Revenus (G$) | 26.3 | 21.1 | 16.9 |
| Utilisateurs actifs mensuels (B) | 2.7 | 2.5 | 2.3 |
Source: Alpha affiché
Comme mentionné, les investisseurs examineront de près le MAU de Facebook, qui correspond au nombre d’utilisateurs individuels uniques qui visitent un site Web sur une période d’un mois. La MAU est une mesure du nombre de personnes qui voient les publicités vendues par Facebook et, par conséquent, le montant d’argent qu’une entreprise peut gagner grâce à la vente de publicités dépend de la MAU. Même si les MAU de Facebook continuent d’augmenter, la tendance globale devrait ralentir. En effet, Facebook est profondément saturé sur la plupart des marchés de consommation mondiaux et compte environ 2,7 milliards de MAU. En conséquence, il devient de plus en plus difficile de parvenir à une croissance rapide sur une plateforme aussi vaste.
Le MAU de Facebook augmente chaque trimestre depuis au moins trois ans. Toutefois, dans l’ensemble, la croissance des MAU a progressivement ralenti au cours de cette période. La croissance annuelle des MAU au quatrième trimestre a ralenti, passant de 14,5 % au quatrième trimestre de l’exercice 2017 à 9,0 % au quatrième trimestre de l’exercice 2018, puis à 7,6 % au quatrième trimestre de l’exercice 2019. Au quatrième trimestre de l’exercice 2020, les analystes s’attendent à ce que la croissance des MAU augmente légèrement pour atteindre 9,1 %. Il s’agit d’un taux de croissance supérieur à celui de chaque trimestre de 2019, mais plus lent que celui des trois premiers trimestres de l’exercice 2020.
