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L’action Freeport-McMoRan Inc. (FCX) a atteint un sommet en cinq ans lundi, poursuivant un rallye brûlant qui a généré un rendement phénoménal de 450 % depuis que l’action s’est effondrée à son plus bas niveau en quatre ans en mars. Il se négocie désormais au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 mois pour la première fois depuis 2014, soutenu par une tempête parfaite qui a pris de nombreux analystes au dépourvu. La tendance haussière a également réalisé un renversement mensuel à double fond, ouvrant la voie à des prix encore plus élevés dans les années à venir.
Leçon principale
- Freeport-McMoRan vient de confirmer sa première tendance haussière à long terme depuis 2011.
- Le potentiel de hausse est limité à la résistance dans la fourchette de prix de 26 $ à 28 $.
- Le titre a rebondi pendant huit mois consécutifs, créant des indicateurs techniques de surachat.
Le mineur de métaux de base a été coincé dans une tendance baissière à long terme jusqu’en 2020, lorsqu’une vague de reprise au premier semestre a réveillé l’ensemble du groupe de son long sommeil. Les contrats à terme sur le cuivre ont atteint leur plus bas niveau depuis quatre ans en mars et ont bondi d’environ 65 % pour atteindre leur plus haut niveau depuis six ans cette semaine. Et comme tout le monde le sait, les prix à terme de l’or ont atteint le niveau de 2 000 dollars au cours des mois d’été et pourraient encore augmenter après avoir éliminé les indicateurs de surachat à long terme.
Freeport a été freinée par des niveaux d’endettement élevés depuis son entrée dans le secteur pétrolier et gazier au pire moment possible au début de la dernière décennie. La maîtrise des coûts et la baisse des rendements obligataires depuis le début de 2019 ont permis à l’entreprise de liquider des tonnes d’anciennes dettes, faisant chuter les soldes de la dette à leur plus bas niveau depuis décembre 2012. Le ratio d’endettement a également chuté, désormais à son plus bas niveau depuis mars 2013.
Le consensus de Wall Street sur les actions de Freeport s’est amélioré au cours des derniers trimestres, maintenant à une note « achat modéré » basée sur six recommandations « achat », cinq « conserver » et aucune recommandation « vente ». Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 16 dollars à un maximum de 25 dollars, tandis que les actions devraient ouvrir mardi à moins de 3 dollars en dessous de l’objectif maximum. Cette position élevée laisse présager un peu plus de hausse, mais l’objectif de prix sera probablement plus élevé à mesure que les marchés des métaux poursuivront leur tendance haussière.
Conseils
le ratio d’endettement sur capitaux propres (D/E) calculé en divisant le total du passif d’une entreprise par ses capitaux propres. Ces chiffres sont disponibles au bilan des états financiers de la société.
Graphique à long terme Freeport-McMoRan (2000 – 2020)
Le titre a atteint un plancher de 3,38 dollars en 2000 après une tendance à la baisse à long terme et est entré dans une période de croissance historique, soutenue par l’industrialisation rapide de la Chine et d’autres pays du BRIC. Le rallye a culminé au milieu des années 60 en 2008, laissant la place à une baisse à un chiffre, suivie d’une vague de reprise qui a complété une large configuration en forme de V en 2011. L’action des prix s’est ensuite réduite à un triangle descendant, éclatant au début de 2015.
La baisse a dépassé le plus bas de 2008 en janvier 2016 et a trouvé un support au plus bas de 2000, laissant la place à un rallye infructueux juste au-dessus de 20 dollars en 2018. Le titre a atteint des plus bas à long terme plus élevés au cours de la baisse pandémique du premier trimestre, ouvrant la voie à un renversement majeur du double fond qui vient d’être confirmé par un rallye au-dessus du pic de 2018. Malgré le fort potentiel de hausse de 2020, le rallye n’a pas encore atteint le niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,382.
L’action de Freeport a rebondi pendant huit mois consécutifs, créant des indicateurs de surachat qui pourraient annoncer une correction temporaire dans le quartile supérieur. Pour autant, il n’y a actuellement aucun signe de faiblesse et l’indice cumulé continue d’atteindre de nouveaux sommets. En revanche, le potentiel de hausse est actuellement limité à la zone de prix de 26 à 28 dollars, où le retracement de Fibonacci de 0,382 et la cassure de 2014 fourniraient une forte résistance.
Conseils
UN double fond Le modèle est un modèle de graphique d’analyse technique qui décrit les changements de tendance et les inversions de dynamique par rapport à l’action précédente des prix. Il décrit une baisse d’une action ou d’un indice, une reprise, une autre baisse d’une ampleur identique ou similaire à la baisse initiale, et enfin une autre reprise. Le double fond ressemble à la lettre « W ». Un bas touché deux fois est considéré comme un niveau de support.
Conclusion
L’action Freeport-McMoRan a inversé une tendance à la baisse pluriannuelle et continuera de progresser dans les années à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
