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Les fonds obligataires et les ETF obligataires offrent tous deux un moyen d’investir dans une collection d’obligations, mais il existe des différences distinctes. Un fonds obligataire est un fonds commun de placement qui regroupe les capitaux des investisseurs et les utilise pour acheter des titres. Le fonds est géré activement. Les ETF obligataires suivent un indice obligataire et tentent d’égaler les rendements de l’indice sous-jacent. Les ETF obligataires ont généralement des frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement obligataires. Le choix entre un fonds obligataire et un ETF obligataire affecte non seulement les frais mais également la flexibilité et la transparence des transactions.
Leçon principale
- Les fonds obligataires sont gérés activement, tandis que les ETF obligataires suivent généralement un indice et sont gérés passivement.
- Les fonds obligataires divulguent leurs avoirs moins fréquemment que les ETF obligataires, offrant ainsi une transparence au quotidien.
- Les ETF offrent une flexibilité de négociation intrajournalière et des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement.
- Les investisseurs doivent réfléchir à leurs objectifs : les fonds obligataires peuvent convenir à ceux qui souhaitent gérer activement leurs investissements, tandis que les ETF peuvent convenir davantage à ceux qui souhaitent négocier régulièrement.
- Les fonds obligataires et les ETF obligataires offrent une exposition à des obligations diversifiées et peuvent générer des revenus grâce au paiement d’intérêts.
Principales caractéristiques des fonds obligataires et des ETF obligataires
Les fonds obligataires et les ETF obligataires partagent certaines caractéristiques communes, notamment la diversification grâce à un portefeuille contenant plusieurs obligations. Les fonds et les ETF ont des exigences d’investissement minimum inférieures à celles nécessaires pour atteindre le même niveau de diversification en achetant des obligations individuelles pour constituer un portefeuille.
Avant de comparer les fonds obligataires et les ETF obligataires, il convient de prendre un moment pour réfléchir aux raisons pour lesquelles les investisseurs achètent des obligations. La plupart des investisseurs incluent des obligations dans leur portefeuille pour générer des revenus. Une obligation est un titre de créance qui verse généralement des intérêts, appelés taux du coupon, annuellement au détenteur de l’obligation. Même si l’achat et la vente d’obligations pour profiter des fluctuations des prix constituent une stratégie viable, la plupart des investisseurs y investissent pour payer des intérêts.
Les investisseurs achètent également des obligations pour des raisons liées au risque, car ils cherchent à placer leur argent dans un investissement moins volatil que les actions. La volatilité est le degré de fluctuation du prix d’un titre au fil du temps.
Les fonds obligataires et les ETF obligataires peuvent verser des dividendes, qui sont des paiements en espèces versés par les entreprises pour investir dans leurs titres. Les deux types de fonds offrent une variété d’options d’investissement, allant des obligations d’État de haute qualité aux obligations d’entreprises de mauvaise qualité et tout le reste.
Les fonds et les ETF peuvent également être achetés et vendus via un compte de courtage en échange de frais minimes par transaction. Malgré ces similitudes, les fonds obligataires et les ETF obligataires présentent des caractéristiques uniques et non partageables.
Informations rapides
Toutes choses étant égales par ailleurs, les ETF sont généralement plus flexibles. Toutefois, cette flexibilité n’est peut-être pas le meilleur scénario dans toutes les situations. Par exemple, les fonds de pension veulent de la stabilité, la flexibilité du day trading n’est donc pas vraiment idéale.
Choisissez entre les fonds obligataires et les ETF obligataires
| Fonds communs d’obligations versus ETF obligataires | ||
|---|---|---|
| Caractéristiques | Fonds communs d’obligations | ETF obligataires |
| Transaction | Achetez et vendez uniquement à la fin de la journée de bourse en fonction de la valeur liquidative (VNI). | Négocié tout au long de la journée en bourse aux prix du marché, qui peuvent fluctuer. |
| Investissement minimal | Il existe généralement une exigence d’investissement minimum. | Une seule action peut être achetée, ce qui la rend accessible avec moins de capital. |
| Style de gestion | Peut être géré activement ou passivement. | Généralement géré passivement, suivant un indice obligataire. |
| Frais | Ils ont généralement des ratios de dépenses plus élevés en raison de la gestion active et d’autres frais. | Ils ont souvent des ratios de dépenses inférieurs, ce qui les rend plus rentables. |
| Dividendes | Les dividendes sont généralement payés mensuellement et peuvent être automatiquement réinvestis. | Les dividendes sont payés mensuellement ou trimestriellement et peuvent être automatiquement réinvestis, bien que cela puisse dépendre du courtier. |
| Efficacité fiscale | Moins efficace sur le plan fiscal, car le gestionnaire achète et vend fréquemment, ce qui peut conduire à des distributions de gains en capital. | Plus efficaces fiscalement, surtout s’ils suivent un indice, en raison d’un chiffre d’affaires plus faible. |
| Transparent | Les actions sont publiées mensuellement ou trimestriellement. | Les avoirs sont généralement divulgués quotidiennement, offrant une plus grande transparence. |
| Stratégie d’investissement | Convient aux investisseurs à la recherche d’une gestion professionnelle et de stratégies d’investissement spécifiques. | Convient aux investisseurs recherchant une rentabilité et une négociation facile. |
Aperçu des fonds obligataires
Les fonds communs de placement investissent dans des obligations depuis de nombreuses années. Certains des fonds équilibrés les plus anciens, qui comprennent des allocations à la fois en actions et en obligations, datent de la fin des années 1920.
Il existe ainsi un grand nombre de fonds obligataires offrant une grande variété d’options d’investissement. Il s’agit à la fois de fonds indiciels, qui cherchent à répliquer divers indices de référence et ne font aucun effort pour surperformer ces indices de référence, et de fonds à gestion active, qui cherchent à battre leurs indices de référence.
Les fonds gérés activement emploient également des analystes de crédit pour effectuer des recherches sur la qualité du crédit des obligations achetées par le fonds afin de minimiser le risque d’achat d’obligations susceptibles de faire défaut. Un défaut se produit lorsque l’émetteur d’obligations est incapable de payer les intérêts ou de rembourser l’investissement initial en raison de difficultés financières. Chaque obligation se voit attribuer une note de qualité de crédit par les agences de notation afin d’évaluer la viabilité financière de l’émetteur et la probabilité de défaut.
Les fonds obligataires ont deux structures différentes : les fonds ouverts et les fonds fermés. Les fonds ouverts peuvent être achetés directement auprès des fournisseurs de fonds, ce qui signifie qu’il n’est pas nécessaire d’acheter via un compte de courtage. Si vous achetez directement, vous pouvez éviter les frais de commission de courtage. De même, les fonds obligataires peuvent être revendus à la société de fonds qui a émis les actions, ce qui les rend très liquides ou faciles à acheter et à vendre.
De plus, les fonds ouverts sont évalués et négociés une fois par jour, après la clôture du marché et la valeur liquidative (VNI) de chaque fonds est déterminée. Le cours de bourse reflète directement la valeur liquidative, basée sur la valeur des obligations du portefeuille.
Les fonds ouverts ne se négocient pas avec une prime ou une décote, ce qui permet de voir facilement et de manière prévisible exactement combien d’actions le fonds générera s’il est vendu. Une obligation vendue à prime a un prix de marché supérieur à sa valeur nominale d’origine, tandis qu’une décote se produit lorsqu’une obligation se négocie à un prix inférieur à sa valeur nominale.
Notamment, certains fonds obligataires facturent des frais supplémentaires s’ils sont vendus avant une certaine période de détention minimale requise (généralement 90 jours), car la société de fonds souhaite minimiser les coûts associés aux transactions fréquentes.
Les fonds obligataires ne divulguent pas quotidiennement leurs avoirs. Ils publient généralement des avoirs semestriellement, certains fonds le déclarent mensuellement. Le manque de transparence rend difficile pour les investisseurs de déterminer avec précision la composition de leur portefeuille à un moment donné.
Un guide complet sur les ETF obligataires
Les ETF obligataires sont un entrant beaucoup plus récent sur le marché que les fonds communs de placement, iShares ayant lancé son premier ETF obligataire en 2002. La plupart de ces services cherchent à répliquer divers indices obligataires, même si un nombre croissant de produits sont activement gérés. En raison de leur approche passive, les FNB ont souvent des frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement, ce qui en fait potentiellement un choix plus attrayant pour certains investisseurs.
Les ETF obligataires fonctionnent comme des fonds à capital fixe, dans la mesure où ils sont achetés via un compte de courtage plutôt que directement auprès d’une société de fonds. De même, lorsqu’un investisseur souhaite vendre, l’ETF doit être négocié sur le marché libre, ce qui signifie qu’un acheteur doit être trouvé car la société de fonds n’achètera pas les actions comme c’est le cas pour les fonds communs de placement à capital variable.
Comme les actions, les ETF se négocient tout au long de la journée. Les cours des actions peuvent fluctuer de temps à autre et peuvent changer considérablement au cours du processus de négociation. Une volatilité extrême des prix a été observée lors d’anomalies de marché, telles que ce que l’on appelle le Flash Crash de 2010. Les actions peuvent également être négociées avec une prime ou une décote par rapport à la valeur liquidative sous-jacente des actions détenues.
Même si des écarts de valeur significatifs sont relativement rares, ils ne sont pas impossibles. Les écarts peuvent être particulièrement préoccupants en période de crise, par exemple si un grand nombre d’investisseurs cherchent à vendre des obligations. Dans de tels cas, le prix de l’ETF peut refléter une décote par rapport à la valeur liquidative car le fournisseur de l’ETF n’est pas certain que les actions existantes puissent être vendues à leur valeur liquidative déclarée actuelle.
Les ETF obligataires n’ont généralement pas de période de détention minimale requise, ce qui signifie qu’il n’y a généralement aucune pénalité en cas de vente rapide après l’achat. Gardez à l’esprit qu’il peut y avoir des restrictions sur le retrait des produits en fonction de la manière dont l’ETF obligataire est détenu. Par exemple, détenir un ETF obligataire dans un véhicule de retraite peut limiter l’accès à ces fonds sans payer de pénalités ou d’impôts (même si vous pouvez toujours vendre).
Ils peuvent également être achetés sur marge et vendus à découvert, offrant ainsi une flexibilité de négociation nettement plus grande que les fonds communs de placement à capital variable. La marge consiste à emprunter de l’argent ou des titres auprès d’un courtier pour investir. De plus, contrairement aux fonds communs de placement, les ETF obligataires divulguent quotidiennement leurs avoirs sous-jacents, offrant ainsi aux investisseurs une transparence totale.
La décision d’acheter un fonds obligataire ou un ETF obligataire dépend souvent des objectifs d’investissement de l’investisseur. Si vous souhaitez une gestion active, les fonds communs de placement obligataires offrent plus d’options. Si vous prévoyez acheter et vendre régulièrement, un ETF obligataire est un bon choix. Pour les investisseurs à long terme qui achètent et conservent, les fonds communs de placement obligataires et les ETF obligataires peuvent répondre à vos besoins, mais il est préférable de faire vos recherches sur les avoirs de chaque fonds.
Comme pour la plupart des décisions d’investissement, il est important de faire vos recherches et d’en parler à votre courtier ou conseiller financier.
Conseils
Les ETF obligataires ont généralement des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds obligataires. En effet, l’ETF a une gestion passive. Les fonds obligataires peuvent avoir des dépenses plus élevées en raison d’une gestion active et des dépenses liées aux opérations des fonds communs de placement.
Obligations ou ETF obligataires : quel investissement est le meilleur ?
Les fonds obligataires et les ETF obligataires peuvent offrir des opportunités d’investissement appropriées, mais leur attrait dépendra de vos objectifs d’investissement personnels, de votre tolérance au risque et des spécificités de votre stratégie financière.
Fonds obligataires Exceptionnel pour ceux qui recherchent une exposition diversifiée à différents types d’obligations, telles que les obligations d’État, municipales et de sociétés, dans un seul investissement. Ils sont particulièrement attrayants pour les investisseurs qui recherchent un revenu régulier et moins de volatilité que les actions. La gestion professionnelle de ces fonds peut également être un plus pour les investisseurs qui préfèrent déléguer les décisions d’investissement. Cependant, il est important de prêter attention à la possibilité de frais plus élevés, en particulier dans le cas des fonds gérés activement, ainsi qu’à l’impact des variations des taux d’intérêt sur la valeur des fonds.
ETF obligatairesl’autre, combine l’exposition diversifiée d’un fonds obligataire avec la flexibilité et la liquidité des actions. Ils sont négociés en bourse tout au long de la journée de bourse, offrant des prix en temps réel et la possibilité de réagir rapidement aux changements du marché. Avec des ratios de frais généralement inférieurs à ceux des fonds communs de placement, les ETF obligataires constituent un moyen rentable d’accéder au marché obligataire. Leur transparence quotidienne et leur facilité de suivi de l’indice peuvent être particulièrement attrayantes pour ceux qui apprécient la rentabilité et la simplicité opérationnelle. Cependant, comme les fonds obligataires, les ETF obligataires sont également soumis au risque de marché, notamment aux variations des taux d’intérêt et au risque de crédit.
Quel est l’investissement minimum typique pour les fonds obligataires et les ETF obligataires ?
Les fonds obligataires peuvent avoir des exigences d’investissement minimum, qui peuvent varier d’un fonds à l’autre. Certains peuvent avoir un investissement minimum de plusieurs milliers de dollars. Les ETF obligataires, en revanche, n’ont généralement aucune exigence d’investissement minimum.
Puis-je utiliser un fonds obligataire ou un ETF obligataire pour générer des revenus ?
Oui, les fonds obligataires et les ETF obligataires peuvent être utilisés pour générer des revenus. Les deux investissent dans des obligations qui paient généralement des intérêts ou des coupons périodiques.
Les fonds obligataires ou les ETF obligataires offrent-ils une meilleure transparence aux investisseurs ?
Les ETF obligataires offrent généralement une meilleure transparence car ils doivent divulguer quotidiennement leurs avoirs. Les investisseurs peuvent savoir exactement quelles obligations sont détenues dans l’ETF. Parallèlement, les fonds obligataires divulguent généralement leurs avoirs moins fréquemment, ne publiant peut-être des informations que tous les trimestres pour répondre aux exigences de reporting externe.
Pourquoi les ETF obligataires perdent-ils de la valeur ?
Les ETF obligataires peuvent perdre de la valeur en raison d’un certain nombre de facteurs, notamment les variations des taux d’intérêt, le risque de crédit et le sentiment du marché. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le prix des obligations existantes dont les rendements sont inférieurs à ceux des nouvelles obligations a tendance à diminuer. Étant donné qu’un ETF obligataire détient un grand nombre d’obligations, sa valeur peut également diminuer. La durée de votre portefeuille ETF vous indiquera à quel point il est sensible aux variations des taux d’intérêt. De plus, si la fiabilité des obligations de l’ETF se détériore, cela pourrait également entraîner une diminution de la valeur de l’ETF. Il est important de se rappeler que même si les ETF obligataires offrent la même liquidité et la même flexibilité de négociation que les actions, ils ne sont pas à l’abri des risques inhérents au marché obligataire.
Les fonds obligataires sont-ils plus risqués que les obligations ?
Investir dans des fonds obligataires n’est pas nécessairement plus risqué qu’investir dans des obligations. Si vous décidez d’investir dans un fonds obligataire, il est important que vous compreniez dans quoi le fonds est investi. Lisez les objectifs déclarés du fonds pour vous assurer qu’ils correspondent à votre profil de risque.
Conclusion
Les fonds obligataires et les ETF obligataires sont deux options d’investissement qui offrent des portefeuilles diversifiés à revenu fixe. Ils présentent cependant des différences significatives. Les fonds obligataires sont gérés activement tandis que les ETF obligataires suivent généralement simplement un indice de référence. Les fonds obligataires sont valables après la clôture des marchés quotidiens et ne peuvent être achetés ou vendus qu’à ce moment-là. Les ETF obligataires se négocient en bourse et peuvent être achetés et vendus à tout moment pendant les heures de négociation. Les investisseurs doivent tenir compte de la liquidité, de l’efficacité fiscale et des frais de chaque investissement avant de choisir d’acheter. Ils doivent également garder à l’esprit leur tolérance au risque et leurs objectifs d’investissement.
