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L’un des principaux avantages que les rentes peuvent offrir aux investisseurs est une source de revenu garantie à vie. Mais cette garantie a un coût puisque l’investisseur perdra le contrôle de l’argent en échange de la garantie de revenus. En conséquence, les sociétés de fonds communs de placement ont cherché à concurrencer les rentes en créant des fonds de règlement gérés qui fournissent également des flux de revenus, même s’ils ne sont pas garantis.
leçon importante
- Les fonds communs de placement à règlement géré sont des fonds de revenu conçus pour offrir aux investisseurs des paiements mensuels égaux et prévisibles.
- Les investisseurs dans les fonds de règlement gérés ont un accès quotidien à leur argent, contrairement aux titulaires de rentes.
- Contrairement aux rentes, les fonds de règlement gérés n’offrent pas de paiement minimum garanti et sont soumis à davantage d’impôts.
Comment fonctionne le fonds de règlement géré
Les fonds communs de placement à règlement géré sont des fonds de revenu conçus pour offrir aux investisseurs des paiements mensuels égaux et prévisibles, semblables à une rente mais avec quelques différences. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, ces fonds tenteront de générer des rendements compris entre 1 % et 5 %. Lorsque les taux d’intérêt sont plus élevés, ils visent des rendements de l’ordre de 8 %. Le paiement mensuel d’un investisseur est déterminé par le temps restant jusqu’à ce que la date cible soit atteinte et par la performance du fonds entre-temps.
Cependant, les versements immédiats de rente n’augmenteront généralement pas avec l’inflation, à moins qu’il n’y ait une clause COLA dans le contrat. Les fonds de règlement gérés sont plus susceptibles (bien que cela ne soit pas garanti) d’augmenter en fonction de l’inflation, qui s’accompagne souvent d’une augmentation des taux d’intérêt. Leurs rendements flotteront avec le marché au lieu de rester constants. Bien entendu, ils ne peuvent pas garantir un revenu et peuvent perdre le capital. Mais ils permettent également aux investisseurs d’accéder au capital s’ils en ont besoin, ce qui est pratiquement impossible avec une rente une fois que les paiements ont déjà commencé. Les investisseurs en règlement géré ont un accès quotidien à leur argent, car les actions peuvent être vendues au comptant à tout moment.
Exemple concret d’un fonds de règlement géré
Un fonds populaire est le Vanguard Managed Payments Fund (VPGDX), qui vise à fournir un paiement de 4 % aux investisseurs. Le fonds avait un rendement de 1,61 % en 2020, et un investissement de 100 000 $ dans le fonds donnerait aux investisseurs un paiement mensuel d’environ 134 $. Cela nécessite un investissement minimum de 25 000 $. Charles Schwab Corp. gère également trois fonds de règlement, un fonds de règlement modéré (SWJRX), un fonds de règlement amélioré (SWKRX) et un fonds de règlement maximum (SWLRX).
Les fonds alternatifs Fidelity Investment de Fidelity Investment diffèrent de leurs concurrents dans la mesure où ils sont conçus pour épuiser le capital des investisseurs avant la date cible du fonds, qu’ils tentent de cibler environ 20 ans à compter de l’investissement initial.
Avantages et inconvénients des fonds de règlement gérés
Les investisseurs se tournent souvent vers les fonds de règlement gérés pour trois raisons. Certains sont incertains quant à la stabilité financière des sociétés de rentes, tandis que d’autres affirment que les coûts d’investissement et les contraintes de liquidité constituent les principaux problèmes. “Les sociétés de fonds communs de placement tentent de comprendre ce que les clients attendent d’un produit à revenu mensuel. Leurs objectifs de revenu élevé et de gestion de la volatilité peuvent être contradictoires”, déclare Omar Aguilar, CIO actions chez Charles Schwab Investment Management. Actualités des investissements.
La question que les conseillers doivent se poser est de savoir si les fonds de règlement gérés peuvent fournir des paiements supérieurs à ceux des contrats de rente comparables. Immediateannuities.com montre qu’investir 100 000 $ dans un contrat de rente immédiate peut rapporter plus de 400 $ par mois. Il s’agirait clairement d’une meilleure offre que celle que pourrait proposer le fonds Vanguard, à condition que l’assureur fournissant la rente reste solvable.
Les impôts sont une autre question à considérer. Les paiements de rente consisteront en une combinaison d’intérêts et de revenus, imposés comme un revenu ordinaire. Les revenus des fonds de règlement gérés peuvent être une combinaison de capital, d’intérêts, de dividendes et de gains en capital à long et à court terme. Les investisseurs peuvent payer des impôts à des taux d’imposition différents pour chaque type de revenu perçu.
Conclusion
Malgré les avantages qu’ils offrent par rapport aux rentes, les fonds de règlement gérés ont mis du temps à attirer les investisseurs. Le revenu généré par ces fonds est généralement inférieur à celui d’un contrat de rente comparable, et le manque de garanties sur le capital et le revenu signifie un risque plus élevé.
