FNB VanEck Vectors Gold Mining Company (GDX)

VanEck Vectors Gold Miner (GDX) : aperçu

L’or a toujours été considéré comme un excellent investissement. Historiquement utilisé comme monnaie, les investisseurs considèrent souvent le métal précieux comme une protection contre l’inflation. C’est parce que l’or a une relation inverse avec le dollar américain, ce qui amène de nombreuses personnes à y affluer comme valeur refuge. Mais ce n’est pas tout. De nombreux experts estiment que détenir une position sur les matières premières permet également de diversifier un portefeuille et de minimiser les risques.

Si vous souhaitez investir dans l’or mais ne voulez pas avoir à vous soucier des tracas associés à la matière première physique, vous pouvez envisager d’utiliser un fonds négocié en bourse (ETF). Les ETF sur matières premières, y compris les fonds négociés en bourse sur l’or, suivent la performance des grands indices de matières premières.

L’ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX) est l’un des véhicules les plus liquides du marché. Cela aide ceux qui souhaitent être exposés aux sociétés minières aurifères. Elle a été fondée au milieu d’un marché haussier de l’or, lorsque des titres ont été créés pour satisfaire la demande des investisseurs en métaux précieux. Continuez à lire pour en savoir plus sur cet ETF, y compris son historique de performances, sa composition et s’il vous convient.

Historique du FNB VanEck Vectors Gold Miners (GDX)

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Est-il toujours rentable d’investir dans l’or ?

L’ETF VanEck Vectors Gold Miners a été lancé le 16 mai 2006. Ses actions sont négociées sur NYSE Arca, une bourse électronique dédiée aux produits négociés en bourse, tels que les ETF, les billets négociés en bourse (ETN) et les véhicules négociés en bourse (ETV).

La société estime que l’or et les sociétés aurifères ont un fort potentiel de croissance. Des prix de l’or plus élevés sont encore possibles en raison des taux d’intérêt élevés, de la politique monétaire et des niveaux d’endettement des entreprises. Les petites sociétés aurifères se sont montrées prometteuses de croissance dans le passé grâce aux prix de l’or et pourraient continuer à surperformer les sociétés plus grandes et mieux établies.

Il s’agit du premier ETF sur l’exploitation aurifère aux États-Unis. L’actif net total atteignait 15,1 milliards de dollars au 22 avril 2021. Le ratio des frais est de 0,52 % et les frais de gestion sont de 0,50 %. Le volume des transactions à cette date s’élevait en moyenne à 18,5 millions d’actions, clôturant à 36,18 $ par action.

Morningstar a attribué à l’ETF une note globale de 3 étoiles sur 5 au 31 mars 2021. Ceci est comparé à 61 autres fonds. Cela place le fonds au milieu du peloton. Il a reçu respectivement une note de quatre étoiles et une note de trois étoiles dans les catégories de trois ans et de cinq ans. Une note de quatre étoiles signifie que le fonds a obtenu de meilleurs résultats que ses pairs.

Qu’y a-t-il dans le portefeuille ?

Il y a 53 actions dans l’ETF, qui sont toutes des actions. Cela signifie que le portefeuille ne contient pas d’obligations, de liquidités ou d’autres véhicules.. La majorité de ces actions appartiennent à des sociétés minières aurifères cotées au Canada, aux États-Unis et en Australie. Les cinq principaux titres de l’ETF au 31 mars 2021 sont :

• Newmont (15,82%)
• Or Barrick (11,54%)
• France-Nevada (7,85%)
• Groupe de métaux précieux Wheaton (5,63 %)
• Minière de Newcrest (5,17%)

L’objectif de cet ETF est d’imiter le prix et la performance de l’indice NYSE Arca Gold Miners. Cet indice de référence suit la performance globale des entreprises impliquées dans l’industrie aurifère. Il est pondéré par la capitalisation boursière, ce qui signifie que les grandes entreprises seront davantage représentées.

Le portefeuille est rééquilibré chaque trimestre. Ceci est destiné à refléter les changements dans l’indice de référence.

Efficacité

GDX a affiché des rendements négatifs depuis le début de l’année (YTD) de -10 % sur la base de la valeur liquidative (VNI) au 31 mars 2021. Les rendements de la VNI sur un an étaient de 38,98 % et des rendements de -0,75 % depuis sa création. Le fonds a surperformé l’indice sous-jacent, qui a enregistré -10,04 % depuis le début de l’année, mais l’a sous-performé sur l’année et depuis sa création : 39,10 % et -0,30 %, respectivement.

C’est inhabituel car l’or a augmenté de plus de 158 % depuis le lancement de l’ETF, au 22 avril 2021. Les revenus et les bénéfices des sociétés minières aurifères le montrent également étrangement car ils sont liés au prix de l’or. Alors pourquoi y a-t-il une différence ?

Cette différence est due au fait que les sociétés minières aurifères réduisent leur production dès que les prix augmentent et étendent leurs opérations dès que les prix de l’or culminent. Cette mauvaise gestion a généré de la frustration chez de nombreux mineurs d’or.

Qui devrait envisager GDX ?

GDX comporte certains risques. Une hausse du prix de l’or ne signifie pas nécessairement que ses actions augmenteront également. Mais la baisse des prix de l’or entraînera probablement une baisse du GDX. Cependant, dans un environnement approprié, les ETF peuvent générer des rendements spectaculaires. D’octobre 2008 à mai 2011, il a augmenté de près de 300 %, tandis que l’or a augmenté de 115 % sur la même période.

GDX est considéré comme un investissement spéculatif. Cela le rend bien adapté aux investisseurs avertis qui sont à l’aise avec le risque. Son moteur ultime est le revenu des sociétés minières aurifères. La variable la plus importante affectant les bénéfices à court terme est le prix de l’or, qui est notoirement difficile à prévoir en raison du manque de flux de trésorerie et des achats et ventes émotionnels.

Les prix de l’or se comportent généralement bien pendant les périodes d’instabilité financière et d’inflation ainsi que lorsque les taux d’intérêt baissent. Les gens perdent confiance dans les actifs financiers générateurs de profits lorsque l’économie décline et se tournent souvent vers l’or pour se protéger. L’or ne produisant pas de revenus, il devient moins attractif lorsque les taux d’intérêt sont élevés. Cela fait de la baisse des taux d’intérêt un facteur favorable au prix de l’or.

Étant donné que les mineurs extraient l’or du sol, le cours de leurs actions augmente dans ces conditions à mesure que le marché évalue à la hausse les flux de trésorerie futurs. Leurs bénéfices sont liés au prix de l’or parce qu’ils ont des coûts d’extraction d’or fixes. Disons que le coût total pour un mineur d’or pour extraire une once d’or est de 800 $. Si le prix de l’or augmente de 1 000 $ à 1 200 $ l’once, leurs bénéfices doubleront, passant de 200 $ à 400 $, même si le prix de l’or n’a augmenté que de 20 %. Ainsi, si quelqu’un est très optimiste à l’égard de l’or, investir dans des sociétés minières aurifères l’aidera à tirer parti de cette relation prix/coût.

Conclusion

L’ETF VanEck Vectors Gold Miners convient particulièrement aux traders ou aux investisseurs optimistes sur l’or et préoccupés par l’inflation ou les crises financières futures. Ce n’est pas un ETF destiné à l’investisseur moyen qui espère que son investissement s’appréciera avec le temps.

Dans de bonnes conditions, GDX peut être l’un des rares actifs à prendre de la valeur, mais il est important de prêter attention aux décisions de gestion des sociétés incluses dans son portefeuille, car leurs actions ont le plus d’impact sur l’ETF plutôt que sur le prix réel de l’or.