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Leçon principale
- Les opérations financières de Morgan Stanley sont axées sur les titres institutionnels, la gestion d’actifs et la gestion d’investissements.
- Les titres institutionnels constituent une source majeure de revenus, avec des services tels que la banque d’investissement et le conseil financier.
- La gestion de patrimoine génère des revenus stables grâce à des services tels que le courtage, les prêts et la planification de la retraite.
- La gestion des investissements se concentre sur la gestion d’actifs pour les clients institutionnels, contribuant ainsi à une plus petite part des revenus.
Fondée en tant que banque d’investissement en 1935, Morgan Stanley (MS) est aujourd’hui la première société de services financiers au monde. Ses services financiers sont divisés en trois segments : titres institutionnels, gestion d’actifs et gestion d’investissements. La société a dépassé les attentes des analystes pour le troisième trimestre 2024, enregistrant une augmentation de ses bénéfices de 33 %.
Une reprise de l’activité d’investissement après des années de hausse des taux d’intérêt a contribué à redresser les finances de la société, même si cette bonne nouvelle a été quelque peu éclipsée par l’annonce d’un ralentissement de la croissance de son activité clé de gestion d’actifs. Le paysage concurrentiel a également un impact.
Découvrez l’histoire et la portée mondiale de Morgan Stanley
Morgan Stanley partage son nom avec JPMorgan Chase & Co. (JPM) et ce n’est pas un hasard. Le « Morgan » de Morgan Stanley est le neveu de JP Morgan, Henry. L’entreprise a été fondée par Henry S. Morgan, Harold Stanley et d’autres en 1935.
Morgan Stanley a été fondée en tant que banque d’investissement, mais elle est aujourd’hui bien plus que cela. Avec plus de 82 000 employés et des bureaux dans 42 pays, Morgan Stanley est une société mondiale de services financiers bien connue et respectée, fournissant une large gamme de services de banque d’investissement, de valeurs mobilières, de gestion de patrimoine et de gestion d’investissement aux entreprises, aux gouvernements, aux institutions et aux particuliers.
Les opérations bancaires commerciales de Morgan Stanley sont également en concurrence avec des banques telles que Wells Fargo (WFC), US Bancorp (USB) et d’autres points de vente au détail.
Titres institutionnels : principal moteur de revenus pour Morgan Stanley
Les titres institutionnels constituent l’une des principales sources de financement de Morgan Stanley. Cette division commerciale fournit aux gouvernements, aux entreprises, aux institutions financières et aux particuliers fortunés (HNWI) des services de banque d’investissement, des conseils financiers, des ventes et des transactions, des prêts, des recherches, etc.
Les frais liés à l’aide aux entreprises pour accéder au capital, comme par le biais d’offres publiques initiales (IPO) et de fusions et acquisitions (M&A), sont des facteurs de revenus clés. Un autre outil essentiel pour gagner de l’argent consiste à vendre et à négocier des actions et des titres à revenu fixe. Morgan Stanley réalise des bénéfices en agissant en tant que teneur de marché pour les achats et ventes d’instruments financiers de ses clients.
Les affaires ont explosé en 2024, les investisseurs ayant négocié davantage d’actions et les entreprises revenant aux transactions et aux introductions en bourse après des années de prudence en raison de la hausse des taux d’intérêt. Au troisième trimestre, le segment des titres institutionnels a enregistré une augmentation de 20 % de son revenu net à 6,82 milliards de dollars.
92%
Pourcentage du revenu net de Morgan Stanley généré par la gestion d’actifs et les titres institutionnels.
Gestion des actifs : créer et préserver les actifs des clients
L’autre activité principale de Morgan Stanley est la gestion d’actifs. Cette activité fournit une gamme de services et de solutions financiers aux investisseurs individuels ainsi qu’aux petites et moyennes entreprises/institutions, et fournit souvent un flux de revenus plus stable que la banque d’investissement et le négoce d’actions, qui ont tendance à être plus volatils.
Les services de gestion de patrimoine suivants sont fournis par Morgan Stanley :
- Services de courtage et de conseils en investissement
- Activités de création de marché de titres à revenu fixe
- Services de planification financière et successorale
- Produits d’assurance et de rente
- Autres produits de crédit et de prêt
- Banque
- Services de planification de la retraite
Les revenus sont générés de plusieurs manières. Parfois, des frais sont facturés pour un pourcentage des actifs sous gestion. D’autres fois, des commissions de négociation peuvent s’appliquer. L’argent est également créé à partir des intérêts.
La gestion d’actifs a été un contributeur majeur à la croissance ces dernières années, la division étant stimulée par plusieurs acquisitions, dont ETrade. Cependant, la croissance a récemment commencé à ralentir, car les clients investissent moins de nouveaux actifs dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés.
Gestion des investissements : naviguer dans des solutions d’investissement complexes
Investment Management, la plus petite division de Morgan Stanley, fournit des produits et services de gestion de patrimoine aux clients institutionnels et particuliers par l’intermédiaire de canaux de distribution de détail tiers, d’intermédiaires et des canaux de distribution institutionnels de Morgan Stanley.
Ce segment effectue l’essentiel du travail auprès des investisseurs institutionnels. Cela inclut les fonds de dotation, les entités gouvernementales, les fonds souverains et les compagnies d’assurance.
La majorité des revenus de gestion de placements proviennent de la gestion d’actifs et des frais associés, même si une petite partie provient également de bénéfices basés sur la performance. Pour le troisième trimestre 2024, le segment a enregistré une augmentation de 9 % de son chiffre d’affaires net à 1,46 milliard de dollars, en raison de la hausse des frais liés à l’augmentation des actifs sous gestion (AUM) et de la hausse des intérêts accumulés dans les fonds privés.
Quelle est la valeur nette de Morgan Stanley ?
La valeur nette est souvent considérée comme la capitalisation boursière d’une entreprise. Selon cette mesure, sa valeur nette était d’environ 217,47 milliards de dollars en novembre 2024.
Quelle est la valeur de Morgan Stanley ?
Morgan Stanley est la 52ème entreprise la plus valorisée au monde, en termes de capitalisation boursière.
Morgan Stanley va-t-elle licencier des employés ?
Comme beaucoup d’autres entreprises, Morgan Stanley connaît des périodes de licenciements. L’une des dernières victimes est sa division de gestion d’actifs. Des centaines d’emplois auraient été supprimés dans un contexte de début d’année plus lent que prévu et de perspectives économiques incertaines. Cela fait suite à une suppression de 3 500 emplois en juin 2023.
Conclusion
Morgan Stanley est un nom bien connu dans la communauté des investisseurs depuis des décennies, et la société a réalisé de bien meilleurs résultats que les analystes ne l’attendaient en 2024, avec des bénéfices en hausse de 33 % au troisième trimestre. Ses principales activités lucratives sont ses segments de gestion d’actifs et de titres institutionnels. La banque d’investissement, le conseil financier et la gestion d’actifs sont les principales sources de revenus du géant des services financiers.
