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FINRA contre SEC : aperçu
Avec toutes les institutions financières, savoir ce qu’elles font est aussi compliqué que savoir où investir. La Securities and Exchange Commission (SEC) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) – anciennement la National Association of Securities Dealers (NASD) – sont deux des agences de régulation les plus importantes du système financier américain, mais elles ont des portées et des objectifs très différents.
Leçon principale
- L’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) s’occupe de l’agrément et de la réglementation des courtiers.
- La FINRA est une organisation non gouvernementale à but non lucratif.
- La Securities and Exchange Commission (SEC) est une organisation gouvernementale chargée de protéger les investisseurs et d’assurer l’intégrité des marchés de valeurs mobilières.
- La SEC supervise la FINRA et constitue la première plainte pour les actions intentées par la FINRA.
FINRA
Malgré son autorité de réglementation, la FINRA n’est pas une agence gouvernementale. Il s’agit d’une organisation à but non lucratif et du plus grand organisme d’autoréglementation (OAR) du secteur des valeurs mobilières aux États-Unis.
Le SRO est une organisation composée de membres qui crée et applique des règles pour les membres basées sur la loi fédérale. La FINRA est un leader en matière d’octroi de licences et de réglementation des courtiers-négociants. La FINRA gère les tests que les professionnels des valeurs mobilières doivent réussir pour vendre des titres, tels que la série 7. La SEC supervise la FINRA.
La FINRA établit les règles régissant les courtiers, supervise plus de 624 000 courtiers et emploie 3 600 personnes aux États-Unis.
SECONDE
La mission principale de la SEC est de protéger les investisseurs et de maintenir l’intégrité des marchés de valeurs mobilières, qu’ils soient officiels ou de gré à gré (OTC). La SEC est née des cendres du krach boursier de 1929.
Après le krach et la Grande Récession qui a suivi, la confiance du public dans le marché boursier est tombée à un plus bas historique. En conséquence, le Congrès a adopté le Securities Act de 1933 et le Securities Exchange Act de 1934.
Ces actions visent à restaurer la confiance des investisseurs à travers deux principes clés :
- Les sociétés offrant des titres au public doivent être honnêtes et transparentes quant à leurs opérations commerciales et aux risques associés à l’investissement.
- Les sociétés qui vendent et négocient des titres (courtiers, négociants et bourses) doivent traiter tous les investisseurs de manière équitable et honnête.
Lorsque ces lois sur les valeurs mobilières ont été adoptées, la SEC a été créée pour les faire respecter. Leur objectif reste de promouvoir la stabilité du marché et, surtout, de protéger les investisseurs. La SEC comprend 11 bureaux régionaux et six divisions.
La SEC peut intenter des poursuites civiles contre ceux qui enfreignent la loi et peut travailler avec le ministère de la Justice sur les affaires pénales. Les actions civiles de la SEC comprennent des sanctions pécuniaires civiles et des injonctions. La SEC peut également donner suite à des ordonnances judiciaires suspendant des individus de leurs fonctions de dirigeants ou d’administrateurs et engager des procédures administratives, telles que des ordonnances de cessation et d’abstention et l’imposition d’interdictions ou de suspensions d’emploi.
Principale différence
La SEC a un champ d’action plus large car elle supervise tous les aspects de l’environnement financier et commercial, par opposition au champ d’action limité de la FINRA. La SEC supervise la finance d’entreprise, l’analyse économique et des risques, l’application, l’examen, la gestion des investissements, le commerce et les marchés. La SEC est chargée de garantir l’équité envers les investisseurs individuels.
La FINRA est chargée de superviser pratiquement toutes les sociétés de courtage en valeurs mobilières et sociétés de courtage américaines, et de fournir des voies réglementaires et des certifications permettant à ces personnes d’opérer de manière appropriée sur leurs marchés spécifiques.
De plus, la majorité des dossiers d’entreprise que les entreprises doivent déposer directement auprès de la SEC, tels que les dossiers 10-K et 10-Q ainsi que d’innombrables autres dossiers liés aux opérations de l’entreprise.
En outre, l’autorité de la FINRA est élargie par la SEC. Le Congrès a créé la SEC, et la juridiction de la SEC inclut la FINRA. La SEC sert également de première autorité d’appel pour les actions intentées par la FINRA.
La FINRA et la SEC sont-elles la même organisation ?
Non, la FINRA et la SEC ne sont pas la même organisation. La SEC a été créée dans les années 1930, pendant la Grande Dépression, dans le but de réguler les marchés financiers et de protéger les investisseurs. Sa portée est large et inclut toutes les activités financières et commerciales aux États-Unis. D’autre part, la FINRA est une organisation non gouvernementale surveillée par la SEC et qui se concentre sur la réglementation des courtiers.
Que fait la SEC ?
L’objectif principal de la SEC est de protéger les investisseurs aux États-Unis en réglementant le marché des valeurs mobilières. Sa portée est large et nécessite l’enregistrement et la divulgation de certaines informations financières. Il applique les lois sur les valeurs mobilières et garantit que toutes les informations fournies aux investisseurs sont transparentes et que tous les acteurs des marchés financiers agissent dans le respect de la loi.
Qu’est-ce que la FINRA ?
FINRA signifie « Financial Industry Regulatory Authority » et est une organisation à but non lucratif supervisée par la SEC qui cherche à protéger les investisseurs en supervisant principalement tous les courtiers du marché boursier. Il énonce des lois et des exigences spécifiques et fournit une certification aux personnes pouvant opérer sur le marché des valeurs mobilières.
Conclusion
La Securities and Exchange Commission (SEC) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) sont des régulateurs clés du système financier américain, chacune ayant des rôles distincts. La SEC, une agence gouvernementale créée après le krach boursier de 1929, vise à protéger les investisseurs et à maintenir l’intégrité du marché en appliquant les lois fédérales sur les valeurs mobilières, en surveillant les divulgations des entreprises et en poursuivant les violations.
La FINRA est une organisation non gouvernementale supervisée par la SEC qui se concentre sur la réglementation et l’octroi de licences aux courtiers et aux sociétés de courtage afin de protéger les investisseurs au niveau des transactions. Alors que la SEC dispose d’un large pouvoir de réglementation sur les marchés financiers, le champ d’action de la FINRA est plus restreint, se concentrant sur la conformité des courtiers et la protection des investisseurs dans les transactions sur titres.
