Financement par actions ou financement par emprunt : principales différences et avantages

Financement par actions ou financement par emprunt : un aperçu

Les entreprises mobilisent des capitaux principalement par le biais de financements par actions et par emprunt, en utilisant souvent une combinaison des deux en fonction de leurs besoins de trésorerie et du niveau de contrôle que les propriétaires souhaitent conserver. Le financement par actions ne nécessite pas de remboursement et peut fournir un fonds de roulement supplémentaire, tandis que le financement par emprunt permet à une entreprise de lever des capitaux sans céder la propriété. Chaque approche présente ses propres avantages et inconvénients, et le bon choix dépend des objectifs et de la situation financière de l’entreprise.

Comprendre le financement par actions : avantages et limites

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Le financement par actions consiste à vendre une partie des capitaux propres d’une entreprise en échange de capital. Par exemple, les propriétaires de la société ABC pourraient avoir besoin de lever des capitaux pour développer leur entreprise. Le propriétaire a décidé de renoncer à 10 % de la propriété de l’entreprise et de la vendre à des investisseurs pour obtenir du capital. Cet investisseur détient désormais 10 % de l’entreprise et a son mot à dire dans toutes les décisions commerciales futures.

Le principal avantage du financement par actions est qu’il n’y a aucune obligation de rembourser l’argent obtenu grâce à ce financement. Bien entendu, les propriétaires de l’entreprise souhaitent qu’elle réussisse et qu’elle offre aux investisseurs en actions un bon retour sur investissement sans paiements ni intérêts requis, comme c’est le cas pour la dette.

Le financement par actions ne crée pas de charge financière supplémentaire pour l’entreprise. Puisqu’il n’y a pas de paiements mensuels requis associés au financement par actions, l’entreprise dispose de plus de capital à investir dans la croissance de son activité.

Mais cela ne veut pas dire que le financement par actions ne présente pas d’inconvénients. En fait, l’inconvénient est assez important. Pour obtenir un financement, vous devrez donner aux investisseurs un pourcentage de votre entreprise. Vous devrez partager vos bénéfices et consulter de nouveaux partenaires chaque fois que vous prendrez des décisions qui affectent l’entreprise. La seule façon de se débarrasser des investisseurs est de les racheter, mais ce montant sera probablement plus cher que le montant qu’ils vous ont initialement donné.

Explorer le financement par emprunt : avantages et risques

Le financement par emprunt consiste à emprunter de l’argent et à le rembourser avec intérêts. La forme de financement par emprunt la plus courante est le prêt. Le financement par emprunt s’accompagne parfois de restrictions sur les opérations d’une entreprise, ce qui peut l’empêcher de profiter d’opportunités en dehors de son activité principale. Les créanciers voient favorablement le ratio d’endettement relativement faible, qui profite à l’entreprise si elle a besoin d’accéder à un financement par emprunt supplémentaire à l’avenir.

Les avantages du financement par emprunt sont nombreux. Premièrement, le prêteur n’a aucun contrôle sur votre entreprise. Lorsque vous remboursez le prêt, votre relation avec le sponsor prend fin. Ensuite, les intérêts que vous paierez seront déductibles d’impôt. Enfin, il est facile de prévoir les coûts car les remboursements du prêt ne fluctuent pas.

Que se passe-t-il si votre entreprise rencontre des difficultés ou si l’économie est à nouveau en crise ? Que se passe-t-il si votre entreprise ne se développe pas aussi vite ou aussi bien que prévu ? La dette est une dépense et vous la payez régulièrement. Cela peut entraver la capacité de croissance de votre entreprise.

Enfin, même si vous êtes une société à responsabilité limitée (SARL) ou une autre entité commerciale qui assure la séparation entre les fonds de l’entreprise et les fonds personnels, le prêteur peut toujours vous demander de garantir le prêt avec les actifs financiers de votre famille. Si vous pensez que l’endettement vous convient, la Small Business Administration (SBA) des États-Unis travaille avec certaines banques pour proposer un programme de prêts garantis afin de permettre aux petites entreprises d’obtenir plus facilement un financement.

Explorer les options de financement : capitaux propres ou dette

Le choix de celui qui vous convient dépend d’un certain nombre de facteurs, tels que les bénéfices actuels, les bénéfices futurs, le recours à la propriété et au contrôle, et si vous êtes admissible à l’un ou l’autre. Les différents types et sources de chaque type de financement sont décrits plus en détail ci-dessous.

Financement par actions

Certaines sources de financement par actions sont :

• Investisseur providentiel
• Financement participatif
• Sociétés de capital risque
• Investisseur corporatif
• Coté en bourse avec une offre publique initiale (IPO)

Obtenir un financement par actions peut être plus simple qu’un financement par emprunt, mais vous devez disposer d’un produit ou d’une projection financière extrêmement attractifs, ainsi que pouvoir céder une partie de votre entreprise et généralement avoir un bon contrôle.

Financement par emprunt

Certaines sources de financement par emprunt sont :

• Prêts à terme
• Marges de crédit aux entreprises
• Affacturage de factures
• Carte de crédit professionnelle
• Prêts personnels, généralement auprès de la famille ou d’amis
• Service de prêt peer-to-peer (P2P)
• Prêt SBA

La capacité d’obtenir un prêt dépend principalement de votre capacité financière actuelle et de votre réputation de crédit.

Exemple pratique : Équilibrer le financement par capitaux propres et par emprunt

La société ABC cherche à développer ses activités en construisant une nouvelle usine et en achetant de nouveaux équipements. Elle a déterminé qu’elle avait besoin de lever 50 millions de dollars de capital pour financer sa croissance.

Pour obtenir ce capital, la société ABC a décidé de le faire en combinant financement par actions et financement par emprunt. Pour le volet financement par actions, la société vend une participation de 15 % dans son entreprise à un investisseur privé en échange d’un capital de 20 millions de dollars. Pour le volet financement par emprunt, l’entreprise a reçu un prêt commercial de la banque de 30 millions de dollars, avec un taux d’intérêt de 3 %. Le prêt doit être remboursé au bout de trois ans.

Il peut y avoir de nombreuses combinaisons différentes avec l’exemple ci-dessus qui conduiront à des résultats différents. Par exemple, si la société ABC décide de lever des capitaux uniquement par le biais d’un financement par actions, les propriétaires devront renoncer à davantage de droits de propriété, réduisant ainsi leur part des bénéfices futurs et leur pouvoir de décision. À l’inverse, si la société ABC décide de recourir uniquement au financement par emprunt, les dépenses mensuelles de la société seront plus élevées, laissant moins de liquidités disponibles à d’autres fins, ainsi qu’un fardeau d’endettement plus important que la société devra rembourser avec intérêts.

Les entreprises doivent déterminer quelle option ou combinaison leur convient le mieux.

Conclusion

Le financement par emprunt et par actions offre à une entreprise des moyens d’obtenir du capital, et le bon choix dépend de ses objectifs, de sa tolérance au risque et du niveau de contrôle que le propriétaire souhaite maintenir.

Le financement par actions fournit du capital sans remboursement mais réduit la propriété, tandis que le financement par emprunt maintient le contrôle mais nécessite l’exécution d’obligations qui doivent être soutenues par des flux de trésorerie fiables. Les startups se tournent souvent vers les investisseurs en actions, tandis que les entreprises plus établies et bénéficiant d’un crédit solide peuvent opter pour des prêts ou d’autres options basées sur l’endettement.