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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA à 0,96 $, contre -0,25 $ au deuxième trimestre de l’exercice 2020.
- Le segment amont devrait afficher un bénéfice net au deuxième trimestre contre une perte nette au trimestre précédent.
- Les revenus devraient augmenter fortement à mesure que l’économie et les prix du pétrole continuent de se redresser.
ExxonMobil Corp. (XOM) a renoué avec la rentabilité au premier trimestre de cette année après avoir subi de lourdes pertes en 2020 en raison du choc économique provoqué par l’épidémie de COVID-19. Mais malgré ce changement, l’orientation stratégique de l’entreprise reste incertaine. Les actionnaires ont récemment élu trois nouveaux membres au conseil d’administration de la société, qui devraient pousser Exxon, une société pétrolière, à réduire ses émissions de carbone.
Les investisseurs se concentreront sur la performance financière d’Exxon, ainsi que sur tout commentaire de la direction sur les initiatives climatiques, lorsque la société publiera ses résultats le 30 juillet 2021 pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021. Les analystes s’attendent à ce qu’Exxon affiche un bénéfice par action (BPA) positif pour le deuxième trimestre consécutif, après quatre trimestres consécutifs de pertes au cours de l’exercice 2020. Les revenus devraient fortement rebondir par rapport aux creux induits par la pandémie de l’année dernière.
Les investisseurs se concentreront également sur un autre indicateur clé : le bénéfice net du segment amont d’Exxon, qui implique l’exploration, le développement et la production de pétrole et de gaz naturel. Les analystes s’attendent à ce qu’Exxon publie un deuxième trimestre consécutif de bénéfice net dans le segment amont après trois trimestres consécutifs de pertes nettes.
L’action d’Exxon a surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Le titre a passé la première moitié de l’année à la traîne par rapport à la performance du marché. Mais les choses ont commencé à changer début février de cette année, lorsqu’Exxon a publié ses résultats pour le dernier trimestre de 2020. Le titre était sur une tendance à la hausse jusqu’à la fin juin. Le titre a depuis lors renoncé à certains gains, mais reste toujours en tête du marché. Ils ont généré un rendement total de 44,1 % au cours de l’année écoulée, meilleur que le rendement total de 36,7 % du S&P 500.
Historique des bénéfices d’ExxonMobil
Les actions ont bondi après qu’Exxon a publié des résultats pour le premier trimestre de l’exercice 2021 qui ont dépassé les estimations du consensus. La société a enregistré son premier BPA positif depuis le dernier trimestre de l’exercice 2019 après quatre trimestres consécutifs de pertes par action. Le chiffre d’affaires a augmenté de 5,3 % sur un an (YOY), marquant la première croissance depuis le quatrième trimestre 2018. Exxon a déclaré que ses bons résultats reflétaient la hausse des prix des matières premières ainsi que la baisse des coûts. L’entreprise a également souligné le lancement de son activité Low Carbon Solutions, qui développe des solutions de captage et de stockage du carbone.
Au quatrième trimestre de l’exercice 2020, Exxon a déclaré une perte de 4,70 $ par action, sa plus grande perte trimestrielle par action pendant la pandémie. Le chiffre d’affaires a diminué de 30,7 % par rapport au trimestre précédent, marquant le 8e trimestre consécutif de baisse du chiffre d’affaires. « L’année écoulée a été l’une des conditions de marché les plus difficiles qu’ExxonMobil ait jamais connues », a déclaré le président-directeur général Darren W. Woods, soulignant que la pandémie a eu un impact significatif sur les résultats de l’entreprise pour l’exercice 2020.
Les analystes s’attendent à ce que la performance financière d’Exxon continue de se redresser au deuxième trimestre de l’exercice 2021. La société devrait afficher un BPA positif pour le deuxième trimestre consécutif. Les revenus devraient augmenter de 88,9 %, rebondissant fortement par rapport aux creux de l’année dernière. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à ce qu’Exxon affiche son BPA annuel le plus élevé depuis l’exercice 2018 après une perte importante par action l’année dernière. Le chiffre d’affaires annuel devrait augmenter de 48,6 % après deux années consécutives de baisse.
| Statistiques clés d’ExxonMobil | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le deuxième trimestre 2021 (exercice fiscal) | Deuxième trimestre 2020 (exercice) | Deuxième trimestre 2019 (exercice) | |
| Bénéfice par action ($) | 0,96 | -0,25 | 0,73 |
| Revenus (G$) | 61,6 | 32,6 | 69.1 |
| Bénéfice net du secteur Amont (G$) | 3.1 | -1,7 | 3.3 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur le résultat net du segment amont d’Exxon, l’une des trois principales activités de la société. Les opérations en amont comprennent l’exploration et le développement de propriétés pétrolières et gazières ainsi que l’extraction et la production de pétrole brut et de gaz naturel. Les opérations en amont peuvent être comparées aux opérations en aval, qui impliquent la production de produits pétroliers raffinés et constituent un autre secteur d’activité majeur pour Exxon. Exxon est également impliqué dans des opérations intermédiaires, telles que l’exploitation de pipelines et d’installations de stockage. Le segment amont d’Exxon bénéficie des prix élevés du brut et est touché lorsque les prix du pétrole chutent, comme ce fut le cas au début de l’année dernière au début de la pandémie.
Le segment amont de la société a enregistré un bénéfice net positif de 14,4 milliards de dollars au cours de l’exercice 2019, puis est passé à une perte nette de 20,0 milliards de dollars au cours de l’exercice 2020. L’impact le plus lourd a été ressenti au dernier trimestre de l’année, où le segment a enregistré une perte nette de 18,5 milliards de dollars. Le segment amont a enregistré une perte de 19,0 milliards de dollars au quatrième trimestre. Alors que les prix du pétrole augmentent en 2021, le segment amont d’Exxon se redresse. Le bénéfice net du segment a augmenté de 376,5 % au premier trimestre de l’exercice 2021 par rapport au trimestre précédent, mettant fin à une séquence de pertes nettes sur trois trimestres. Les analystes s’attendent à une nouvelle amélioration au deuxième trimestre de l’exercice 21, estimant que le bénéfice net du segment amont reviendra presque aux niveaux enregistrés au deuxième trimestre il y a deux ans, avant la pandémie. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à ce que le bénéfice net rebondisse fortement par rapport à l’énorme perte nette de l’année dernière.
