Existe-t-il une corrélation positive entre le risque et le rendement ?

Oui, il existe une corrélation positive (une relation entre deux variables dans lesquelles les deux évoluent dans la même direction) entre le risque et le rendement, avec une mise en garde importante. Rien ne garantit que prendre un plus grand risque entraînera des rendements plus élevés. Au contraire, prendre un risque plus élevé peut entraîner une perte de capital plus importante.

Une affirmation plus correcte pourrait être qu’il existe une corrélation positive entre quantité sur les risques et potentiel pour revenir. En général, les investissements à faible risque ont un potentiel de profit plus faible. Un investissement à risque plus élevé présente un potentiel de profit plus élevé, mais également un potentiel de perte plus important.

Risque et investissement

Les risques associés à l’investissement peuvent être considérés comme s’étendant sur un spectre varié. Au niveau de risque faible, il existe des obligations d’État à court terme avec des taux d’intérêt bas. Le milieu du spectre peut inclure des investissements tels que des immeubles locatifs ou des dettes à haut rendement. À l’extrémité à haut risque se trouvent les investissements en actions, les contrats à terme et les matières premières, y compris les options.

Les investissements présentant différents niveaux de risque sont souvent regroupés dans un portefeuille afin de maximiser les rendements tout en minimisant le potentiel de volatilité et de perte. La théorie moderne du portefeuille (MPT) utilise des techniques statistiques pour déterminer la frontière efficace qui offre le risque le plus faible pour un taux de rendement donné. En utilisant les concepts de cette théorie, les actifs sont combinés dans des portefeuilles sur la base de mesures statistiques telles que l’écart type et la corrélation.

Compromis risque-rendement

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La corrélation entre les risques rencontrés lors de l’investissement et la performance de l’investissement est appelée compromis risque-rendement. Le compromis risque-récompense montre que plus le risque est élevé, plus la récompense est élevée et vice versa. Selon ce principe, de faibles niveaux d’incertitude (risque) sont associés à de faibles rendements potentiels, et des niveaux d’incertitude élevés à des rendements potentiels élevés. Selon l’équilibre entre risque et rendement, l’argent investi ne peut générer des profits plus élevés que si l’investisseur accepte une possibilité de perte plus élevée.

Les investisseurs considèrent le compromis risque-rendement comme l’un des éléments essentiels de la prise de décision. Ils l’utilisent également pour évaluer l’ensemble de leur portefeuille d’investissement.

Capacité à accepter les risques

Les investisseurs doivent comprendre leur tolérance personnelle au risque lorsqu’ils constituent un portefeuille d’actifs. La tolérance au risque varie selon les investisseurs. Les facteurs qui influencent la tolérance au risque peuvent inclure :

• temps restant jusqu’à la retraite
• taille du portefeuille d’investissement
• potentiel de revenus futurs
• la capacité de remplacer l’argent perdu
• présence d’autres types d’actifs : valeur nette du logement, régimes de retraite, polices d’assurance

Gestion des risques et des bénéfices

Il existe de nombreuses formules, stratégies et algorithmes dédiés à l’analyse et à la tentative de quantification de la relation entre risque et rendement.

Les critères de sécurité d’abord de Roy, également connus sous le nom de SFRatio, sont une approche des décisions d’investissement qui fixe un rendement minimum requis pour un niveau de risque donné. Sa formule fournit la probabilité de recevoir le rendement minimum requis pour un portefeuille ; La décision optimale de l’investisseur est de choisir le portefeuille présentant le ratio SFR le plus élevé.

Une autre mesure populaire est le ratio de Sharpe. Ce calcul compare le rendement d’un actif, d’un fonds ou d’un portefeuille à la performance d’un investissement sans risque, le plus souvent un bon du Trésor américain à trois mois. Plus le ratio de Sharpe est élevé, meilleur est l’effet d’ajustement du risque.