Examen d’Apple (AAPL) après une décision antitrust épique

Apple Inc. App Store (AAPL) existe toujours, bien qu’il existe différentes options de paiement et qu’Apple ne soit pas un monopole. Voici les principaux points à retenir de la juge de district américaine Yvonne Gonzalez Rogers.décision dans une affaire antitrust apporté par Forteresse fabricant Epic Games, c’est-à-dire faire appel de l’affaire.

Le procès a commencé après qu’Apple ait supprimé Fortnite de l’App Store. Cela survient après qu’Epic ait inséré un lien vers son propre système de paiement dans Fortnite, violant ainsi leur accord de développement. Epic a intentionnellement contourné le système de facturation in-app d’Apple, qui prend environ 15 à 30 % de réduction pour toutes les transactions in-app sur les appareils iOS comme l’iPhone. Cela génère des milliards de revenus annuels.

Le juge Rogers s’est rangé du côté d’Epic dans sa plainte relative au système de paiement, mais d’autres décisions clés dans l’affaire ont été favorables à Apple. Sa définition du marché dans cette affaire comme les transactions de jeux numériques mobiles, plutôt que l’ensemble de l’écosystème iOS comme l’espérait Epic, semble jeter les bases d’une décision « non exclusive » (mais je ne suis pas un expert juridique !). Cependant, elle a quand même dit que Apple est proche du monopole sur ce marché.

En conséquence, de futurs changements dans l’App Store sont probables. Les intérêts juridiques peuvent également imposer des changements. Alors, comment cela est-il susceptible d’affecter les actions Apple ?

Même si l’affaire antitrust est sérieuse et semble certainement être un gros problème, elle n’est peut-être pas trop grave pour la performance globale du titre. N’oubliez pas que, selon mon estimation dans le lien « Avantages juridiques » ci-dessus, les revenus de l’App Store représentent probablement environ 5 % des revenus totaux.

Bien sûr, cela peut grandir. Cependant, l’impact de cette décision sur les revenus et la croissance globale sera minime, surtout à terme. Les gros investisseurs le savent.

Je regarde quand je pense que les investisseurs institutionnels négocient des actions. Je les appelle des signaux Big Money. Je ne pense pas que ces acteurs du marché s’inquiètent trop longtemps de la récente décision. Pour vraiment comprendre ce que Big Money pense réellement d’Apple, élargissons nos horizons.

Vous trouverez ci-dessous un graphique d’Apple de 2017. J’ai noté les moments où Big Money a augmenté le cours de ses actions. À mon avis, plus vous avez d’argent, mieux c’est.

L’activité dans le graphique ci-dessus montre à quel point l’argent investit au fil du temps dans les actions Apple. Avec ses fondamentaux, sa croissance avérée et son potentiel futur, il est difficile d’être en désaccord. Bien sûr, les actions ont connu des moments difficiles. Mais faites un zoom arrière et il est clair que ce stock a disparu quelque part : en hausse.

Or, l’affaire antitrust est clairement importante. Mais même si l’App Store est marginalisé par d’autres options sur les appareils iOS, il est probable que l’impact potentiel sur les revenus globaux soit minime.

Et qui sait ? L’entreprise peut renverser la situation de manière positive, en créant peut-être un nouveau mode de paiement rentable ou quelque chose de complètement unique. N’ignorez pas non plus la possibilité qu’Apple puisse devenir un gagnant grâce aux forces du marché.

Conclusion

Apple a reçu un verdict mitigé dans une récente affaire antitrust (le système de paiement de l’App Store est peut-être en difficulté, mais le juge n’a pas considéré l’entreprise comme un monopole). Mais même dans le pire des cas, cela n’aura probablement qu’un impact minime sur les opérations globales de l’entreprise.

De mon point de vue, Big Money le sent et se concentre davantage sur les fondamentaux et le potentiel de croissance à long terme. Qu’est-ce que tu dis?

Divulgation : L’auteur n’occupait aucun poste au sein de l’AAPL au moment de la publication.