Évaluez vos rendements à l’aide d’indices

Les investisseurs se tournent vers les indices généraux comme références pour les aider à évaluer non seulement la performance du marché, mais également leur performance en tant qu’investisseurs. Ceux qui possèdent des actions se tournent vers des indices comme le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le Nasdaq 100 pour savoir « où en est le marché ». Les valeurs de ces indices sont affichées quotidiennement par les médias financiers du monde entier.

La plupart des investisseurs espèrent atteindre ou dépasser les rendements de ces indices, qui agissent comme des indicateurs de marché, au fil du temps. Le problème avec cette attente est qu’ils se désavantagent immédiatement en ne comparant pas des pommes avec des pommes. Poursuivez votre lecture pour découvrir comment vous pouvez utiliser les indicateurs pour fournir un cadre adapté à vos attentes et à vos résultats alors que vous vous efforcez d’atteindre vos objectifs d’investissement.

Ce que disent les données

Selon l’édition 2020 du « Index Funds vs. Performance (SPIVA) Scorecard » de Standard & Poor’s, la majorité des fonds gérés activement (plus de la moitié de tous ces fonds communs de placement) continuent de sous-performer le S&P 500.Le rapport révèle également que la plupart des investisseurs individuels qui négocient leurs propres portefeuilles sont également à la traîne par rapport au S&P. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un fonds particulier sous-performe au cours d’une année donnée, mais il existe quelques raisons principales pour lesquelles la plupart des fonds ne parviennent pas à surperformer leur indice.

Les investisseurs sont toujours exposés à divers coûts dits de friction – frais de négociation, commissions et impôts sur les plus-values ​​– qui doivent tous être payés lorsqu’ils entrent, sortent ou contournent un fonds ou un portefeuille. Les investisseurs subissent même des coûts frictionnels lorsqu’ils ne détiennent des actions que sous forme de frais de gestion et de compte.

Cependant, le S&P n’a pas de coûts de friction. Lorsqu’il est utilisé comme référence, il s’agit d’un groupe imaginaire d’actions détenues dans un portefeuille sans frais de négociation ni impôt sur les plus-values ! En d’autres termes, le S&P 500 et les autres indices, lorsqu’ils sont utilisés comme références, ne seront pas soumis aux mêmes conditions que les investissements de votre portefeuille, ce qui rendra difficile leur surperformance.

Tout cela ne veut pas dire que les indices sont inutiles lorsque l’on examine vos propres performances. Les indices restent un outil extrêmement précieux que les investisseurs peuvent utiliser pour évaluer la santé globale des principaux marchés publics. Chaque indice nous raconte une histoire sur les actifs qu’il comprend. Cela apaise le bruit financier sans fin jour après jour. Cependant, ce qu’un indice ne fait généralement pas, c’est montrer la performance de tout type de portefeuille réel.

Même si de nombreux investisseurs en sont déjà conscients dans une certaine mesure, c’est la compréhension et l’application de ce principe qui comptent, et pas seulement la connaissance.

Erreur de référence

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Un indice de référence est une norme permettant de mesurer la performance d’un titre, d’une stratégie d’investissement ou d’un gestionnaire d’investissement. Il est donc important de choisir un indice de référence présentant un profil risque-rendement similaire en termes de titre, de stratégie ou de gestionnaire en question. Autrement, l’analyse pourrait produire des conclusions trompeuses et peu fiables.

Aujourd’hui, les investisseurs disposent d’un nombre incalculable d’indices de référence parmi lesquels choisir. Ils comprennent non seulement des indices de référence traditionnels en matière d’actions et de titres à revenu fixe, mais également des indices de référence plus exotiques créés pour les hedge funds, les produits dérivés, l’immobilier et d’autres types d’investissements.

Le choix d’un indice de référence approprié est important pour les investisseurs ainsi que pour les gestionnaires de placements. Les investisseurs et les gestionnaires surveillent de près leurs portefeuilles et leurs indices de référence pour voir si leurs portefeuilles fonctionnent conformément à leurs attentes. Si la performance du portefeuille s’écarte considérablement de l’indice de référence choisi, cela peut indiquer qu’un style a eu lieu. En d’autres termes, cela pourrait indiquer que le portefeuille s’est écarté de sa tolérance au risque et de son style d’investissement souhaité.

L’erreur de référence est une situation dans laquelle le mauvais indice de référence est choisi dans un modèle financier, ce qui entraîne des résultats inexacts du modèle.

Le pouvoir de la combinaison

En supposant que vous utilisiez un benchmark approprié, qu’entendez-vous par là ? Il existe une citation qui pourrait vous être utile pour expliquer la nature du rendement des investissements : « La force la plus puissante de l’univers est l’intérêt composé. » Qui a dit ça ? Un penseur assez réussi nommé Albert Einstein. Considérons un instant deux portefeuilles, dont chacun a commencé à investir à la même date avec le même montant d’argent il y a 20 ans :

• Portefeuille 1 (Vol : 11 %) – Valeur initiale = 100 000 $
• Portefeuille 2 (Alice : 12,5%) – Valeur initiale = 100 000 USD

Valeur de fin de période (20 ans après) :

• Portefeuille 1 (Rob’s) : 806 231,15 USD
• Portefeuille 2 (celui d’Alice) : 1 054 509,38 $

Pourquoi y a-t-il une si grande différence dans la valeur finale ? Parce que Bob réalise un bénéfice annuel de 11 % et Alice réalise un bénéfice de 12,5 %. Voilà : une différence de 1,5 % entraîne une différence cumulée de plus de 200 000 $ ! Et si l’on considère le rendement courant de 1,5 % comme une estimation prudente des coûts de friction que les investisseurs paient chaque année, nous pouvons rapidement comprendre l’importance de comprendre ces coûts et de les maintenir aussi bas que possible.

Soyez proactif avec de petites étapes

Si vous êtes propriétaire d’un fonds commun de placement, renseignez-vous où se trouvent vos documents pour obtenir des résultats de performance précis et faites attention aux chiffres qui n’incluent pas les frais et dépenses de gestion. Cela vous donnera une mesure plus précise de la performance du fonds. Lorsque vous recherchez des fonds communs de placement, gardez toujours à l’esprit le ratio de dépenses complet : un ratio supérieur à 2 % est un fonds très coûteux et crée dès le départ une bataille difficile pour l’investisseur.

Un exercice d’investissement utile consiste à toujours élargir votre perception de ce qui constitue un bon indice de référence. Les meilleurs indices de référence représentent vos avoirs réels en termes de style d’investissement et de coûts. Il existe littéralement des milliers de références possibles. Ainsi, quelle que soit la composition de votre portefeuille personnel, vous devriez être en mesure de trouver un ou deux références significatives pour vous aider à tirer les leçons de vos résultats et à planifier efficacement l’avenir. Découvrez-en quelques-uns pour élargir votre arsenal :

Indice Lipper : Ceux-ci sont parfaits pour les investisseurs en fonds communs de placement. L’indice Lipper pour chaque style représente la moyenne des 30 plus grands fonds communs de placement de cette catégorie. Ainsi, par exemple, l’indice Lipper Large-Cap représente les 30 fonds communs de placement les plus capitalisés, le fonds le plus important étant déterminé par la taille de ses actifs.

Indice MSCI : Ces indices Morgan Stanley sont de bonnes références pour les investisseurs internationaux ; Ils démontrent des performances dans de nombreux pays et régions internationales. Compte tenu des difficultés inhérentes à la recherche de bonnes normes internationales, l’ensemble des indices MSCI est une norme bien entretenue et respectée.

Secteur SPDR (araignée) : Les résultats de ces ETF sectoriels peuvent être très utiles pour vérifier la performance d’un secteur spécifique, pour les propriétaires de fonds communs de placement ou les investisseurs amateurs.

Autres domaines importants : L’analyse comparative des obligations, ou de l’inflation, peut être utilisée à bon escient dans certains cas. Par exemple, de nombreux investisseurs se contentent de préserver le capital qu’ils ont gagné tout en suivant l’inflation. Tous les investisseurs ne s’attendent pas à la volatilité accrue qui accompagne la quête de rendements plus élevés.

Conclusion

Les investisseurs doivent toujours se concentrer avant tout sur une allocation et une diversification appropriées des actifs lorsqu’ils investissent. Mais les benchmarks, quelle que soit la façon dont nous les définissons, restent un outil utile qui peut nous indiquer nos performances par rapport à un concurrent typique. En apportant quelques petits ajustements conservateurs à vos attentes concernant les rendements, vous pouvez comparer efficacement les rendements relatifs et apporter les ajustements nécessaires à votre stratégie de portefeuille, vous donnant ainsi les meilleures chances d’atteindre vos objectifs.

Il est important de ne pas trop s’attacher aux mesures de performance des indices généraux. Cela est difficile car beaucoup considèrent les indices comme la mesure officielle du marché boursier. Travailler avec les bonnes normes vous aidera à prêter attention aux résultats et aux coûts que vous engagez, et peut devenir un allié de confiance sur votre chemin vers la réussite de vos investissements.