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ETF MLP vs ETN MLP : aperçu
La principale différence entre un fonds négocié en bourse (ETF) de société en commandite (MLP) et un billet négocié en bourse (ETN) MLP réside dans les conséquences fiscales des distributions de chaque actif. L’ETF MLP et l’ETN suivent l’indice MLP sous-jacent.
Leçon principale
- L’ETF MLP et l’ETN suivent l’indice MLP, mais leurs distributions sont imposées différemment.
- Les ETN MLP ont tendance à mieux suivre l’indice sous-jacent que les ETF MLP, car l’ETF MLP est structuré comme une C-corp, ce qui entraîne une double imposition : les impôts payés au niveau des entreprises et des particuliers sur les dividendes reçus.
- Cependant, l’ETN MLP est structuré comme une dette non garantie où les distributions sont considérées comme un revenu imposable.
- Bien que les avantages fiscaux soient meilleurs lorsque l’on investit directement dans un MLP, l’utilisation d’un ETF MLP ou d’un ETN MLP évite d’avoir à déposer un formulaire fiscal K-1, et ils peuvent être détenus dans un compte de retraite individuel (IRA) sans conséquences fiscales négatives.
Fonds négocié en bourse (ETF) MLP
Les ETF MLP sont généralement structurés comme des sociétés C. Avant de verser des distributions aux investisseurs, les sociétés doivent payer des impôts sur les sociétés, ce qui réduit le rendement du FNB.L’un des avantages distinctifs des MLP est la structure fiscale répercutée, dans laquelle il n’y a pas d’impôt à payer au niveau de la société de personnes, évitant ainsi le problème de la double imposition. En payant des impôts sur les sociétés sur la structure ETF, cet avantage est annulé. Cela signifie que les MLP ont une erreur de suivi significative par rapport aux performances des MLP de référence.
Billets négociés en bourse MLP (ETN)
L’ETN MLP est organisé comme une dette non garantie émise par une banque, suivant l’indice MLP. Cela évite de payer des impôts sur les sociétés et conduit à un meilleur suivi. L’inconvénient de cette structure est que les distributions sont considérées comme un revenu imposable, ce qui entraîne certaines conséquences fiscales.
Avec la propriété pure et simple d’une MLP, les distributions ne sont pas imposées comme un revenu ordinaire au moment de leur réception. Ces distributions sont plutôt considérées comme une réduction du coût de base de l’investissement. Tous les impôts sur les distributions sont reportés jusqu’à ce que la participation dans la MLP soit acquise. En raison de l’amortissement important et des autres déductions fiscales des MLP, les flux de trésorerie distribuables sont souvent supérieurs au revenu imposable, créant ainsi des reports d’impôt.
La plupart des MLP opèrent dans le secteur de l’énergie en raison de certaines restrictions imposées par le Congrès à l’utilisation de la structure MLP en 1987.Ces MLP ont généralement d’importants investissements en capital dans les gazoducs et les oléoducs et le stockage, qui subissent un amortissement annuel.
Considérations particulières
Si les intérêts MLP sont transférés aux héritiers du propriétaire, le prix de base des parts MLP est ajusté à la valeur à la date du transfert. Cela élimine tout impôt à payer résultant du remboursement des distributions de capital précédemment effectuées. Cela peut être un puissant outil de planification successorale s’il est utilisé correctement, et il n’est pas disponible pour ceux qui possèdent des actions MLP directement plutôt que dans un ETF ou un ETN.
Les ETF et les ETN permettent aux investisseurs d’éviter de remplir un formulaire fiscal K-1. Un K-1 est requis pour les distributions reçues de la propriété pure et simple de la MLP. De nombreux investisseurs trouvent compliqué le dépôt du K-1. Les propriétaires d’unités sont considérés comme des propriétaires de l’entreprise car ils sont des commanditaires.
De plus, les ETF et ETN MLP peuvent être détenus dans un compte de retraite individuel (IRA) sans conséquences fiscales négatives. L’IRS définit les distributions des MLP comme un revenu imposable d’entreprise non lié qui doit être payé au cours de l’année d’exercice si les parts de MLP sont détenues directement dans un IRA. Cela annule les avantages d’impôt différé des distributions MLP. Par conséquent, les ETF et ETN peuvent profiter aux investisseurs qui souhaitent investir des MLP dans leurs IRA.
Qu’est-ce qu’une société en commandite ?
Une société en commandite principale (MLP) est une société en commandite cotée en bourse qui est négociée en bourse. Les MLP peuvent avoir un ou plusieurs commandités et plusieurs commanditaires, les commandités étant responsables de la gestion des opérations quotidiennes et les commanditaires achetant des actions pour fournir du capital en échange de distributions. La plupart des MLP se concentrent sur certains secteurs tels que l’immobilier, l’énergie et l’extraction de ressources naturelles.
Quelles industries utilisent le MLP ?
En vertu de la loi basée sur le Revenue Act de 1987, 90 % des revenus d’une MLP doivent provenir de sources qualifiées pour que la MLP soit considérée comme une société de personnes et répercute les revenus sur les investisseurs. Les sources de revenus admissibles pour les MLP comprennent l’immobilier, le gaz naturel, le pétrole, le bois, le charbon, les produits pétroliers et d’autres ressources naturelles.
Quels sont les avantages d’investir dans les ETF et ETN MLP par rapport aux MLP ?
Investir dans un ETF ou ETN MLP offre plusieurs avantages par rapport à investir directement dans un MLP. Premièrement, les investisseurs n’ont pas à déposer de formulaire K-1 s’ils investissent dans un ETF ou un ETN MLP. Deuxièmement, les ETF et ETN MLP peuvent être détenus dans des comptes de retraite individuels. Troisièmement, les ETF et ETN MLP offrent une plus grande diversification que l’investissement dans un seul MLP.
Conclusion
L’ETF MLP et l’ETN MLP suivent tous deux les indices des principales sociétés en commandite. Bien que les distributions de l’ETF MLP soient considérées comme des remboursements de capital ou des dividendes admissibles, les distributions de l’ETN MLP sont considérées comme un revenu ordinaire à des fins fiscales. Parallèlement, les ETF MLP sont soumis à une double imposition, tandis que les ETN MLP sont structurés comme des dettes non garanties, évitant ainsi l’impôt sur les sociétés et améliorant le suivi des indices. Les investisseurs d’ETF et d’ETN MLP n’ont pas à déposer de K-1 et peuvent détenir ces investissements dans des comptes de retraite individuels.