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Starbucks Corporation (SBUX) s’est discrètement hissée au sommet du Nasdaq 100, enregistrant en 2019 des bénéfices bien supérieurs à ceux de ses membres largement détenus par les FAANG et de la grande majorité des grandes valeurs technologiques. Le géant du café a franchi la résistance de trois ans à 64 dollars en novembre 2018, à peu près au même moment où une grande partie du marché plongeait vers des plus bas de plusieurs mois, et le titre n’a cessé de s’appuyer sur cette résilience au cours des neuf derniers mois, s’élevant à des niveaux supérieurs à 90 dollars.
Est-il trop tard pour sauter dans ce train en marche, qui a enregistré des rendements de 50 % depuis janvier, ou les investisseurs peuvent-ils se joindre à la fête et dormir toute la nuit sans craindre l’inévitable ralentissement économique ? Après tout, acheter haut et vendre plus haut est parfois tout à fait logique, mais est-ce que cela fonctionne dans ce cas, en particulier avec l’augmentation des vents contraires géopolitiques alors que nous nous dirigeons vers un quatrième trimestre souvent volatil ?
Panneaux d’avertissement
Le premier avertissement selon lequel ce n’est peut-être pas le meilleur moment pour acheter est caché dans le dernier cours de clôture. L’action a terminé la séance de négociation le vendredi 9 août à 96,30 $ après avoir atteint un sommet historique de 99,72 $ le 26 juillet. Lorsque vous en avez l’occasion, jetez un œil à cette liste d’actions qui se négocient bien au-dessus de 100 $ pour la première fois et remarquez combien d’actions ont atteint ce niveau psychologique, puis ont stagné ou se sont inversées de quelques points au-dessus ou en dessous du chiffre de la période. magie. Il s’agit d’un comportement typique du marché pour de nombreuses raisons.
Premièrement, les analystes fixent souvent des objectifs de prix ronds dans le cadre d’une prophétie auto-réalisatrice qui alimente une tendance haussière. Cependant, ils jettent également un deuxième ou un troisième regard lorsqu’ils atteignent leurs objectifs, changeant souvent de cap avec des commentaires prudents qui provoquent une pression de vente. Pour illustrer ce point, JPMorgan a retiré l’action Starbucks de sa liste d’analystes « pour évaluation » trois jours seulement après que son plus haut historique ait été fixé à 28 cents en dessous de 100.
Deuxièmement, les analystes techniques voient les grands chiffres ronds comme des zones de résistance naturelles dans une tendance haussière, où un groupe de propriétaires augmente leurs paris, laissant un vide qui doit être comblé par de nouveaux actionnaires qui ne craignent pas de conserver des niveaux élevés. Le sentiment du marché est également en jeu sous la forme d’une course haussière à 100 $ à partir des 80 $ ou des 90 $, alors que les traders et les investisseurs passent en mode protection, craignant que d’autres gagnants ne les battent.
L’objectif de prix a été atteint
Les extensions de Fibonacci fournissent une autre raison de réfléchir à deux fois avant d’acheter des actions maintenant. Il est tout à fait normal que les cassures moyennes atteignent les objectifs de prix aux niveaux d’extension de 1 618 ou 2 000 avant d’entrer dans des corrections intermédiaires, tandis que les leaders du marché sont souvent en mesure d’étendre leurs gains jusqu’à la composante d’extension de 2 618. Starbucks vient d’atteindre une extension de 3 000, soulignant une formidable force relative tout en avertissant que la tendance haussière est surachetée.
L’oscillateur stochastique mensuel est également utile pour évaluer la longévité d’une tendance haussière ou baissière. Les croisements haussiers et baissiers prédisent généralement une force ou une faiblesse relative sur six à neuf mois, en fonction de la tendance sous-jacente. Le titre est entré dans un cycle d’achat en octobre 2017 qui dure désormais 22 mois, les indicateurs de surachat prédisant le début d’une correction sur plusieurs mois.
Les périodes de surachat fournissent des données supplémentaires, des signaux antérieurs similaires agissant souvent comme des fractales pour l’évolution actuelle des prix. Au cours de la dernière décennie, le titre a connu deux cas de surachat en un an environ, la moyenne étant d’environ 10 mois. Le cas actuel a traversé cette zone il y a 10 mois, en octobre 2018, et est donc désormais entré dans une période de retournement à haute probabilité qui dure jusqu’à son premier anniversaire dans sept semaines seulement.
Conclusion
Les actions de Starbucks ont augmenté de 50 % jusqu’à présent en 2019, mais des nuages techniques s’accumulent, évoquant la possibilité d’une correction à moyen terme pour tester des niveaux beaucoup plus bas.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
