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Le conglomérat du Dow Microsoft (MSFT) a atteint un sommet historique la semaine dernière, s’ajoutant à un rendement impressionnant de 38 % en 2019 qui a laissé de nombreux investisseurs coincés sur la touche, dans l’attente d’un repli insaisissable. Ce titre a connu une performance incroyable depuis 2016, son prix a presque triplé, mais il n’a pas attiré l’attention des FAANG même s’il a dépassé tous ces titres à l’exception de Netflix, Inc. (NFLX).
Ces bons moments continueront-ils ou M. Softee est-il suracheté et a-t-il besoin d’un retrait, laissant bloqués les actionnaires qui étaient en retard à la fête ? La réponse pourrait résider dans l’évolution des prix depuis juillet, qui a formé une configuration triangulaire symétrique, suivie d’une cassure la semaine dernière. Le titre a augmenté de moins d’un point par rapport à son précédent sommet avant que les vendeurs n’en prennent le contrôle, ce qui suggère que le flux de cette semaine racontera l’histoire avec une cassure confirmée ouvrant la porte vers 150 $ ou une cassure ratée signalant le début d’une correction sur plusieurs mois.
Graphique à long terme MSFT (1990 – 2019)
Le titre est entré dans une forte tendance haussière au début des années 1990, se divisant sept fois au cours de la hausse et culminant à près de 60 $ au tournant du millénaire. Il est sorti d’un sommet mineur en 2000, est entré dans une forte baisse et a trouvé un support à un plus bas de quatre ans à 20 dollars en décembre 2001. Un test de support réussi à l’été 2002 a complété une configuration de retournement à double fond, mais le rallye qui a suivi n’a pas réussi à gagner du terrain, s’arrêtant au milieu des 30 dollars en 2007.
Les ventes massives déclenchées par l’effondrement économique de 2008 ont réduit de plus de 3 points le plus bas de 2001 avant de toucher le plus bas en mars 2009, mettant finalement fin à une tendance baissière de neuf ans, précédée d’une lente reprise qui a mis près de cinq ans pour achever une rotation vers le plus haut de 2007. La reprise qui a suivi a complété le recul jusqu’au sommet de 1999 en octobre. novembre 2015, ouvrant la voie à une avancée majeure après l’élection présidentielle de 2016.
La tendance haussière a enregistré des gains impressionnants à un sommet de 116 $ en octobre 2018 et s’est vendue à la fin de l’année, pour finalement rebondir dans une vague de reprise rapide qui a établi la résistance de 2018 en mars 2019. Le titre a encore augmenté de 25 points en juillet, le hissant à la quatrième place de l’indice Dow Jones Industrial Average Relative Performance, mais il a évolué latéralement depuis lors. Cela ne profite ni aux haussiers ni aux baissiers.
L’oscillateur stochastique mensuel est devenu baissier à partir du milieu du tableau en janvier 2019, confirmant une force inhabituelle, et se négocie en territoire de surachat depuis mai. Il montre peu de signes de virage baissier malgré deux mois sans hausse, mais il s’agit d’une position neutre plutôt que d’un signal clair pour atteindre ces sommets. Compte tenu de l’impasse, il est logique que les investisseurs restent à l’écart et maintiennent leur force pour l’instant, en surveillant les limites de la fourchette de négociation sur deux mois.
Graphique à court terme MSFT (2018 – 2019)
L’indicateur de volume en solde d’accumulation-distribution (OBV) a atteint de nouveaux sommets depuis qu’il a dépassé son sommet d’octobre en mars 2019, mais n’a pas encore atteint son sommet historique enregistré en décembre 2007. La société a racheté des actions à un rythme sain au cours de la dernière décennie, réduisant considérablement son flottant, de sorte que le chiffre OBV apparemment faible est trompeur et ne reflète pas son actionnariat institutionnel. Extrêmement fidèle.
Le rallye a peut-être pris fin en juillet après avoir atteint l’extension de Fibonacci de 2,00 de la vente du quatrième trimestre, mais la cassure du triangle de la semaine dernière nous indique que les haussiers sont en action, dans l’espoir d’éliminer la résistance d’ici le milieu de l’été. Cette question pourrait trouver une réponse cette semaine, avec une hausse potentielle au-dessus du plus haut de la semaine dernière générant un signal d’achat, tandis qu’une baisse via la ligne bleue ci-dessus déclencherait un signal d’alarme avertissant les actionnaires de prendre des bénéfices ou de protéger leurs positions longues.
Conclusion
L’action Microsoft a enregistré une croissance impressionnante en 2019. La cassure du triangle de la semaine dernière pourrait annoncer un nouveau rallye, mais un schéma d’échec pourrait également se produire, avertissant les acheteurs potentiels de rester à l’écart pendant quelques séances supplémentaires.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
