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ViacomCBS Inc. (VIAC) a doublé son prix depuis fin octobre, alimenté par les spéculateurs réévaluant le diffuseur traditionnel avant d’entrer dans l’espace bondé du streaming en mars. Viacom et CBS ont fusionné en décembre 2019 pour former l’opération actuelle, qui n’a pas été bien accueillie par Wall Street et les investisseurs. Le graphique composite est tombé à son plus bas niveau depuis sept ans juste avant que la pandémie ne frappe, ce qui a ensuite déclenché une baisse déchirante de 71 %.
Leçon principale
- ViacomCBS est née de la fusion de Viacom et CBS en décembre 2019.
- La société lancera son service de streaming Paramount+ en mars.
- Le titre est revenu à une résistance pluriannuelle après avoir doublé son prix en moins de quatre mois.
- Six analystes de Wall Street recommandent désormais aux actionnaires de vendre les actions.
La société lancera son service de streaming Paramount+ aux États-Unis, en Amérique latine et sur les marchés internationaux le 4 mars, entrant ainsi dans un espace déjà riche en choix pour les téléspectateurs. Le service rejoindra CBS All-Access existant, qui a perdu de son élan depuis sa sortie en octobre 2014, les dirigeants espérant que la nouvelle gamme rivalisera fortement avec les puissances The Walt Disney Company (DIS) et Netflix, Inc. (NFLX).
En plus de CBS All-Access, le service Paramount+ proposera plus de 6 000 films et 1 400 épisodes de chaînes détenues, notamment Showtime, MTV, Comedy Central et Nickelodeon. ViacomCBS vient d’annoncer des prix d’abonnement mensuels de 6 $ par mois avec publicités et de 10 $ par mois sans publicité. Comme HBOMax, certains fournisseurs de câble, de satellite et de fibre optique concluent des accords pour au moins un an de service gratuit.
Tout le monde n’est pas enthousiasmé par les perspectives à long terme après la flambée du cours des actions. L’analyste d’UBS, John Hodulik, a abaissé la note des actions ViacomCBS à “Vendre” lundi, notant : “À notre avis, la hausse du cours de l’action n’atténue pas complètement les risques liés à la cannibalisation de l’activité traditionnelle de télévision payante et aux licences de contenu associées à une orientation DTC significative. Combinées à des réductions de coûts plus élevées en 2021 et aux effets potentiellement inflationnistes dus aux renouvellements de la NFL, ces problèmes pèseront sur l’EBITDA/FCF et créeront un rapport risque-récompense plus difficile à ce niveau de prix.”
Le consensus de Wall Street sur ViacomCBS s’est également détérioré, avec une note « Conserver » basée sur quatre recommandations « Acheter » et sept « Conserver ». Plus important encore, six analystes recommandent désormais aux actionnaires de vendre leurs positions et de se mettre à l’écart. Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 29 dollars à un maximum de 55 dollars, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de mardi à seulement 1 dollar en dessous de l’objectif maximum. Il y a peu de chances d’un renversement avec cette position plus élevée.
Conseils
BAIIA – ou bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements – est une mesure de la performance financière globale d’une entreprise et est utilisé de manière interchangeable avec le bénéfice net dans certains cas. Cependant, l’EBITDA peut être trompeur car il exclut les dépenses en capital telles que les immobilisations corporelles.
Graphique mensuel ViacomCBS (2009 – 2021)
La nouvelle opération utilise l’historique des prix de l’ancien graphique CBS. Les actions sont tombées à un plus bas historique de 3,06 dollars en 2009 et ont fortement rebondi, surmontant la résistance de 2007 au milieu des années 30 en 2012. Le rallye a culminé à 68,10 dollars en 2014, laissant place à une profonde chute jusqu’au milieu des années 30, suivie d’une reprise en 2016 qui a atteint un précédent sommet au début de 2017. La cassure n’a ajouté que deux points avant de s’inverser. une tendance baissière qui a brisé la fourchette de support en novembre 2019.
Les actions sont tombées à leur plus bas niveau depuis 2009 pendant le ralentissement pandémique et ont rebondi au deuxième trimestre. Le rallye a atteint la résistance lors de la cassure de 2019 en décembre, déclenchant une cassure immédiate et s’arrêtant à moins de 10 points de la résistance de 2017 en janvier. Il a chuté d’environ 12 points et s’est redressé en février, mais s’échange toujours en dessous du sommet précédent. Il y a peu de potentiel de hausse compte tenu du double sommet massif, mais la baisse devrait maintenant créer un nouveau support au-dessus de 30 $.
Conseils
UN double tête Il s’agit d’une configuration de retournement technique extrêmement baissière qui se forme après qu’un actif a atteint un prix plus haut deux fois de suite, avec une baisse modérée entre les deux sommets. Elle se confirme lorsque le prix de l’actif passe en dessous d’un niveau de support égal au plus bas entre les deux plus hauts précédents.
Conclusion
Les actions ViacomCBS ont inversé leur tendance après avoir plus que doublé depuis octobre, tandis qu’une résistance pluriannuelle limitera ou annulera les gains dans les mois à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication..
