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La composante du Dow, Boeing Co. (BA), a atteint jeudi son plus haut niveau depuis neuf mois après que Ryananir Holdings plc (RYAAY) ait commandé 75 jets 737-MAX, deux semaines seulement après que la Federal Aviation Administration (FAA) a levé une interdiction de vol de 20 mois. Les actions de Boeing ont désormais augmenté de 170 % depuis mars, mais sont toujours en baisse de plus de 20 % depuis le début de l’année, ce qui montre une extrême volatilité. Les investisseurs ne semblent pas l’avoir remarqué ni s’en soucier puisque l’indice cumulé a désormais dépassé les niveaux affichés juste avant le krach de 2019.
Leçon principale
- Boeing est confronté à des obstacles majeurs sans rapport avec le jet 737-MAX.
- Le titre affiche des rendements négatifs en 2020, même si le taux est en hausse par rapport à ses plus bas de mars.
- Une forte résistance au-dessus de 250 $ est susceptible de ralentir ou d’entraver la progression haussière.
- L’avancée actuelle a le potentiel de générer des ventes à découvert rentables.
La certification des vols a dissipé le nuage noir qui pesait sur le géant de l’aérospatiale, mais le transport aérien mondial ne pourrait pas revenir aux niveaux d’avant la crise avant le milieu de la décennie au plus tôt. Et malgré toutes les discussions sur le retour des passagers, Delta Air Lines, Inc. (DAL) vient de prévenir que les vols du quatrième trimestre ne représenteront que 30 % des revenus de 2019. Avec l’évolution du monde des affaires vers les espaces de réunion virtuels, les actions Boeing deviennent de plus en plus chères.
De plus, les gains de prix se rapprochent rapidement des niveaux de prix clés qui ont été dépassés au premier trimestre, ce qui fait de l’action un choix intéressant pour les shorts agressifs. Cette stratégie classique n’est pas recommandée aux nouveaux traders sans compétences avérées en gestion des risques, mais une position courte parfaite peut générer des taux de rendement élevés alors que le calendrier se tourne vers 2021 et que les actionnaires se rendent compte que le chemin vers les bénéfices sera long et ardu.
Le consensus de Wall Street sur les actions de Boeing est mitigé malgré la certification de navigabilité du 737-MAX, avec une note « Achat modéré » basée sur huit recommandations « Acheter », neuf recommandations « Conserver » et deux recommandations « Vendre ». Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 137 dollars à un maximum de 306 dollars, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de négociation de vendredi près de 36 dollars au-dessus de l’objectif moyen de 203 dollars. Il est probable qu’une nouvelle pression à la vente atteindra ce point médian, mais le pic de ce rallye pourrait ne pas arriver avant plusieurs semaines.
Conseils
UN vente à découvert est la vente d’un actif ou d’une action que le vendeur ne possède pas. Généralement, il s’agit d’une transaction dans laquelle un investisseur vend un titre emprunté en prévision d’une baisse du prix ; Le vendeur est alors tenu de restituer un nombre équivalent d’actions à un moment donné dans le futur. À l’inverse, le vendeur possède l’action ou est en position longue.
Graphique quotidien de Boeing (2018 – 2020)
Le prix de l’action a quadruplé entre février 2016 et son plus haut historique de mars 2018, à 446,01 $. Le krach s’est produit quelques jours plus tard, créant une baisse persistante, rebondissant à moins de 15 points du plus bas de décembre 2018 en janvier 2020. Il a rebondi de plus de 40 points en février et s’est effondré, complétant une cassure à double sommet sur plusieurs années, établissant une résistance majeure à 300 $. La pression à la vente a également brisé les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 mois et 200 semaines, proches de 250 $, l’écart à la baisse du 9 mars étant étroitement corrigé à ce niveau.
La reprise qui a suivi s’est arrêtée en dessous de l’EMA de 200 jours en juin, créant un retracement qui a trouvé un support autour de 150 $. Les actions ont augmenté suite aux nouvelles de la FAA et ont rencontré de la résistance juste avant les vacances de Thanksgiving. Il a éclaté cette semaine, établissant un support proche de 200 $ tout en atteignant son plus haut niveau depuis le 10 mars. L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a suivi l’action haussière des prix, s’approchant de ses plus hauts historiques.
Cette augmentation vise le niveau de 250 $, ce qui marque également un écart de continuation et une résistance à la moyenne mobile. Les niveaux clés de retracement de Fibonacci se sont également alignés dans cette zone de prix, mais un revirement en un jour semble très improbable. Un scénario plus réaliste produirait un pic sur plusieurs semaines atteignant 275 $, avec une panne générant des signaux de vente à découvert qui favorisent une baisse rapide vers 200 $.
Conseils
UN espace d’évasion se produit lorsque l’activité commerciale saute des niveaux de prix consécutifs, souvent en raison du fort intérêt des investisseurs. En d’autres termes, il n’y a pas de transaction, définie comme un échange de propriété d’un titre, entre le prix où commence l’écart et le point où il se termine.
Conclusion
Boeing a atteint son plus haut niveau depuis neuf mois cette semaine, mais le rallye se rapproche rapidement de la forte résistance créée par la baisse du premier trimestre.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
