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L’idée traditionnelle de la vente à découvert est de vendre quelque chose que vous n’avez pas afin de pouvoir le racheter à un prix inférieur. L’exemple le plus simple est celui des actions : un vendeur à découvert emprunte des actions à un courtier pour les vendre et les rachète après la baisse des prix. Il existe également des ventes à découvert sur le marché immobilier, même si c’est un peu plus compliqué que cela.
Leçon principale
- Une « vente à découvert » dans l’immobilier se produit lorsqu’un prêteur accepte un montant inférieur au montant hypothécaire impayé sur une propriété en difficulté financière avant qu’elle n’entre dans le processus de saisie.
- Les investisseurs qui souhaitent « vendre à découvert » le marché immobilier peuvent vendre à découvert un ETF immobilier en bourse, ou acheter un ETF immobilier à découvert ou inversé qui effectue la « vente à découvert » à leur place.
- De même, les traders peuvent vendre à découvert des REIT pour profiter de leur baisse de valeur.
Vendre un ETF ou un REIT à découvert
Une option similaire à la vente à découvert d’actions consiste à investir dans des ETF à court d’immobilier. Ces ETF sont généralement conçus pour fournir des rendements inverses à un groupe d’investissement immobilier, généralement une fiducie de placement immobilier ou une REIT.
En utilisant un ETF immobilier à découvert, un investisseur peut obtenir les mêmes résultats qu’en vendant à découvert une action individuelle. Vous pouvez même vendre à découvert un ou plusieurs REIT individuels, chacun contenant un portefeuille d’immeubles de placement, souvent liés par thème (par exemple, un REIT contenant des hôtels et des centres de villégiature ou un REIT contenant des centres commerciaux). Ceux-ci peuvent être vendus à découvert dans un compte de courtage tant que vous avez activé la marge et que vous êtes approuvé pour la vente à découvert.
Si les prix de l’immobilier baissent et que les actions REIT ou ETF correspondantes baissent également, vous pouvez racheter vos shorts à un prix inférieur et réaliser un profit.
420 000 dollars
Prix médian de toutes les maisons vendues aux États-Unis, au troisième trimestre 2024.
Vente à découvert de biens immobiliers
Une transaction communément appelée « vente à découvert » est la vente d’une maison dans son état avant la saisie pour un prix inférieur au montant dû pour la maison. Les maisons vendues à découvert sont souvent dans un état de pré-saisie (ou de quasi-saisie). Les propriétaires vendent souvent une maison à découvert après l’envoi d’un avis de saisie. Avant qu’une maison puisse être vendue à découvert, la banque doit en être informée et approuver la vente.
Les ventes à découvert et les saisies sont deux résultats possibles lorsqu’un propriétaire est en retard dans ses versements hypothécaires et peut également être sous l’eau. Dans les deux cas, les propriétaires sont contraints de se séparer de leur logement, mais le moment et les conséquences sont différents dans chaque cas.
Une saisie immobilière est l’action d’un prêteur qui saisit une maison après qu’un emprunteur n’a pas effectué ses paiements. Il s’agit de la dernière option pour le prêteur, car la maison est utilisée comme garantie sur le billet.
Contrairement à une vente à découvert, une saisie est exécutée uniquement par le prêteur. Les prêteurs combattent les emprunteurs délinquants pour forcer la vente de la maison dans l’espoir de réaliser un profit sur l’investissement hypothécaire initial. De plus, contrairement à une vente à découvert, la saisie implique que l’ancien propriétaire soit forcé de quitter la maison et perde toute valeur nette qu’il a constituée. Si les occupants n’ont pas quitté le logement, ils seront expulsés par le prêteur lors du processus de saisie.
Une fois que le prêteur aura accès à la maison, il ordonnera une évaluation et tentera de vendre la maison. Les ventes par saisie ne prennent généralement pas autant de temps que les ventes à découvert, car le prêteur souhaite liquider la propriété rapidement. La partie la plus longue est le processus de saisie qui a lieu avant que la banque puisse vendre la maison. Les maisons saisies peuvent également être vendues aux enchères lors d’une vente en consignation, où les acheteurs enchérissent sur la maison dans le cadre d’un processus public.
Quels sont les inconvénients de la vente à découvert d’une maison ?
Dans l’immobilier, les ventes à découvert ont tendance à être plus compliquées que les transactions régulières. Avant de pouvoir vendre la propriété, le vendeur à découvert doit convaincre le prêteur qu’il est en difficulté financière et incapable d’effectuer ses versements hypothécaires. Une vente à découvert ne peut avoir lieu sans l’approbation du prêteur.
Comment parier sur le marché immobilier ?
Les investisseurs peuvent parier sur le marché immobilier en vendant à découvert des actions d’un REIT ou d’un ETF immobilier. Ils peuvent également investir dans des produits dérivés ou des ETF inversés qui évoluent dans la direction opposée au secteur immobilier sous-jacent.
Comment investir dans l’immobilier ?
Historiquement, le moyen le plus populaire d’investir dans l’immobilier était d’acheter une propriété pour l’utiliser comme maison familiale ou pour générer un revenu locatif. Cependant, vous pouvez également vous exposer au marché immobilier en achetant des actions de sociétés liées à l’immobilier, telles que des fiducies de placement immobilier (REIT) ou des ETF immobiliers.
Conclusion
Il existe un certain nombre d’implications possibles pour la vente à découvert sur le marché immobilier. En bref, les investisseurs peuvent vendre à découvert le marché immobilier en vendant à découvert une REIT, tout comme vendant à découvert une action. Pour les propriétaires, une vente à découvert signifie vendre une maison à un prix inférieur à sa valeur, souvent lorsqu’ils sont en retard sur leur prêt hypothécaire.
