En quoi les actions à petite capitalisation diffèrent des actions à grande capitalisation en termes de risque

Bien que les actions à petite capitalisation soient considérées comme un investissement plus risqué que les actions à grande capitalisation, il existe encore suffisamment d’actions à petite capitalisation avec un potentiel de croissance exceptionnel et un rendement potentiel élevé des capitaux propres (ROE) pour justifier qu’elles soient détenues par tous, sauf les investisseurs les plus conservateurs.

4 risques des petites capitalisations

Les actions à petite capitalisation présentent quatre aspects clés qui les rendent potentiellement plus risquées que les actions à grande capitalisation.

1. La première est qu’en matière de négociation, les actions à petite capitalisation sont moins liquides. Pour les investisseurs, cela signifie qu’il n’y aura peut-être pas suffisamment d’actions au bon prix au moment où ils souhaitent acheter – ou qu’il peut être difficile de vendre des actions rapidement à un prix favorable.
2. Un autre aspect est que, comparées aux sociétés à grande capitalisation, les sociétés à petite capitalisation ont souvent moins accès au capital et ne disposent généralement pas d’autant de ressources financières. Il est donc difficile pour les petites entreprises d’obtenir le financement nécessaire pour combler les déficits de trésorerie, financer la poursuite de la croissance d’un nouveau marché ou effectuer d’importantes dépenses en capital. Ce problème peut devenir plus aigu pour les sociétés à petite capitalisation pendant les périodes creuses du cycle économique.
3. Le troisième aspect du risque supplémentaire potentiel pour les actions à petite capitalisation est simplement le manque d’historique d’exploitation et la possibilité d’un échec de son modèle économique non éprouvé. Ces deux facteurs peuvent rendre difficile pour les petites entreprises de rivaliser efficacement avec les grandes entreprises. Parce que les petites entreprises ne disposent souvent pas d’une clientèle fidèle et de longue date, elles sont plus vulnérables aux changements dans les préférences des consommateurs.
4. Le quatrième aspect du risque lié aux petites capitalisations concerne les données. Peu d’informations sur les petites entreprises sont accessibles au public, ce qui rend l’évaluation des actions à petite capitalisation plus difficile pour les investisseurs potentiels.

Avantages du petit capital

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Malgré le risque supplémentaire que représentent les actions à petite capitalisation, il existe toujours des arguments convaincants en faveur d’un investissement dans ces actions. L’un des avantages est qu’il est plus facile pour les petites entreprises de générer des taux de croissance élevés en conséquence. Un chiffre d’affaires de 500 000 $ peut facilement doubler celui d’un chiffre d’affaires de 5 millions de dollars. Comparez cela à la croissance des grandes capitalisations, où 50 millions de dollars de revenus sont beaucoup plus difficiles à transformer en 500 millions de dollars.

De plus, étant donné qu’une petite équipe de direction soudée dirige souvent des entreprises plus petites, elles peuvent s’adapter plus rapidement aux conditions changeantes du marché, de la même manière qu’un petit bateau change de cap plus facilement qu’un grand paquebot.

Un autre avantage d’investir dans des actions à petite capitalisation est la possibilité de découvrir une valeur inconnue. La règle générale dans le monde de l’investissement est que la plupart des recherches de Wall Street s’adressent à un petit segment de sociétés cotées en bourse, et que la plupart de ces sociétés sont à grande capitalisation. Les petites capitalisations sont souvent plus cachées et présentent donc un plus grand potentiel pour ceux qui recherchent des actions sous-évaluées.

Conclusion

Le manque de liquidité du marché peut parfois profiter aux investisseurs de petites capitalisations qui possèdent déjà des actions. Si un grand nombre de personnes cherchent soudainement à acheter une action moins liquide, cela pourrait faire monter le prix plus rapidement et plus loin qu’une action plus liquide. Une bonne gestion de portefeuille consiste à combiner une proportion modérée d’actions de petite capitalisation bien choisies avec des actions de grande capitalisation moins volatiles. Étant donné qu’il existe différents niveaux de risque entre les actions à grande et à petite capitalisation, la capitalisation boursière d’une action est un facteur clé pour parvenir à une diversification adéquate d’un portefeuille.