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Les investisseurs ont détenu le cours de l’action de DocuSign, Inc. (DOCU) dans une fourchette limitée avant l’annonce des résultats fiscaux de la société pour le deuxième trimestre. À première vue, il semble que les traders d’options soient positionnés pour une évolution négative, car il existe de plus en plus d’options de vente en position ouverte. Une activité inhabituelle sur les options pourrait créer une forte baisse de l’évolution des prix si DocuSign génère des bénéfices négatifs inattendus.
L’intérêt ouvert pour DOCU montre un nombre croissant d’options de vente et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des options de vente et de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices négatifs. Le dénouement de ces paris pourrait exercer une pression à la hausse inattendue sur le cours de l’action DOCU.
Prédire avec précision l’orientation d’une action après les bénéfices est un défi. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours de l’action et l’activité des options suggère que, si le DOCU publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter, dépassant la moyenne mobile des 20 jours suivant l’annonce. Cela est possible parce que les options sont évaluées à la baisse, mais de bonnes nouvelles imprévues peuvent surprendre les traders et entraîner une hausse rapide du cours des actions.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont maintenu le cours de l’action à un niveau limite avant la publication des résultats.
- Le titre a récemment clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement baissier plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des tendances baissières plus fortes.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
Une comparaison détaillée du cours des actions et du comportement des options peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses. Il est toutefois nécessaire de comprendre le contexte dans lequel s’inscrit ce comportement des prix. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action DOCU depuis le 1er septembre. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
Au cours du mois dernier, la tendance de l’action DOCU a été que le cours de l’action tombe en dessous puis remonte au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours. Pendant cette période, il convient de noter que le cours de l’action DOCU le plus élevé était d’environ 315 $ début août, tandis que le cours de l’action le plus bas était de 282 $ quelques jours plus tard. Le prix a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques de ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont le prix a dépassé la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant le rapport sur les bénéfices. Cette évolution du prix de l’action DOCU implique que la confiance des investisseurs augmente à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Étant donné que la tendance des prix du DOCU a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment une confiance croissante dans les bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action DOCU est resté stable, juste au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient de peu les options de vente aux options d’achat. Mardi, plus de 2 800 options d’achat ont été négociées, contre plus de 3 100 options de vente. Généralement, ce volume indique que les traders se sentent un peu pessimistes quant au rapport sur les bénéfices.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action DOCU se situe au milieu et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 3 septembre, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 38 % de chances que l’action DOCU clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 31 % si le prix est inférieur à celui annoncé.
Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 128 000 appels sur plus de 183 000 options de vente, ce qui démontre le parti pris des traders d’options, car les traders privilégient les options de vente plutôt que les appels. La volatilité implicite sur un volume d’options de vente plus élevé augmente, ce qui suggère que les traders achètent ces options. Cela reflète le sentiment baissier entourant les bénéfices de DOCU. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’une proportion élevée d’achats d’achats ne fausse que légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à 4x ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que l’offre et la demande se situent dans une fourchette très proche, et qu’il y a beaucoup de place pour aller dans les deux sens, mais plus de place à la baisse. Cela montre que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la manière dont l’entreprise publiera ses résultats, même si le nombre d’options d’achat récentes est supérieur au nombre d’options de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, les actions DOCU ont augmenté de 19 % le lendemain de la publication des résultats avant de remonter la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à une autre évolution positive des prix suite à cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
DOCU n’est pas une action leader, il est donc peu probable que l’annonce de ses résultats ait un impact direct sur les indices. Indépendamment de ce que dit le rapport, cela affectera probablement les actions des secteurs de la technologie et des logiciels. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres titres du secteur tels que Workday, Inc. (WDAY) ou Autodesk, Inc. (ADSK). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme le QQQ Trust ETF (QQQ) d’Invesco, le Digital Payments Infrastructure Fund (TPAY) d’Ecofin ou l’Innovation ETF d’ARK (ARKK).
