Développer une boîte à outils pour les investisseurs verts

Bienvenue sur Green Investor, propulsé par Financesimple, et vous souhaite, à vous et à votre famille, une bonne année. Quelle année 2021 a été en termes de catastrophes climatiques. Cela s’est produit partout dans le monde, et en Amérique, c’est l’histoire de deux pays : l’Est et l’Ouest. Dans l’Est, des précipitations record ont frappé le Tennessee, provoquant des crues éclair meurtrières en août. L’ouragan Ida a inondé tout le Sud, puis s’est fusionné avec un autre front de tempête pour provoquer des pluies record à New York et en Pennsylvanie. Des tornades ont dévasté la vallée de la rivière Ohio en décembre, tuant 90 personnes. Pendant ce temps, dans l’Ouest, de graves sécheresses et des incendies de forêt ont ravagé des États allant de la Californie au Colorado et les températures ont grimpé jusqu’à l’ouest du Canada. Nous pouvons blâmer La Nina pour une partie de cela, il s’agit d’un phénomène météorologique périodique provoqué par des températures ouvertes dans le Pacifique qui tend à rendre le sud-ouest plus sec que la normale et le nord et une grande partie de la moitié est des États-Unis beaucoup plus humides, mais le réchauffement climatique a un effet majeur sur ces conditions météorologiques car il provoque une sécheresse extrême dans certaines régions et des précipitations extrêmes dans d’autres.

Quand il pleut, il pleut. Et ces conditions météorologiques extrêmes causent des centaines de milliards de dollars de dégâts. Selon une nouvelle étude de Christian Aid, une organisation caritative basée au Royaume-Uni, les 10 événements météorologiques les plus dévastateurs de l’année dernière ont causé au total 170 milliards de dollars de dégâts. Le typhon Ida a tué au moins 95 personnes et causé 65 milliards de dollars de dégâts économiques en août. Un mois plus tôt, les inondations en Europe ont fait 240 morts et 43 milliards de dollars de dégâts économiques, tandis que les inondations dans la province chinoise du Henan en juillet ont tué plus de 300 personnes et causé plus de 17 milliards de dollars de dégâts. Selon la compagnie d’assurance mondiale Aon, 2021 devrait être la sixième fois qu’une catastrophe naturelle mondiale causera plus de 100 milliards de dollars de dégâts. Ces six années se sont produites depuis 2011. Vous souvenez-vous de ce que Spencer Glendon a dit à propos de l’ampleur des risques liés au changement climatique dans notre premier épisode ? C’est de cela qu’il parle.

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Rencontrez Shila Wattamwar

Shila Wattamwar est une conseillère expérimentée et responsable des relations clients chez Sustainalytics Morningstar. Dans ce rôle, elle supervise les partenariats stratégiques de Sustainalytics à l’échelle mondiale et aide les clients à intégrer les données ESG et de gouvernance d’entreprise dans leurs processus d’investissement. Shila est également responsable du développement de la stratégie de distribution de Sustainalytics, en plus de travailler en étroite collaboration avec l’organisation Morningstar au sens large.

Qu’y a-t-il dans cet épisode ?

Chez Financesimple, nous recevons de nombreuses questions sur la manière d’investir en fonction de vos préférences environnementales ou sociales, ainsi que sur les outils à utiliser pour trouver les actions adaptées à votre portefeuille. Options et outils, deux des éléments clés dont tout investisseur vert a besoin dans son parcours d’investissement vert. Sustainalytics, qui fait désormais partie de Morningstar, développe ces outils depuis des années et maîtrise assez bien les préférences des investisseurs.

Aujourd’hui, nous explorerons les outils que les investisseurs et les conseillers financiers peuvent utiliser pour sélectionner les entreprises qui correspondent ou non à leurs considérations environnementales. Nous sommes ravis d’accueillir Shila Wattamwar, responsable mondiale des stratégies ESG de gestion de patrimoine au détail chez Sustainalytics Morningstar, sur le podcast Green Investor pour en savoir plus sur cette question. Bienvenue, Shila.

Shila :

“Merci, Caleb. Et merci de m’avoir invité. J’ai hâte de parler.”

Caleb :

“C’est formidable de vous avoir ici. Vous savez et nous savons qu’il y a aujourd’hui beaucoup d’intérêt pour l’ESG ou l’investissement durable ou peu importe comment nous l’appelons, et cela continue de croître chaque année, les actifs continuent d’affluer, mais il y a encore beaucoup de confusion parmi les investisseurs sur ce que cela signifie réellement et sur la manière de commencer. Comment essayez-vous de résoudre ce problème chez Sustainalytics et Morningstar ?”

Shila :

“Bonne question. Et, vous savez, Caleb, je repense à la première fois que nous en avons parlé, il y a probablement cinq ou six ans, lorsque nous avons publié pour la première fois la Morningstar Sustainable Fund Rating ou les Globes comme ils l’appelaient. Et à l’époque, c’était vraiment l’introduction à l’investissement durable pour les investisseurs particuliers et les investisseurs en actifs. Et je pense qu’ils y réfléchissaient depuis un moment, mais ils n’avaient pas nécessairement les outils et les informations.” Et six ans plus tard, c’est toujours une grande question au cœur de ce que je fais chez Sustainalytics Morningstar. J’envisage de fournir ces informations et outils ESG aux investisseurs particuliers afin qu’ils puissent s’engager plus efficacement dans ce concept et que toutes les différentes parties prenantes impliquées, y compris les investisseurs individuels, les conseillers financiers, les gestionnaires d’actifs et les gestionnaires de patrimoine, puissent toutes contribuer efficacement. sur le sens de l’investissement durable.

Caleb :

“Morningstar, votre société mère, vient de publier le cadre d’investissement durable. Nous y ferons un lien dans les notes de l’émission, afin que vous puissiez y jeter un œil, mais Shila, faites-nous voler au-dessus de 50 000 pieds pour que nous puissions acquérir ces connaissances de base. ”

Shila :

“Absolument. L’une des choses que nous constatons dans le secteur du commerce de détail, c’est l’émergence de nouveaux actifs. Les actifs proviennent de différents types d’investisseurs, d’investisseurs plus jeunes et d’investisseurs de différentes régions du monde. Et cela est vraiment lié au fait que les gens souhaitent investir de manière spécifique, de manière plus personnalisée. L’ESG ou l’investissement durable est un très bon moyen de personnaliser ces investissements. Et c’est vraiment la prémisse du cadre d’investissement durable. Il s’agit de montrer que l’investissement durable n’est pas seulement une chose, mais qu’il a évolué. en un terme générique qui permet à quelqu’un d’aborder l’investissement durable d’une manière plus personnalisée, d’une manière plus adaptée à ses motivations et aux avantages qu’il recherche pour obtenir mon ro.

Caleb :

“Retirez tout le pétrole et le gaz de mon portefeuille.”

Shila :

“Exactement. Ou le tabac ou quoi que ce soit qui leur soit personnel. D’autres cherchent vraiment à limiter leur risque ESG. Le principal intérêt est généralement d’atténuer le risque et de s’assurer qu’ils sont bien positionnés du point de vue de la performance, et ils veulent s’assurer que leurs investissements atténuent les risques physiques, environnementaux et sociaux et le risque de gouvernance. D’autres recherchent des opportunités. Ceux qu’ils pensent sont vraiment orientés alpha dans l’espace ESG.” D’autres se demandent si leurs investissements font réellement l’objet d’une propriété active. Y a-t-il des fonds ou des gestionnaires d’actifs qui se rendent sur place pour exprimer leurs préoccupations et discuter avec les entreprises ? Une autre approche pourrait consister à cibler des thèmes de durabilité ou des domaines qui ont un impact positif spécifique, tels que ceux qui s’alignent sur les objectifs de développement durable en matière de logement abordable ou d’énergies renouvelables – des thèmes ciblés. très positif.”

“Et enfin, la dernière approche dont nous parlons est l’évaluation de l’impact. Assurez-vous qu’il existe des approches qui évaluent, qui cherchent réellement à mesurer l’impact, car le bénéfice pour cet investisseur n’est pas nécessairement basé sur la performance, mais peut en fait être un impact positif qu’il peut communiquer.”

“Et ceci est un bref aperçu de ce cadre d’investissement durable. Encore une fois, l’essentiel est qu’il peut vraiment s’agir d’une approche personnalisée de l’investissement et que vous pouvez aborder l’investissement durable de nombreuses manières différentes. Cela ne s’adresse pas uniquement aux personnes qui recherchent un impact positif et c’est l’objectif principal. C’est tout ce que je viens de mentionner.”

Caleb :

Shila :

“Absolument. Et même si Morningstar lui-même s’apparente aux marchés, nous exploitons absolument ce cadre en interne et organisons la richesse des données et des recherches ESG qui existent aujourd’hui. Le cadre n’est pas seulement un concept mais un outil d’orientation qui permet aux gens de comprendre certaines des notations et des données qui existent. J’ai mentionné les limites de risque ESG. En effet, Globes examine vraiment comment un fonds limite son exposition à de graves problèmes ESG comme la corruption ESG, la corruption et le capital humain. Vous pouvez être assez granulaire là-dessus car en plus d’exclure certains secteurs dans lesquels vous pouvez vraiment approfondir et examiner l’exposition de votre fonds ou de votre entreprise à ces secteurs : le tabac, l’alcool, les combustibles fossiles, le charbon thermique et le cannabis, que nous fournissons ce niveau de détail afin que les gens puissent vraiment personnaliser cela à ce niveau.

Caleb:

“Ouais. Faites-le à votre manière, comme Burger King le disait à l’époque, parce que c’est ce que les gens veulent. Ils veulent que ce soit à leur manière sur leur plateforme, avec leurs préférences. L’Europe a parcouru un long chemin sur ce point. Leurs exigences en matière de reporting en Europe sont beaucoup plus strictes qu’aux États-Unis. Et il semble qu’ils soient un peu en avance là-bas, il y a beaucoup d’émissions d’obligations vertes et de titres liés à l’ESG, aux États-Unis, c’est sur le point de prendre de l’ampleur.” Mais il semble que ce soit un rattrapage. Financesimple et Treehugger ont récemment mené une enquête auprès de nos lecteurs pour découvrir ce qu’ils savent et ce qu’ils pensent savoir sur l’ESG, l’ISR et ces sujets d’investissement d’impact. Shila, vous ne serez pas surpris d’apprendre qu’il existe un grand intérêt à rendre ces sujets aussi compréhensibles et transparents que l’investissement traditionnel en dette ou en actions.

Shila:

“Bonne question. Et je pense qu’en fait, c’est là que le cadre d’investissement durable peut vraiment entrer en jeu. Encore une fois, je pense que beaucoup d’investisseurs durables ont des idées fausses sur ce dans quoi ils investissent parce qu’ils y pensent du point de vue d’un impact peut-être positif et non du point de vue de l’atténuation des risques. Et donc je pense que fournir ces informations afin que les gens puissent investir de la manière qui est la plus importante pour eux contribuera vraiment à atténuer cela. Cette confusion. Et je pense que cela ne concerne pas seulement une partie de l’investisseur. Je pense qu’il est vraiment important que nous fournissions un langage commun au sein de cet écosystème que l’investissement individuel comprend.

Caleb :

“Simplifier le ton, ces trois choses, n’est pas une chose facile pour le secteur des services financiers simplement parce qu’il y a tellement d’avocats impliqués et que nous parlons d’argent et de titres. Mais pour aller un peu plus loin, Apple et Beyond Meat, sans critiquer les entreprises ou Tesla, ce sont des entreprises de marque et Tesla fabrique des véhicules électriques, les personnes que nous avons interrogées pensaient qu’elle se classait très bien ou qu’elle était l’entreprise la plus durable dans la catégorie supérieure. ” C’est possible, mais cela n’atteint pas toujours ce point. » Eh bien, quand vous regardez les notes ESG, pareil pour Apple, pareil pour Beyond Meat. Beyond Meat crée des produits carnés sans animaux. Quand vous regardez une marque et pourquoi tant d’investisseurs qui ne comprennent pas cela se tournent vers une marque et ce qu’ils pensent être juste, ce n’est pas toujours nécessairement « quelle entreprise obtient le score le plus élevé » ainsi que les critères qu’ils jugent les plus importants, n’est-ce pas ?

Shila :

“Ce sont deux excellents exemples. Pour ce qui est de votre point de vue, Tesla fabrique un véhicule électrique, qui est un produit très positif. Et donc, du point de vue de l’impact, il a un impact positif élevé. Mais quand vous l’examinez sous l’angle du risque ESG et à quel point ils sont confrontés et comment ils gèrent ces risques ESG importants, ils ne le jugent vraiment pas élevé. Ils évaluent le risque élevé parce qu’ils ont des problèmes de capital humain et de gouvernance des produits. Donc, encore une fois, les enjeux sont très élevés. ” Il est important de comprendre le prisme à travers lequel vous examinez une entreprise particulière, car cela peut en réalité donner naissance à un fonds ou à un portefeuille doté de véhicules d’investissement très différents. »

Caleb :

“Oui. Il n’y a pas de solution universelle et tout dépend de vos préférences et de ce qui vous tient à cœur, mais il existe de nombreux outils, filtres et moyens de filtrer les entreprises, y compris ceux que vous avez construits au fil des ans et ceux sur lesquels vous travaillez aujourd’hui, qui aident les investisseurs à dire : “Non, ce sont les choses qui sont importantes pour moi”.

Shila :

“C’est quelque chose auquel nous réfléchissons beaucoup. Au cours de la dernière année, je l’ai décomposé en ce que tout investisseur ou toute partie du processus d’investissement doit réfléchir à trois choses. Ils doivent réfléchir à la façon de construire le portefeuille, de le gérer, puis de communiquer à ce sujet. Et donc dans cette construction, je pense que l’une des premières parties est de vraiment comprendre vos préférences ou, dans le cas des conseillers, les préférences de vos clients.” comprendre quelle partie du cadre ESG ou du cadre de développement durable intéresse le client. » Qu’est-ce qui correspond le mieux à leurs motivations ou aux avantages qu’ils espèrent recevoir ? Et grâce aux priorités qui en découlent, ils peuvent mieux construire le bon fonds ou le bon portefeuille d’entreprises qui s’alignent sur cela afin d’obtenir réellement ce dont ils ont besoin.

“Les gestionnaires de patrimoine et d’actifs doivent créer ces fonds et portefeuilles en choisissant les bons fonds et en s’assurant qu’ils choisissent les bonnes entreprises grâce aux recherches que nous fournissons, grâce aux outils et aux capacités analytiques que nous fournissons, afin qu’ils puissent faire les bons choix en conséquence. Les conseillers financiers doivent également être capables de construire ces portefeuilles avec le bon montant, en tenant compte des préférences du client. Là, vous aurez besoin de contrôleurs.” et encore une fois, des recherches sur les entreprises et les fonds, essentiellement les informations dont vous avez besoin pour faire les bons choix en fonction de ces préférences. »

« Une fois que vous avez fini de constituer un portefeuille, nous réfléchissons à ce qu’il faut faire pour gérer ce portefeuille ? Comment pouvons-nous nous assurer que nous restons toujours à la hauteur de ce que nous voulons capturer dans nos investissements ? Et donc, encore une fois, les investisseurs ont besoin de la capacité, ils ont besoin des outils pour gérer ces fonds. Surveillez-les, assurez-vous qu’ils répondent continuellement aux exigences. Ce sont quelques-uns des outils auxquels nous pensons chez Morningstar.

“Et enfin la communication. Les investisseurs exigent de plus en plus de transparence. Pour en revenir à votre point, ils sont surpris de ce dans quoi ils investissent parce qu’ils s’en soucient. Ils veulent cette transparence. Ils veulent savoir exactement ce qu’ils détiennent. Le reporting est donc une partie extrêmement importante de cette communication. Le reporting fournit encore une fois cette transparence et indique aux investisseurs quelle exposition ils ont dans leur portefeuille, garantissant ainsi que nous créons le portefeuille qui leur convient. Et encore une fois, quand je pense à tous les outils et informations qui sont nécessaires pour le segment des particuliers aisés, je pense que ceux-ci sont C’est très important car cela permet aux investisseurs de réellement s’engager dans l’investissement durable tout au long de leur parcours d’investissement. »

Caleb :

“Et vous apprenez en faisant cela parce que vous découvrez vraiment quel type d’investisseur vous voulez vraiment être, et vous en apprenez beaucoup sur ces entreprises et comment elles fonctionnent réellement. Quelle belle opportunité éducative. Shila, nous en parlons depuis des années depuis les premiers jours de notre rencontre, il y a un problème de performance. Je veux investir selon ma conscience mais je ne veux pas renoncer à l’alpha. Je ne veux pas renoncer aux rendements.” de là.”

“Cela n’arrive plus. Mais quand vous regardez parmi les plus grands fonds ESG ou ISR, vous voyez les plus grandes entreprises du monde, ce qui est une autre chose surprenante car comment Google Alphabet, Microsoft ou Apple pourraient-ils être dans un fonds ESG alors qu’ils utilisent beaucoup d’énergie pour leurs fermes de stockage ou qu’ils utilisent beaucoup de métaux ou de lithium, mais c’est ce que l’on trouve dans beaucoup des plus grands fonds. Mais cela ne se limite plus aux grands fonds. Vous pouvez être belle. ” Vous pouvez appliquer de nombreuses méthodes, telles que les ETF, les fonds communs de placement ou les actions individuelles, si vous voulez vraiment le faire de la bonne manière, n’est-ce pas ?

Shila :

“C’est absolument vrai. Et encore une fois, en ce qui concerne les grandes entreprises, c’est une approche dans laquelle les investisseurs recherchent toujours les meilleures entreprises de leur catégorie. Ils ne veulent peut-être pas prendre les risques associés à un manque de diversification. Ils veulent toujours être exposés au marché, mais ils veulent s’assurer qu’ils investissent dans des entreprises qui font de leur mieux, qui atténuent les risques auxquels elles sont confrontées, qui gèrent certains des risques auxquels elles sont confrontées. Et c’est pourquoi vous voyez certaines des grandes entreprises parmi elles. ” certains de ces domaines, même s’ils peuvent avoir un impact important. L’approche la meilleure de sa catégorie reste quelque chose que nous constatons constamment. Nous ne disons pas toujours de se désinvestir de tout secteur à fort impact, ce qui signifie qu’il peut y avoir de nombreuses façons différentes d’aborder la durabilité. »

Caleb :

« Et nous savons que beaucoup de nouveaux investisseurs sont arrivés en bourse au cours de la dernière année et demie, au milieu de la pandémie, commençant à investir ou à négocier pour la première fois. Mais nous savons aussi, vous le voyez de première main, que beaucoup de ces personnes veulent investir selon leur conscience. À mesure que vous construisez les outils, les construisez et travaillez avec vos clients et partenaires et dans l’ensemble de l’univers Morningstar Sustainalytics, qu’envisagez-vous pour l’année 2022 et au-delà ? que vous n’avez pas ? Et qu’entendez-vous des investisseurs individuels comme nous ?

Shila :

“Je dirais que les gens veulent plus de détails. Le climat et ses impacts deviennent une préoccupation majeure. Le climat est quelque chose qui couvre tout le spectre. Il reflète le risque auquel les entreprises sont confrontées à la fois du point de vue du risque de transition, c’est-à-dire les entreprises qui sont sur le point d’entrer dans une économie nette zéro ou les entreprises qui courent réellement un risque physique en raison de différents régimes météorologiques ou de régimes météorologiques émergents. Et le climat est aussi quelque chose qui touche vraiment tout. ” les gens du point de vue de l’impact positif. Et donc, dans l’ensemble, le climat est une chose à laquelle les gens réfléchissent. Et le climat est certainement un sujet auquel les régulateurs réfléchissent également. Comme nous le pensons, lorsque j’observe l’intervention réglementaire dans le monde, mais même ici en ce qui concerne la SEC, etc., je sais que le climat est une priorité pour eux en ce qui concerne certaines des informations qu’ils exigent de la part des entreprises et des fonds.

Caleb :

“Ouais. C’est une chose que vous ne pouvez pas vraiment éviter. Vous pouvez tourner le dos à une entreprise si elle ne se porte pas bien du point de vue de la gouvernance ou si elle ne fait pas la bonne chose du point de vue des messages sociaux ou peut-être si elle est pollueuse, mais lorsque le changement climatique arrive à votre porte, comme cela a été le cas pour les villes du monde entier l’année dernière, vous ne pouvez pas l’éviter. Et je pense que vous avez tout à fait raison. Et c’est l’une des raisons pour lesquelles la Réserve fédérale l’étudie très attentivement. de près. » très apprécié. Ils effectuent également des recherches approfondies et vous commencerez à voir plus d’informations révélées. Je pense que tu as raison à ce sujet.”

“C’est formidable de vous avoir sur Green Investor. Vous devez voir ce qui se passe sur Morningstar et Sustainalytics. Utilisez les outils, lisez leurs blogs, suivez Shila. Il y a beaucoup de contenu intéressant et c’est formidable de vous avoir sur Green Investor. Et nous mettrons tout cela dans les notes de l’émission, les gars. Merci, Shila.”

Shila :

“Merci, Caleb. Ce fut un plaisir de parler avec toi, comme toujours.”