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Les actions de Snap Inc. (SNAP) s’échangent en hausse de quelques centimes avant l’ouverture de mercredi après avoir légèrement dépassé les bénéfices par action (BPA) et les attentes en matière de revenus du troisième trimestre. Les revenus ont bondi de 49,9 % sur un an, mais le géant des médias sociaux n’a pas réussi à générer des bénéfices, perdant 0,04 $ par action. Les utilisateurs quotidiens moyens (DAU), une mesure populaire dans le secteur, sont passés à 210 millions au cours du trimestre, contre 196 millions au troisième trimestre 2018.
Les actions se sont initialement vendues de plus de 4 % après l’offre après-vente de mardi, avec diverses instructions convainquant les actionnaires d’appuyer sur le bouton de vente, puis ont rebondi dans le vert. Néanmoins, cette réaction discrète révèle un conflit sur les perspectives de Snap pour 2020 et sur sa capacité à s’appuyer sur ce qui s’est transformé en un bénéfice de plus de 150 % jusqu’à présent en 2019. Les mises à jour matinales de Needham et de JPMorgan ont fait pencher la balance en faveur des taureaux, du moins pour le moment.
La mise à niveau de Needham de « sous-performance » à « conserver » indique que le bilan de Snap pourrait atteindre le seuil de rentabilité, voire devenir rentable en 2020, bien au-dessus de ses attentes, à la suite d’une offre convertible réussie de 1,1 milliard de dollars et de mesures de réduction des coûts conçues pour accroître les marges. L’analyste s’attend également à ce que ces actions apportent une valeur ajoutée au cours des prochains trimestres en ralentissant le rythme de rotation des cadres supérieurs.
Graphique hebdomadaire SNAP (2017 – 2019)
La société est devenue publique à 24,00 $ lors d’une offre en mars 2017 et a atteint un sommet historique de 29,44 $ lors de la séance suivante. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle, abandonnant les actions nouvellement créées via l’introduction en bourse dans une tendance à la baisse qui a initialement trouvé un soutien au niveau des adolescents en août. Une reprise proportionnelle a été réalisée au premier trimestre 2018, entraînant une baisse constante qui a dépassé le précédent plus bas de mai.
La reprise a comblé l’écart de juin et s’est arrêtée, laissant la place à une baisse persistante qui s’est étendue jusqu’à un plus bas historique fin décembre à 4,82 $. Les acheteurs sont revenus à la fin de la saison des soldes fiscales début janvier, surfant sur une vague de reprise saine qui s’est épuisée aux niveaux de 2018 en avril. Le repli qui a suivi a maintenu le support à court terme, ouvrant la voie à une hausse secondaire qui a atteint un plus haut de 16 mois dans la tranche supérieure de l’adolescence en juillet.
Le renversement du quatrième trimestre a commencé au retracement de Fibonacci de 0,786 de la tendance baissière de 2018, tandis que les oscillateurs stochastiques hebdomadaires et mensuels sont devenus baissiers. Pris ensemble, ces facteurs techniques signalent une correction intermédiaire qui pourrait produire de nouveaux plus bas plus tard dans l’année. Cependant, l’indicateur hebdomadaire a maintenant atteint le territoire de survente pour la première fois en un an, augmentant la possibilité d’une reprise à court terme testant la résistance harmonique en dessous de 20 $.
Graphique quotidien SNAP (2018-2019)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a atteint un nouveau sommet en février 2018 et est entré dans une période de distribution qui s’accélère pour atteindre de nouveaux plus bas au quatrième trimestre. L’accumulation de juillet 2019 a parfaitement suivi l’évolution des prix, s’inversant au niveau de retracement de 0,786. L’OBV est tombé à son plus bas niveau depuis trois mois cette semaine alors que les actions ont rebondi sur le support, ce qui suggère qu’un conflit entre les haussiers et les baissiers pourrait émerger au cours des prochaines séances.
Trois retraits ont été achetés jusqu’à présent en 2019 à la moyenne mobile exponentielle (EMA) en hausse sur 200 jours, soulignant l’importance de surveiller l’évolution actuelle des prix près de 13,50 $. Le ruban adhésif double-face qui a commencé à bouger après la publication d’hier soir continue de sonner, suggérant que les acteurs du marché devraient s’attendre à une séance mixte pour tester la volonté des actionnaires dans un environnement technique de plus en plus défavorable.
Conclusion
Snap a publié un trimestre optimiste, mais des prévisions mitigées ont déclenché une première réaction de vente à l’annonce de l’actualité. Alors que les haussiers ont pour l’instant porté les actions dans le vert, des vents techniques contraires soulèvent la possibilité d’une pression de vente accrue et d’une correction temporaire qui pourrait durer encore plusieurs mois.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
