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L’analyse des banques et de leurs actions peut s’avérer difficile, car les banques fonctionnent et génèrent des bénéfices d’une manière fondamentalement différente de la plupart des autres entreprises. Alors que de nombreuses autres industries créent ou fabriquent des produits destinés à la vente, le principal produit vendu par les banques est l’argent.
Les investisseurs et les analystes de marché utilisent des ratios financiers spécifiques pour évaluer les entreprises du secteur de la banque de détail. Les plus courants sont la marge bénéficiaire nette, le ratio prêt/actif et le rendement des actifs (ROA).
Leçon principale
- Les banques de détail génèrent principalement des bénéfices à partir d’actifs générateurs d’intérêts tels que les prêts, ce qui fait de la marge nette d’intérêts une mesure importante de la rentabilité.
- Le ratio prêt/actif montre le montant des revenus qu’une banque tire des prêts par rapport à d’autres sources, indiquant la structure des revenus de la banque.
- Le retour sur actifs (ROA) d’une banque démontre la rentabilité en montrant le bénéfice par dollar gagné sur les actifs de la banque.
- Les banques de détail fonctionnent différemment car leur produit principal est l’argent, contrairement aux industries qui vendent des biens physiques.
- Les rapports financiers des banques sont très complexes et nécessitent des données spécifiques pour analyser avec précision les bénéfices et les opérations.
Découvrez le secteur de la banque de détail
Le secteur de la banque de détail comprend les banques qui fournissent des services directs tels que des comptes chèques, des comptes d’épargne et des comptes d’investissement, ainsi que des services de prêt aux consommateurs individuels. Cependant, la plupart des banques de détail sont des banques commerciales qui servent aussi bien les entreprises que les particuliers. Les banques de détail et commerciales opèrent généralement séparément des banques d’investissement, bien que l’abrogation de la loi Glass-Steagall ait permis aux banques d’offrir à la fois des services bancaires commerciaux et des services bancaires d’investissement. Le secteur bancaire de détail, comme le secteur bancaire en général, tire ses revenus de ses prêts et services.
Aux États-Unis, le secteur bancaire de détail est divisé en grandes banques centrales monétaires. Les quatre grands sont Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup et Bank of America. En plus de celles-ci, il existe également des banques régionales et des friperies.
Lorsqu’ils analysent les banques de détail, les investisseurs examinent les indicateurs de rentabilité pour évaluer l’efficacité opérationnelle considérée comme la plus pertinente pour le secteur bancaire.
Alors que les investisseurs qui examinent les actions bancaires examinent les mesures traditionnelles des actions telles que le ratio cours/valeur comptable (P/B) ou le ratio cours/bénéfice (P/E), ils examinent également des mesures spécifiques au secteur pour évaluer plus précisément le potentiel d’investissement de chaque banque.
Analyser la marge bénéficiaire nette des banques
La marge nette d’intérêt indique le bénéfice net d’une banque sur les actifs générateurs d’intérêts, tels que les prêts ou les titres de placement. Étant donné que les intérêts gagnés sur ces actifs constituent la principale source de revenus de la banque, cette mesure est un bon indicateur de la rentabilité globale de la banque. Une marge bénéficiaire plus élevée indique généralement qu’une banque est plus rentable.
De nombreux facteurs peuvent avoir une incidence sur la marge nette d’intérêt, notamment le taux d’intérêt appliqué par la banque et la source des actifs de la banque. La marge bénéficiaire nette est calculée comme le total des intérêts et des bénéfices d’investissement moins les coûts connexes ; Ce montant est ensuite divisé par le total moyen des actifs productifs.
Évaluer le ratio prêt/actif de la banque
Le ratio prêt/actif est une autre mesure spécifique au secteur que les investisseurs peuvent utiliser pour analyser les performances d’une banque. Les banques ayant des ratios prêts/actifs relativement plus élevés tirent davantage de revenus des prêts et des investissements. Les banques ayant des ratios prêts/actifs plus faibles reçoivent une plus grande part de leurs revenus totaux provenant de sources plus diverses et ne portant pas intérêt, telles que la gestion d’actifs ou le trading.
Conseils
Les banques ayant des ratios prêts/actifs plus faibles peuvent obtenir de meilleurs résultats lorsque les taux d’intérêt sont bas ou que le crédit est restreint. Ils peuvent également s’en sortir mieux en période de ralentissement économique.
Comprendre l’impact du rendement des actifs
Le retour sur actifs (ROA) est souvent appliqué aux banques car l’analyse des flux de trésorerie est plus difficile à construire avec précision. Ce ratio est considéré comme un ratio de profit important, indiquant le bénéfice par dollar qu’une entreprise tire de ses actifs. Étant donné que les actifs bancaires sont principalement constitués de prêts bancaires, le bénéfice par dollar est une mesure importante de la gestion bancaire.
Le ratio ROA est le résultat net d’une entreprise après impôts divisé par son actif total. Étant donné que les banques sont fortement endettées, même un ROA relativement faible de 1 à 2 % peut générer des revenus et des bénéfices importants pour la banque.
Quelle est la différence entre la banque de détail et la banque d’entreprise ?
Les banques de détail orientent leurs services, tels que les services de dépôt et de prêt, vers les consommateurs individuels. Les banques d’entreprise fournissent des services similaires, mais aux entreprises, aux gouvernements et à d’autres grandes organisations. La distinction entre les deux types de banques n’est pas toujours simple car de nombreuses banques proposent à la fois des services bancaires de détail et des services bancaires aux entreprises.
Pourquoi les banques de détail ont-elles un effet de levier élevé ?
Une entreprise est dite fortement endettée si elle a des niveaux d’endettement élevés pour son secteur. Cependant, les banques de détail disposent souvent d’un levier financier élevé en raison de la nature de leurs services. Les banques utilisent leur propre capital pour prêter et investir.
Quels ratios financiers les investisseurs doivent-ils utiliser pour les banques de détail ?
Les investisseurs peuvent utiliser la marge d’intérêt nette, le ratio prêt/actif et le retour sur actifs (ROA) pour analyser les banques de détail. Ils peuvent être utilisés pour analyser la rentabilité d’une banque, ainsi que pour comprendre si la banque génère davantage de revenus grâce aux prêts ou à d’autres actifs.
Conclusion
Le secteur bancaire est structurellement différent de nombreux autres secteurs car son principal produit est l’argent. Par conséquent, les investisseurs et les analystes financiers doivent utiliser des ratios financiers spécifiques lorsqu’ils analysent la rentabilité des banques de détail.
Les ratios couramment utilisés sont le ratio d’intérêt net, le ratio prêt/actifs et le rendement des actifs (ROA). La marge nette d’intérêt est utilisée pour analyser le bénéfice net d’une banque sur les actifs générateurs d’intérêts tels que les prêts, tandis que le rendement des actifs mesure le bénéfice par rapport à l’actif total d’une banque. Le ratio prêt/actif aide à déterminer la source de revenus ; Les banques ayant des ratios prêts/actifs plus élevés généreront davantage de revenus provenant des prêts et des investissements, tandis que des ratios plus faibles indiquent des revenus provenant de sources non rentables, telles que le trading ou la gestion d’actifs.
