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Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est probablement l’indice boursier le plus connu du public. Depuis sa création en mai 1896, l’indice a changé ses composantes des dizaines de fois. Le premier changement s’est produit trois mois seulement après la création de l’entreprise et de nombreuses entreprises se sont succédées au fil des ans. Par exemple, General Electric (GE) a été scindée en juin 2018, et Exxon-Mobil (XOM), Pfizer (PFE) et RTX, anciennement Raytheon Technologies (RTX), ont été scindées en août 2020. Intel (INTC) et Dow Inc. (DOW) ont été retirés de l’indice en novembre 2024.
Mais ce ne sont pas les seuls noms célèbres supprimés du Dow Jones. D’autres personnalités américaines ont été déplacées au fil des décennies – et bien d’autres connaîtront sûrement le même sort à l’avenir. Aucune des sociétés originales de l’indice n’est conservée.
Leçon principale
- Le Dow Jones Industrial Average comprend 30 sociétés américaines de premier ordre.
- La composition de l’indice change périodiquement.
- Certaines des entreprises les plus emblématiques de l’histoire des États-Unis ont été exclues du DJIA, notamment General Electric, AT&T (T), Sears et General Motors (GM).
- Après la suppression progressive de GE en 2018, aucun des composants d’origine du DJIA n’est resté dans l’indice.
Qu’est-ce que la moyenne industrielle Dow Jones ?
Le Dow Jones Industrial Average, connu simplement sous le nom de DJIA ou Dow, est un indice composé uniquement de grandes entreprises de premier ordre qui représentent largement l’économie des États-Unis. Historiquement, il regroupe certaines des entreprises les plus importantes et les plus influentes au monde.
Une entreprise qui perd la majeure partie de sa capitalisation boursière en raison de difficultés financières peut être exclue du Dow Jones. La capitalisation boursière est une méthode de mesure de la valeur d’une entreprise en multipliant le nombre d’actions en circulation par le cours de ses actions. Lorsque les entreprises perdent suffisamment de capitalisation boursière, elles peuvent être retirées de l’indice, comme lors du remplacement d’AIG par Kraft Foods en 2008, en pleine crise financière.
À mesure que l’économie évolue au fil du temps, la composition de l’indice change également. Une composante du Dow peut perdre de la valeur lorsqu’une entreprise devient moins pertinente par rapport aux tendances actuelles de l’économie et est remplacée par un nouveau nom qui reflète mieux le changement.
Conseils
Lorsque l’indice DJIA a été lancé pour la première fois en 1896, il ne comprenait que 12 sociétés. Ces entreprises étaient principalement actives dans le secteur industriel, notamment les chemins de fer, le coton, le gaz, le sucre, le tabac et le pétrole.
Acier de Bethléem
Bethlehem Steel fournit un bon exemple de la manière dont les changements économiques au fil des décennies peuvent entraîner des changements dans le DJIA. Bethlehem Steel était autrefois le deuxième producteur d’acier aux États-Unis. Dans les années 1970, l’acier étranger importé moins cher a commencé à affecter le chiffre d’affaires de Bethléem. Dans les années 1980, l’entreprise a commencé à fermer certaines opérations pour réduire les coûts et maintenir sa rentabilité.
En raison du déclin des performances commerciales, Bethlehem Steel a été retirée du Dow Jones en 1997 après sept décennies d’activité. L’entreprise a déclaré faillite en 2001 et les actifs restants ont été vendus en 2003. Ces actifs existent aujourd’hui au sein de Mittal (MT).
Électricité générale
General Electric (GE) était l’une des premières actions du Dow lorsque l’indice a été créé en 1896. Cependant, GE a eu une histoire tumultueuse avec le DJIA. Il a été retiré du Dow à deux reprises au début de l’indice : il a été retiré de l’indice en 1898 avant de revenir au Dow l’année suivante en 1899.
Après avoir été de nouveau abandonné en 1901, il est revenu au Dow Jones en 1907, où il a été un pilier pendant plus d’un siècle avant d’être remplacé en 2018. En fait, GE est le composant DJIA le plus ancien, s’étendant sur 122 ans.
Informations rapides
Certaines actions actuelles du Dow ont également chuté pendant un certain temps, puis sont revenues. IBM (IBM) a rejoint le DJIA en 1932, mais l’organisation a été absente de 1939 à 1979 avant de revenir définitivement. Coca-Cola (KO) a également rejoint le DJIA en 1932, mais a été absent de l’indice de 1935 à 1987 avant d’y revenir. AT&T a été exclu du Dow Jones en 1928, en 2004 et à nouveau en 2015.
Groupe Citi
Les agences de voyages ont rejoint le DJIA en 1997 dans le cadre de la plus grande mise à jour de l’indice, lorsque quatre des 30 composantes ont été modifiées. En 1998, Travelers a fusionné avec Citicorp et la nouvelle entité combinée appelée Citigroup (C) a hérité de la position de Travelers dans le Dow Jones.
Citigroup a ensuite été exclu du Dow Jones après la crise financière de 2008, lorsque la capitalisation boursière de l’entreprise a chuté de plus de 90 % et que l’entreprise a été au bord de la faillite. Travelers (TRV) a été séparé de Citigroup en 2002 et a remplacé Citigroup dans le Dow Jones en 2009.
Sears
Pendant des décennies, Sears Roebuck Co., qui a rejoint Dow en 1924, était un nom bien connu dans toute l’Amérique et une force considérable dans la culture américaine des affaires et de la consommation. Son siège social au centre-ville de Chicago a été le plus haut bâtiment du monde pendant un quart de siècle. Sears a été frappé par Walmart Inc. (WMT), qui l’a éclipsé en tant que plus grand détaillant du pays à la fin des années 1980. Environ une décennie plus tard, en 1999, Sears a été exclu du DJIA après 75 ans d’activité.
AT&T
Signe des temps changeants, avec les technologies de l’information et les médias sociaux comme principales formes de communication, la solide compagnie de téléphone AT&T a été remplacée par Apple Inc. (AAPL) en 2015. Avant cela, AT&T faisait partie de Dow depuis 1916.
Pfizer
Bien que Pfizer Inc. (PFE) ait pu réaliser de gros gains grâce au succès d’un vaccin contre le Covid-19, la société a tout de même été exclue du Dow Jones en 2020. Cela a été considéré comme une décision surprenante pour beaucoup, mais l’indice incluait également Merck & Company Inc. (MRK), une société pharmaceutique similaire et cet indice n’en a pas besoin de deux.
Exxon Mobil
Le géant pétrolier Exxon-Mobil a également été retiré du Dow Jones au même moment en 2020, mettant ainsi fin à 92 ans d’inclusion dans l’indice (la deuxième plus longue période consécutive après GE). La principale raison est due au chevauchement avec d’autres sociétés pétrolières de l’indice (par exemple Chevron). Ce changement s’accompagne d’une tendance plus large affectant l’industrie pétrolière, exacerbée par la chute des prix du pétrole et la réduction de la demande, en particulier pendant la pandémie de COVID-19.
Bottes Walgreens
La chaîne de pharmacies et de vente au détail Walgreens-Boots Alliance Inc. (WBA) a été retirée de l’indice début 2024, après qu’un fractionnement d’actions de 3 pour 1 a fait chuter la pondération des prix de la société en dessous du seuil requis. Walgreens a été confronté à de nombreux défis ces dernières années, notamment la baisse des ventes et la concurrence des détaillants physiques et en ligne.
Cette décision souligne le déclin de l’influence de Walgreens par rapport à d’autres sociétés qui, à l’époque, étaient à l’origine de la croissance du commerce de détail.
Intel
En novembre 2024, Intel Corporation (INTC) a été retirée de l’indice, principalement en raison de la baisse des performances de l’industrie des semi-conducteurs et de la montée en puissance de concurrents tels que NVIDIA Corp. (NVDA), la société qui l’a remplacé dans le Dow Jones. Intel a connu un ralentissement important, le cours de ses actions ayant chuté de plus de 50 % en 2024. La société a signalé à plusieurs reprises des pertes financières, notamment une perte prévue de plus de 20 milliards de dollars cette année-là, ce qui a suscité des inquiétudes parmi les investisseurs et autres parties prenantes quant à la viabilité future de l’entreprise en tant que leader du secteur.
Quels sont les critères d’inclusion dans le Dow Jones ?
Le Dow Jones comprend 30 principales actions américaines de premier ordre, mais la méthodologie est largement subjective et ne suit aucune règle quantitative fixe. Les actions incluses ont tendance à illustrer des secteurs importants de l’économie américaine, ont de solides records de croissance et intéressent de nombreux investisseurs.
Qui choisit les ingrédients du Dow Jones ?
Les composantes du Dow Jones Industrial Average sont sélectionnées par un comité et l’indice lui-même appartient à S&P Global, qui gère également l’indice S&P 500.
Qui a inventé l’indice Dow Jones ?
Charles Dow était un journaliste américain qui a fondé un bureau d’information financière, initialement appelé Dow, Jones & Co., avec un collègue, Edward Davis Jones, en 1896. Le bureau était peuplé de 12 des sociétés les plus grandes et les plus influentes de l’époque. Chacun est un géant dans son domaine, et la plupart reflètent le besoin de matières premières qui alimentent l’économie américaine, comme le charbon, le sucre et le pétrole.
Conclusion
Le Dow Jones Industrial Average est un indice boursier qui suit 30 grandes entreprises publiques aux États-Unis. Cet indice, fondé en 1896, est l’un des indices les plus suivis au monde. Par conséquent, il est utilisé comme référence ou norme pour mesurer les performances. La composition de l’indice n’est pas fixe, ce qui signifie que des sociétés peuvent être supprimées et ajoutées pour suivre le rythme de l’économie américaine.
