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Selon la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED), la croissance économique connaîtra cette année son rythme le plus lent depuis la crise financière mondiale, avec le risque que le ralentissement se transforme en contraction en 2020. De nombreux directeurs financiers (CFO) des sociétés du S&P 500 partagent le même point de vue. Parmi les directeurs financiers, 53 % prédisent que les États-Unis entreront en récession avant l’élection présidentielle de 2020, a révélé une enquête Global Business Outlook de l’Université Duke/CFO menée en septembre : selon Business Insider.
Si les conditions économiques se détériorent, les investisseurs pourraient retrouver leur intérêt pour les actions de restauration rapide en cherchant refuge dans des entreprises fiables qui versent de bons dividendes. En outre, même si les ventes des restaurants à magasins comparables ont chuté de 0,4 % au troisième trimestre, elles ont augmenté de 0,1 % en septembre, ce qui suggère que les consommateurs avertis pourraient rechercher des options alimentaires moins chères.
D’un point de vue graphique, les trois principaux titres de restauration rapide – McDonald’s Corporation (MCD), Darden Restaurants, Inc. (DRI) et Restaurant Brands International Inc. (QSR) – se négocient tous deux à proximité du support technique et semblent prêts à réaliser des gains dans les mois à venir. Ci-dessous, nous examinerons de plus près chaque problème et explorerons les stratégies de trading possibles.
Société McDonald’s (MCD)
McDonald’s, sans doute la marque de restauration rapide la plus populaire au monde, propose un menu uniforme avec de légères variations régionales dans 38 000 établissements répartis dans 120 pays. Le fabricant de l’emblématique Big Mac a déclaré un bénéfice de 2,11 dollars par action au troisième trimestre (3T) sur un chiffre d’affaires de 5,3 milliards de dollars. Bien que les deux chiffres soient légèrement inférieurs aux estimations de Street, la société a déclaré que les ventes mondiales à magasins comparables ont augmenté de 5,9 % au cours de la période, soit son 17e trimestre consécutif de ventes comparables positives. Le géant de la restauration rapide continue de façonner l’avenir en déployant des kiosques de commande en libre-service, en proposant un retrait en bordure de rue grâce à la commande mobile et en testant des alternatives à la viande. L’action McDonald’s a une capitalisation boursière de 147,80 milliards de dollars, un rendement en dividende de 2,55 % et est en hausse de 11,56 % depuis le début de l’année (YTD) au 28 octobre 2019.
Le cours de l’action de la société a connu une forte hausse entre février et juillet avant de culminer en août. Le prix est tombé en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours en septembre, le taux de baisse s’accélérant à la suite du rapport sur les résultats trimestriels de McDonald’s. Le retracement trouve désormais le support de deux lignes de tendance horizontales et de la SMA à 200 jours. Cependant, les traders devraient envisager d’attendre une configuration de chandelier d’inversion, telle qu’un marteau, avant d’entrer dans une transaction. Ceux qui détiennent des positions longues devraient limiter la baisse en utilisant un stop loss de 5 $ et en ciblant un mouvement initial vers la résistance des frais généraux à 210 $.
Darden Restaurants, Inc. (DRI)
Propriétaire des marques de restauration populaires LongHorn Steakhouse et Olive Garden, Darden Restaurants exploite des restaurants à service complet aux États-Unis et au Canada. La société basée à Orlando continue également de développer ses petits restaurants de spécialités à croissance plus rapide, notamment Yard House, The Capital Grille et Bahama Breeze. La société de 13,78 milliards de dollars a publié un bénéfice ajusté de 1,38 $ par action au premier trimestre de l’exercice 2020, dépassant les prévisions des analystes de 2 cents et enregistrant une amélioration de 3 % sur un an (YOY). Les ventes des restaurants de la société ont affiché une modeste augmentation de 0,9 %, LongHorn étant en tête de l’indice, en hausse de 2,6 % par rapport au trimestre précédent. Au 28 octobre 2019, l’action Darden rapportait un rendement en dividende de 3,19 % et se négociait en hausse de près de 16 % cette année.
Depuis qu’il a formé un double sommet de juillet à septembre, l’action Darden est tombée en dessous de sa SMA de 200 jours étroitement surveillée, mais est restée bloquée à 110 $, où le prix a rencontré un support clé d’une ligne horizontale qui a duré au cours des 12 derniers mois. À la fin de la semaine dernière, la divergence de convergence de la moyenne mobile (MACD) a dépassé sa ligne de signal pour confirmer la récente hausse du prix de l’action. Les traders entrant ici devraient envisager de placer un stop loss en dessous du plus bas de ce mois à 108,57 $ et de placer un ordre de profit près des doubles sommets du double sommet entre 125 $ et 127,50 $.
Restaurants de marque internationale Inc. (QSR)
Avec une capitalisation boursière de 17,49 milliards de dollars et offrant aux investisseurs un rendement en dividende de près de 3 %, Restaurant Brands International possède, exploite et franchise des restaurants à service rapide sous les marques Tim Hortons, Burger King et Popeyes. Les restaurants ici sont célèbres pour leur café, leurs beignets, leurs bagels, leurs hamburgers et leurs frites. Wall Street s’attend à ce que le restaurateur de 65 ans génère un bénéfice de 72 cents par action au cours du trimestre de septembre, ce qui indique une croissance impressionnante de 14,3 % sur un an. Dans le même temps, les analystes prévoient que les revenus de la société augmenteront de 6,3 % par rapport au trimestre précédent. La principale franchise de restauration rapide, Burger King, a récemment établi un partenariat avec Uber Eats – qui fait partie de la société de covoiturage Uber Technologies, Inc. (UBER) – pour élargir les options de livraison, en proposant son sandwich phare Whopper d’un simple clic sur l’application. En termes de performance, les marques de restaurants ont surperformé la moyenne du secteur de la restauration au 28 octobre 2019, avec un rendement de 33,75 % contre 12,40 %.
À l’instar du classement Darden, Restaurant Brands a également créé un double sommet à la fin de l’été et au début de l’automne. Après avoir chuté de 15 % par rapport à son plus haut de 52 semaines, le cours de l’action de la société trouve désormais un soutien important auprès de plusieurs précédents points de bascule réactionnaires et du SMA de 200 jours à 67,50 $. Ceux qui décident d’acheter des actions à ces niveaux devraient s’attendre à un nouveau test de la résistance clé à 77,50 $. Contrôlez le risque en réduisant les pertes si le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus du plus bas du 23 octobre à 66,82 $.
