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Dow McDonald’s Corporation (MCD) a atteint un sommet historique la semaine dernière, mais ses rivaux à grande capitalisation cotés en bourse, dont Yum! Brands, Inc. (YUM) et Darden Restaurants, Inc. (DRI) n’ont pas pu emboîter le pas et ont continué à lutter en dessous de leurs sommets du premier trimestre. Cet écart soulève des doutes quant à la durabilité de l’épidémie, d’autant plus que la pandémie de COVID-19 réapparaît aujourd’hui aux États-Unis et dans le monde.
Leçon principale
- Les actions de Darden Restaurants sont tombées à leur plus bas niveau depuis 11 ans en mars.
- Darden et d’autres chaînes de restauration rapide ont sous-performé McDonald’s depuis lors.
- L’action Darden a atteint une forte résistance, mais la force sous-jacente pourrait ajouter des points supplémentaires.
- Il est peu probable que la reprise depuis mars dépasse la fourchette de prix de 100 à 106 dollars.
Ce conflit croissant pourrait se dérouler en pré-commercialisation jeudi lorsque Darden – la société mère d’Olive Garden, Longhorn Steakhouse et de six marques régionales – publiera ses résultats du premier trimestre 2021. Les analystes s’attendent désormais à ce que la société affiche un minuscule bénéfice de 0,05 $ par action sur un chiffre d’affaires de seulement 1,55 milliard de dollars, bien inférieur à la même période en 2019, lorsque la chaîne basée à Orlando gagnait 1,38 $ par action sur un chiffre d’affaires de 2,13 milliards de dollars.
Wall Street devient plus prudente à l’égard du secteur de la restauration et des actions, Wedbush a abaissant la note de Darden de « surperformance » à « neutre » lundi matin. La déclaration fait suite à des notes baissières similaires publiées par Raymond James et Stifel ces dernières semaines, malgré des données récentes de l’industrie montrant Olive Garden comme l’un des quatre meilleurs restaurants avec service à table depuis l’épidémie de COVID au premier trimestre.
Malgré cela, le consensus des analystes sur l’action Darden se traduit par une note « Achat modéré » basée sur 15 recommandations « Acheter » et huit « Conserver ». Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 71 $ à un maximum de 112 $, tandis que Darden devrait ouvrir la séance de bourse de lundi environ 3 $ en dessous de l’objectif moyen de 93 $. Cette configuration présente un fort potentiel de hausse, mais seulement si le rapport sur les résultats de cette semaine dépasse les attentes et est conforme aux prévisions positives.
Conseil
différence c’est lorsque le prix d’un actif évolue dans la direction opposée à un indicateur technique, tel qu’un oscillateur, ou évolue à l’encontre d’autres données. La divergence prévient que la tendance actuelle des prix pourrait s’affaiblir et, dans certains cas, conduire à un changement de direction des prix.
Graphique à long terme de Darden (2010 – 2020)
L’action Darden a complété son rebond jusqu’au plus haut de 2007 à 42,62 $ en 2010 et a éclaté, évoluant rapidement vers une tendance latérale qui a duré jusqu’au deuxième trimestre de 2014. Les acheteurs engagés ont ensuite produit une forte reprise jusqu’au plus haut d’août 2018 à 124 $, avant qu’un repli ne maintienne le support à court terme. L’action des prix a passé toute l’année 2019 à tenter une cassure, mais la tentative a échoué, donnant lieu à des sommets plus bas en février 2020, suivis d’une baisse verticale qui a atteint un plus bas de 11 ans en mars.
La vente a trouvé un support au retracement de Fibonacci de 0,786 de la tendance haussière de 2008 à 2019, tandis que le rallye de septembre s’est arrêté au retracement de vente de 0,618 et au niveau inférieur de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois, qui a été cassé en raison d’un volume important en mars. Cela marque un renversement aux enjeux élevés, mais l’indicateur présente des oscillateurs stochastiques. Le mensuel est toujours engagé dans un cycle d’achat solide, augmentant les chances d’un retracement de vente de 0,786 juste au-dessus de 100 $.
Graphique à court terme de Darden (2018 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a terminé sa période d’accumulation à un niveau record en juin 2020 et est passé à une tendance latérale reflétant l’indécision des investisseurs. L’action des prix a culminé au même moment et est revenue à ce niveau ce mois-ci, montrant une force relative décente à l’EMA de 200 jours malgré le mouvement de l’OBV. Cette différence ajoute de l’importance au confessionnal de cette semaine, car un grand nombre d’investisseurs devront rester à l’écart pour que le titre continue sa trajectoire ascendante.
Conseil
accumuler fait généralement référence à l’augmentation de la taille de la position sur un actif au cours de plusieurs transactions. L’accumulation peut également faire référence à l’ajout global de positions à un portefeuille. Il peut également décrire une augmentation générale de l’activité d’achat d’un actif. Dans ce cas, l’actif est dit « en cours d’accumulation » ou « en cours d’accumulation ».
Conclusion
Darden a nettement sous-performé McDonald’s depuis le premier trimestre, mais le rapport sur les résultats meilleurs que prévu de jeudi pourrait atténuer cette divergence baissière.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
