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Les réserves d’acier américaines sont confrontées à des difficultés dans le contexte de la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine. L’escalade des tensions commerciales a commencé à peser sur la croissance mondiale, réduisant la demande mondiale d’acier. Dans le même temps, même si la mise en œuvre de droits de douane sur l’acier par l’administration Trump l’année dernière a contribué à protéger l’industrie sidérurgique américaine de la concurrence étrangère, les investissements de l’industrie dans de nouvelles capacités plus efficaces créent une surabondance d’offre d’acier, créant ainsi un Bank of America a doublé “Aciermagedon.”
Au milieu d’une offre excédentaire d’acier due à une capacité excédentaire, une « guerre des prix » est en train d’émerger, selon un rapport de recherche récemment publié, qui a averti les analystes de la banque lors du SMU Steel Summit de cette semaine. Les prix de l’acier sont en fait en baisse, tout comme les actions des sociétés sidérurgiques.
(NUE) est en baisse de 5,8 % sur l’année, United States Steel Corp. (X) en baisse de 39,3 %, AK Steel Holding Corp. (AKS) a chuté de 2,7 % et Steel Dynamics Inc. (STLD) a diminué de 10,4 %.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Contrairement aux affirmations du président Trump selon lesquelles l’industrie sidérurgique est « florissante », les deux derniers mois ont été marqués par des licenciements dans l’industrie et des fermetures d’usines dans un contexte de baisse des prix de l’acier. Alors que les prix ont grimpé en flèche l’année dernière après que le président a imposé des droits de douane limitant les importations d’acier et que les deux derniers mois ont connu une dynamique de hausse, l’affaiblissement de la demande et l’offre excédentaire ont pesé sur les prix pendant la majeure partie de l’année, selon le rapport. Un marché immobilier réaliste.
Les droits de douane de 25 % sur l’acier imposés par Trump l’année dernière ont initialement profité à l’industrie nationale en difficulté depuis longtemps, protégeant les fabricants de la concurrence internationale. Selon le rapport, les tarifs ont suscité l’optimisme et poussé la capacité de l’industrie au-dessus de 80 %, le seuil minimum nécessaire pour maintenir la rentabilité. Nasdaq.
Pour répondre à la demande croissante, de nouvelles capacités sont ajoutées pour remplacer les anciennes capacités obsolètes, contribuant ainsi à améliorer l’efficacité de la production. Bank of America s’attend à une augmentation de sa capacité de production d’acier augmenté de 20% en 2020. L’offre inondant le marché, les entreprises nationales se disputeront des parts de marché en faisant baisser les prix. Les prix de l’acier sont bien en dessous de leur sommet de juillet 2018, d’environ 920 dollars la tonne courte.
Une demande plus faible exerce également une pression sur les prix. Les incertitudes entourant la croissance économique mondiale ont entraîné un affaiblissement de la demande aux États-Unis et en Europe. Le ralentissement des principaux marchés d’utilisation finale de l’acier, tels que l’automobile, la construction et l’énergie, contribue à cette morosité. Le ralentissement en Chine dans un contexte d’escalade des tensions commerciales a entraîné une faiblesse des marchés de la construction et de l’automobile, deux des principaux consommateurs d’acier du pays.
Regarder vers l’avant
Aux malheurs de l’industrie sidérurgique américaine s’ajoutent la signature l’année dernière de l’accord États-Unis-Mexique-Canada (USMCA) pour remplacer l’ALENA et la réduction des droits de douane sur le Mexique et le Canada plus tôt cette année. De nouvelles exonérations fiscales pour d’autres pays pourraient causer des dommages supplémentaires. Même si les importations d’acier des États-Unis sont encore en baisse cette année, en raison de l’impact des droits de douane, cela s’est produit avec augmenté d’environ 48 % en juillet par rapport au mois précédent. Ce n’est pas un signe encourageant pour l’acier américain.
