Crédit privé vs private equity : quelle est la différence ?

Crédit privé versus capital-investissement : un aperçu

Les titres négociés sur les marchés publics, tels que les actions et les obligations, peuvent constituer l’épine dorsale des portefeuilles d’investissement quotidiens de la plupart des investisseurs. Mais il existe également de nombreux investissements alternatifs peu médiatisés, comme le crédit privé et le capital-investissement.

Ces actifs peuvent générer des rendements assez élevés, mais comme ils sont également risqués et ont tendance à limiter le capital à long terme, les transactions ont généralement lieu entre investisseurs institutionnels et accrédités.

Sur les marchés du crédit privé, les investisseurs prêtent aux entreprises et parfois aux particuliers qui ont des difficultés à accéder au crédit auprès des banques ou des marchés publics. Étant donné qu’il existe souvent un risque élevé que l’emprunteur ne soit pas en mesure de rembourser le prêt, les investisseurs privés en crédit peuvent facturer des taux d’intérêt plus élevés que ceux qu’ils obtiendraient sur des obligations ou d’autres investissements en dette.

Parallèlement, l’investissement en capital-investissement consiste à prendre une participation dans une entreprise qui n’est actuellement pas cotée sur le marché public. Contrairement aux actions, qui peuvent être facilement achetées et vendues sur les bourses publiques, l’investissement en capital-investissement nécessite que les investisseurs s’engagent à long terme sur leur capital. En échange de ce manque de liquidité, les investisseurs en capital-investissement recherchent également des rendements élevés.

L’opportunité de rendements énormes pourrait rendre le crédit privé et le capital-investissement attractifs pour les investisseurs ayant accès à ces marchés privés.

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Lorsque vous investissez dans le crédit privé, vous prêtez votre argent – ​​principalement à des entreprises, mais parfois à des particuliers – et réalisez ensuite des bénéfices en collectant les intérêts.

Le crédit privé joue un rôle important dans le système financier en accordant des prêts aux entreprises qui ne peuvent être garantis par les banques ou les marchés de la dette publique.

Les emprunteurs qui recherchent ces prêts privés non bancaires ont souvent des notations de crédit inférieures à la catégorie investissement, ce qui indique un risque élevé de défaut de paiement de leurs prêts. Pour compenser le risque de défaut plus élevé, ils paient souvent des taux d’intérêt plus élevés. Cela signifie un potentiel de rendements plus élevés pour les investisseurs désireux et capables de prendre des risques.

Étant donné que les investisseurs dans le crédit privé prêtent au lieu d’acheter des actions, ils ont plus de chances d’être remboursés si l’emprunteur est confronté à la faillite. Il existe également une opportunité de diversification, avec la flexibilité d’investir dans différents types de prêts présentant des profils risque/rendement distincts. Les prêts privés ont souvent des taux d’intérêt variables, ce qui peut profiter aux investisseurs lorsque les taux d’intérêt augmentent.

Cependant, étant donné les risques encourus, les sociétés de crédit privées exigent souvent que les investisseurs respectent des normes strictes de diligence raisonnable et commencent avec des investissements minimums élevés. Les sociétés de crédit privées prêtent également à des durées plus longues, ce qui oblige les investisseurs à engager des capitaux sur une longue période.

Les grands investisseurs institutionnels sont des acteurs centraux dans le secteur du crédit privé car ils disposent de la portée et de l’expertise nécessaires pour gérer ces inconvénients potentiels.

Capital-investissement

Au lieu de prêter, les investisseurs en capital-investissement achètent des actions dans une entreprise. Les sociétés de capital-investissement regroupent souvent les actifs d’investisseurs institutionnels et accrédités dans de grands fonds d’investissement.

Ils utilisent ensuite cet argent pour racheter des entreprises. Cela peut inclure l’acquisition d’entreprises déjà privées ou la prise de contrôle total d’entreprises publiques. Les entreprises forment souvent des consortiums avec d’autres investisseurs pour réaliser ces acquisitions.

Lorsqu’une société de capital-investissement prend le contrôle d’une entreprise cible, elle suit une stratégie visant à augmenter la valeur de son investissement. Cela pourrait inclure une restructuration importante ou une réduction des coûts. L’objectif est d’ajouter de la valeur, puis de sortir de l’investissement, ce qui peut se faire par le biais d’une vente à un autre propriétaire ou en introduisant l’entreprise en bourse par le biais d’une offre publique initiale (IPO).

Une transaction de capital-investissement réussie peut générer des rendements très élevés pour les investisseurs. Cependant, comme ces stratégies de sortie prennent du temps à se développer, les investisseurs en capital-investissement ont également tendance à verrouiller leurs investissements sur le long terme.

De plus, la possibilité de réaliser d’importants profits grâce au capital-investissement s’accompagne d’un risque de lourdes pertes. En tant qu’actionnaires, les investisseurs en capital-investissement seraient parmi les derniers à être indemnisés en cas de faillite, ce qui leur permettrait de perdre 100 % de leur investissement.

En raison du manque de liquidités et du niveau de risque élevé, les sociétés de capital-investissement limitent également la participation des organisations et des particuliers disposant d’actifs importants et de capacités financières complexes. Toutefois, ces barrières élevées à l’entrée ne limitent pas la croissance des marchés du capital-investissement.

Principale différence

Le crédit privé et le capital-investissement présentent certaines similitudes clés. Les deux représentent des investissements alternatifs qui ne sont disponibles que sur une base privée. En outre, ils appliquent souvent des normes d’accréditation strictes et des exigences élevées en matière d’investissement minimum, ce qui conduit à une concentration des investisseurs institutionnels dans les deux secteurs.

Les frais de gestion ont également tendance à être élevés pour ces investissements privés, mais les investisseurs sont récompensés par le potentiel de rendements démesurés. Cela explique en partie pourquoi les deux classes d’actifs ont connu une croissance fulgurante au cours des dernières décennies.

Il existe également quelques différences importantes à garder à l’esprit. Premièrement, le capital-investissement consiste à détenir des actions, tandis que le crédit privé représente un prêt. Cela rend ces deux types d’investissements assez différents en termes de risque-rendement.

Les investisseurs en capital-investissement peuvent réaliser d’énormes bénéfices si et lorsque les entreprises dans lesquelles ils investissent sont vendues ou introduites en bourse. À l’inverse, ils pourraient perdre la totalité de leur investissement en cas de faillite de l’entreprise. Dans le même temps, les rendements pour les investisseurs privés en crédit sont plus prévisibles : déterminés par les conditions du prêt et relativement stables (tant que l’emprunteur ne fait pas défaut).

Conclusion

Investir dans le crédit privé consiste à prêter de l’argent à des entreprises ou à des particuliers et à percevoir des intérêts, tandis que les investisseurs en capital-investissement acquièrent une participation dans une entreprise dont les actions ne sont actuellement pas négociées sur le marché public.

Ces deux types d’investissements peuvent offrir des rendements potentiels plus élevés que les investissements cotés en bourse, mais ils ont également tendance à être chers, illiquides et moins transparents, ce qui les rend plus adaptés aux investisseurs institutionnels et accrédités.