CPFXX, SPAXX, VMFXX : principaux fonds monétaires gouvernementaux

Les fonds communs de placement du marché monétaire gouvernementaux comprennent des fonds qui investissent uniquement dans les actifs suivants :

• Titres du Trésor américain
• L’accord de rachat est garanti par des titres du Trésor américain
• Autres types de titres publics

Les fonds gouvernementaux du marché monétaire attirent les investisseurs conservateurs qui s’intéressent à des véhicules stables, très liquides et présentant un risque de crédit minimal. En conséquence, presque tous les fournisseurs de fonds communs de placement proposent une version de ces fonds. Les trois exemples célèbres suivants dominent la scène de l’investissement et ont contribué à populariser ce type d’investissement.

Fonds Fidelity du marché monétaire gouvernemental (SPAXX)

Fidelity a fondé le Fidelity Government Money Market Fund (SPAXX) en 1990 et affiche un actif net total de 267,99 milliards de dollars en mai 2023, ce qui en fait l’un des fonds les plus largement détenus dans la catégorie. Semblable au Century Capital Preservation Fund américain, SPAXX s’efforce de fournir des rendements élevés, une liquidité élevée et de mettre l’accent sur la préservation du capital.

Le Fonds est généralement investi à 100 % ou plus en espèces ou quasi-espèces sous la forme de titres du gouvernement américain à court terme ou d’accords de mise en pension entièrement garantis par ces espèces ou ces titres. Certains titres du gouvernement américain sont émis par des agences gouvernementales dûment autorisées mais ne sont pas directement émis ou garantis par le Trésor américain.

Lors de la sélection des investissements du fonds, l’équipe de gestion du fonds se concentre sur le maintien du cours des actions avec une valeur liquidative (VNI) stable de 1 $. La maturité moyenne pondérée des titres en portefeuille est de 24 jours.

En janvier 2025, les principaux titres du fonds comprenaient :

• Accord d’acquisition du gouvernement américain (46,21 %)
• Agent en valeurs mobilières à taux variable (20,69%)
• Agent en valeurs mobilières à intérêt fixe (5,55%)
• Coupon du Trésor américain (3,76%)
• Bons du Trésor américain (24,52%)

Le fonds a un ratio de frais annuels de 0,42 % et un rendement en dividendes de 0,15 %. Son rendement total sur un an était de 4,92 %. Ce fonds convient bien aux investisseurs qui préfèrent un large périmètre d’investissement.

Fonds du marché monétaire fédéral Vanguard (VMFXX)

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Vanguard a fondé le Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) en 1981. L’actif total sous gestion en mai 2023 s’élevait à 247,8 milliards de dollars. Ce fonds a le même objectif d’investissement consistant à préserver le capital et les revenus courants grâce à des investissements dans des titres d’État américains à court terme de haute qualité. Un autre produit Vanguard est le Vanguard Cash Reserves Federal Money Market Fund (VMMRX), également un fonds conservateur très liquide.

Vanguard considère ce fonds comme l’une des offres les plus conservatrices de la catégorie, ce qui en fait un choix idéal pour les conservateurs qui souhaitent éviter le risque et préserver le capital.

En janvier 2025, la principale allocation du fonds était les accords de rachat à 32,10 %, suivis des obligations du gouvernement américain à 35,6 % et des bons du Trésor américain à 32,30 %. La maturité moyenne des titres en portefeuille est de 14 jours. Le ratio des frais du Vanguard Federal Money Market Fund est de 0,11 % ; Le rendement du dividende est de 0,16 % et le rendement total sur un an est de 5,23 %.

Fonds américain de préservation du capital du siècle (CPFXX)

La classe d’investisseurs American Century Investments Capital Preservation Fund (CPFXX) a été fondée par American Century en 1972 et avait un actif total sous gestion (AUM) de plus de 2,27 milliards de dollars en mai 2023. Le fonds est principalement connu pour maximiser la sécurité et la liquidité. Le Fonds vise à obtenir le rendement le plus élevé possible, conformément à sa répartition d’actifs, qui comprend des bons du Trésor, des billets et des obligations. Le Fonds investit généralement uniquement dans des titres du marché monétaire du Trésor américain à court terme. La maturité moyenne pondérée des titres en portefeuille est de 39,57 jours.

Le ratio des dépenses annuelles totales du Fonds de préservation du capital était de 0,48 % en janvier 2025. Le rendement total pour l’année jusqu’en janvier 2025 était de 4,74 %. Ce fonds commun de placement convient aux investisseurs dont les objectifs de placement actuels sont cohérents avec leur stratégie et qui recherchent un fonds du marché monétaire gouvernemental pur qui investit exclusivement dans des titres du Trésor américain.

Considérations particulières

Les fonds communs de placement du marché monétaire peuvent constituer le véhicule idéal pour les investisseurs réticents à prendre des risques. Sauf crise financière, il y a peu de risques associés à ces véhicules. En outre, certains comptes et fonds du marché monétaire disposent de fonctionnalités de retrait ou d’écriture de chèques, ce qui en fait une alternative viable aux comptes chèques et d’épargne standard pour certains investisseurs.

Réparation—février. 6, 2025: Cet article a été révisé pour indiquer que le Fonds de préservation du capital avait un rendement sur un an de 4,74 % jusqu’en janvier 2025.