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L’investisseur milliardaire en fonds spéculatifs Leon Cooperman pense que le grand marché haussier des actions qui dure depuis 10 ans est loin d’être terminé, ce qui signifie pour lui qu’il y a encore beaucoup de place pour la croissance. En termes simples, le marché haussier ne s’arrête pas lorsque les actions atteignent des valorisations équitables, ce qui est le cas aujourd’hui, a déclaré le PDG d’Omega Advisors. Mais pour tirer le meilleur parti d’un marché qui a encore un potentiel de croissance, il propose trois options à des valorisations attractives, selon un article récent de Business Insider.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
“Je pense que le S&P est correctement valorisé, mais je vois beaucoup d’entreprises dont les prix sont très attractifs”, a-t-il déclaré. « Les cycles de marché ne se terminent pas à la juste valeur ; ils finissent par être surévalués. » Il a suggéré aux investisseurs de considérer Cigna Holding Company (CI), WPX Energy Inc. (WPX) et New Media Investment Group Inc. (NEWM), car trois actions de croissance semblent également relativement sous-évaluées par rapport au reste du marché.
Leçon principale
- Un marché à la juste valeur signifie qu’il existe encore un grand potentiel de hausse.
- Cigna pourrait voir son BPA augmenter jusqu’à 14 %.
- WPX Energy se négocie à seulement la moitié de sa valeur liquidative.
- Les nouveaux médias tirent un quart de leurs revenus du numérique.
Croissance du BPA de Cigna
Les actions de la compagnie d’assurance maladie Cigna ont chuté de près de 17 % cette année. Ils ont clairement raté le reste de la reprise du marché, mais Cooperman a déclaré que les bénéfices de l’entreprise croissent beaucoup plus rapidement que le reste du marché. Malgré les risques politiques, le bénéfice par action (BPA) pourrait croître entre 12 et 14 %, tiré par la croissance des adhésions et des prix. Il a ajouté que Cigna générerait 8 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles l’année prochaine et devrait bientôt voir son ratio d’endettement s’améliorer suite à la récente acquisition.
Valeur cachée de WPX
Le producteur de pétrole et de gaz WPX Energy est une autre société qui n’a pas profité des gains du cours de ses actions au cours de l’année, avec des actions en baisse de près de 9 %. La société a récemment annoncé un important rachat d’actions et commencera à générer des flux de trésorerie disponibles au second semestre, deux évolutions positives. Notant qu’il pense que la société se négocie à environ la moitié seulement de sa valeur liquidative, Cooperman a ajouté qu’il y aura probablement une consolidation dans le secteur et que le cours de l’action de WPX Energy ne reflète pas encore cela.
Avantages numériques des nouveaux médias
Malgré une légère reprise depuis un mois et demi, les Nouveaux Médias sont toujours en baisse de près de 20 % sur l’année. Les difficultés du secteur de la presse écrite n’ont pas aidé le titre, mais comme l’entreprise génère désormais un quart de son chiffre d’affaires grâce aux opérations numériques et que ses revenus commencent à s’améliorer, Cooperman a déclaré que le titre semblait bon marché par rapport à ce qu’il considère comme des bénéfices potentiels importants. Il a également fait l’éloge du conseil d’administration de l’entreprise, dont les membres ont acheté des actions.
Regarder vers l’avant
Quant aux investissements à éviter, Cooperman a carrément demandé aux investisseurs d’éviter d’investir dans des sociétés de capital-investissement, qui sont des rivales reconnues des hedge funds. Entre autres critiques, il affirme que les sociétés de capital-investissement ont levé des milliards de dollars en liquidités auprès des investisseurs qui n’ont pas encore été déployés, mais facturent toujours des frais énormes.
