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On croit depuis longtemps que le market timing et l’investissement s’excluent mutuellement, mais ces deux stratégies fonctionnent bien ensemble pour générer des rendements solides sur de nombreuses années. Cet effort nécessite de prendre du recul par rapport à la mentalité d’achat et de conservation qui caractérise l’investissement moderne et d’ajouter des principes techniques qui prennent en charge le timing d’entrée, la gestion des positions et la prise de bénéfices précoce si nécessaire.
- Le market timing consiste à attendre le moment idéal pour acheter ou vendre un investissement : acheter lorsque le prix est bas et vendre lorsque le prix est élevé.
- De nombreux experts en trading déconseillent de synchroniser le marché, car la perte due à un mouvement inopportun peut être supérieure au gain.
- Cependant, en étudiant les cycles à long terme et les tendances annuelles, les investisseurs peuvent identifier les points hauts et bas pour entrer ou sortir du marché.
Recherche sur le cycle à long terme
Regardez en arrière et vous remarquerez que le marché haussier a terminé sa sixième année sous l’administration Reagan et sa huitième année sous les administrations Clinton et Bush. Le marché haussier Obama/Trump est resté fort jusqu’à ce que la récession de Covid-19 frappe au cours de la dernière année du premier mandat de Trump. Ces similitudes et cycles historiques peuvent faire la différence entre des bénéfices exceptionnels et des opportunités perdues. Des forces de marché similaires à long terme incluent les fluctuations des taux d’intérêt, les cycles économiques nominaux et les tendances monétaires.
Afficher le calendrier
Les marchés financiers traversent également des cycles annuels qui favorisent différentes stratégies à certaines périodes de l’année. Par exemple, les actions à petite capitalisation ont fait preuve d’une relative vigueur au premier trimestre et ont eu tendance à décliner au quatrième trimestre. Beaucoup disent que c’est la période de l’année où les spéculations sur la nouvelle année suscitent l’intérêt. Pendant ce temps, les valeurs technologiques ont tendance à bien performer de janvier jusqu’au début de l’été, puis à s’affaiblir jusqu’en novembre ou décembre.
Les deux cycles suivent l’adage du marché « vendez en mai et partez », une stratégie basée sur la sous-performance historique des actions au cours des six mois commençant en mai et durant jusqu’en octobre par rapport à la période novembre-avril.
Nouvelle gamme de création de tendances
Le marché a tendance à augmenter ou à diminuer environ 25 % du temps pendant toutes les périodes de détention et est bloqué dans une fourchette de négociation latérale les 75 % restants du temps. Un examen rapide de la structure des prix mensuels déterminera comment l’investissement potentiel s’aligne le long de cet axe de tendance. Cette dynamique des prix suit la vieille sagesse du marché selon laquelle « plus la volatilité est grande, plus la base est large ».
Achetez près du niveau de support
La pire chose qu’un investisseur puisse faire est de devenir émotif après un rapport sur les résultats, en l’utilisant comme catalyseur pour initier une position sans tenir compte des niveaux de prix actuels par rapport aux niveaux de support et de résistance mensuels. Les entrées les plus rentables surviennent lors de l’achat d’actions qui ont atteint des sommets historiques ou qui sont sur le point d’atteindre un fond profond avec un volume élevé.
Le fonds négocié en bourse (ETF) iShares Russell 2000 (IWM) est sorti d’une fourchette de négociation de deux ans en 2012 et a gagné 45 points en 16 mois avant de passer à une nouvelle fourchette qui a duré encore 16 mois avant de générer une nouvelle tendance haussière. Les investisseurs se sont sentis haussiers dans la moitié supérieure et baissiers dans la moitié inférieure de la fourchette de 2014, même si les achats lorsque le sentiment était le plus négatif dans la moitié inférieure de la fourchette ont généré les meilleurs rendements.
Développer les compétences de pêche de fond
On apprend aux traders à ne pas faire la moyenne ni à attraper un couteau qui tombe. Toutefois, les investisseurs continuent de bénéficier de la constitution de positions qui ont connu une baisse forte et rapide, mais qui présentent des caractéristiques de creux. C’est une stratégie judicieuse que d’établir un prix d’entrée préféré et un prix d’investissement moyen, en achetant des tranches autour du nombre magique pendant que l’instrument fonctionne via le modèle sous-jacent. Si le plancher est cassé, exécutez un plan de sortie pour disposer de la totalité de la position au prix de rachat ou au-dessus.
L’action Apple Inc. (AAPL) a culminé à 100 $ après une forte hausse et est entrée dans une forte période de correction. Les investisseurs potentiels peuvent étendre la grille de Fibonacci sur la tendance sur quatre ans et identifier les niveaux harmoniques qui pourraient susciter un fort intérêt d’achat. Les niveaux de retracement clairement marqués soutiennent l’achat de la première tranche d’une nouvelle position alors que la baisse atteint le retracement de 38,6 % à 66 $.
La baisse s’est poursuivie de 50 % à 56 $, tandis que le stochastique mensuel a dépassé les niveaux de survente pour la première fois depuis 2009 et que le prix s’est stabilisé au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois, un niveau de support classique à long terme. Les investisseurs disposent de quatre mois supplémentaires pour prendre position sur la base de prix en évolution, avant la tendance haussière qui a atteint des sommets historiques en 2014.
Identifier les marchés corrélés
Le recoupement algorithmique entre les actions, les obligations et les devises définit l’environnement de marché moderne, avec de grandes stratégies de rotation dans et hors des secteurs corrélés quotidiennement, hebdomadairement et mensuellement. Cela expose le portefeuille à un risque élevé, car des positions apparemment sans rapport peuvent se trouver dans le même panier macroéconomique, achetées et vendues ensemble. Cette corrélation élevée peut détruire les rendements annuels en cas d’événement « cygne noir ».
Minimisez ce risque en combinant chaque position avec un indice ou un ETF associé, en effectuant deux études au moins une fois par mois ou une fois par trimestre. Tout d’abord, comparez la performance relative de la position et celle du marché corrélé, en recherchant les atouts qui permettent d’identifier un investissement raisonnable. Deuxièmement, comparez les marchés corrélés, en recherchant la force relative des groupes que vous avez choisi de détenir. Vous faites de votre mieux lorsque les deux études soulignent le leadership du marché.
Conserver jusqu’à ce qu’il soit vendu
Dans une approche passive, les investisseurs ignorent les conditions économiques, politiques et environnementales et se fient aux statistiques qui favorisent les rendements à long terme. Ce que les chiffres ne vous disent pas, c’est qu’ils sont calculés à l’aide de mesures qui peuvent ne pas avoir de corrélation avec votre exposition. Il suffit de demander aux actionnaires qui ont investi dans l’industrie du charbon alors que le président Obama était au pouvoir. Il est donc raisonnable pour les investisseurs de déterminer le prix d’investissement pour chaque position.
Vos investissements rentables peuvent également nécessiter une stratégie de sortie, même si vous aviez initialement prévu de les conserver à vie. Prenons l’exemple d’une position pluriannuelle qui a finalement atteint un sommet historique compris entre 5 et 20 ans. Ces prix élevés marquent de forts niveaux de résistance qui pourraient renverser le marché et faire baisser les prix pendant des années. Il est donc logique de prendre des bénéfices et d’utiliser les liquidités pour une opportunité potentielle à plus long terme.
Pourquoi un mauvais timing de marché ?
Même s’il n’y a rien de mal à acheter à bas prix et à vendre à prix élevé, il peut être difficile de prévoir avec précision les meilleurs moments pour acheter ou vendre un investissement, en particulier pour les débutants. Les recherches de Charles Schwab montrent qu’investir tôt est souvent plus rentable que d’attendre le point d’entrée idéal.
Quels sont les meilleurs mois pour investir sur le marché ?
Bien qu’il n’existe pas de règles strictes concernant le timing du marché, l’expérience historique montre que de nombreuses actions ont tendance à bien performer entre novembre et avril et à sous-performer entre mai et octobre. L’expression « vendre en mai et partir » a été inventée pour refléter cette tendance.
Comment fonctionne la théorie du cycle des élections présidentielles ?
La théorie du cycle des élections présidentielles suggère que le marché boursier aura tendance à mieux performer au cours de la troisième année du mandat d’un président. En théorie, cela s’explique par le fait que les présidents ont tendance à adopter des politiques favorables au marché pour augmenter leurs chances d’être réélus.
Conclusion
Les règles de market timing utilisant l’analyse technique classique profitent aux investissements et autres positions à long terme en trouvant les meilleurs prix et les meilleurs moments pour prendre des bénéfices et comptabiliser des bénéfices. De plus, ces concepts intemporels peuvent être utilisés pour protéger les investissements actifs en alertant lorsque les conditions sous-jacentes du marché changent de manière significative.
