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Le segment des moyennes capitalisations du marché comprend les entreprises qui se trouvent au milieu de leur cycle économique. Plus précisément, ces sociétés ont tendance à avoir une capitalisation boursière comprise entre 2 et 10 milliards de dollars, et elles ont dépassé les types de risques typiques associés à leurs homologues à plus petite capitalisation.
Du point de vue des investisseurs, les sociétés de ce segment ont tendance à être sous-surveillées malgré des performances relativement solides par rapport aux autres segments. Dans cet article, nous examinons la composition sectorielle du marché des moyennes capitalisations en analysant les principaux indices de référence et fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent la performance de ce groupe. Après avoir lu cet article, les investisseurs peuvent mieux comprendre les nuances entre les différents niveaux de risque du secteur et comment ces détails peuvent affecter les rendements à long terme.
Leçon principale
- Les principaux secteurs des ETF populaires à moyenne capitalisation comprennent les secteurs industriels, les technologies de l’information, la consommation discrétionnaire, la finance et la santé.
- Il existe de légères différences entre les concentrations d’ETF à moyenne capitalisation au sein du secteur. Une grande partie de la différence peut s’expliquer par l’indice sous-jacent suivi par le fonds.
- La différence de concentration du secteur des ETF mérite d’être prise en compte lors de l’ajout de sociétés de moyenne capitalisation à un portefeuille existant.
Selon les indices S&P Dow Jones, le S&P MidCap 400 a battu le S&P 500 et le S&P 600 (pour les sociétés à petite capitalisation) d’un taux annualisé de 2,03 % et 0,92 %, respectivement, du 30 décembre 1994 au 31 mai 2019. Ce type de performance solide signifie souvent que les investisseurs savent qu’ils souhaitent s’exposer aux sociétés de taille moyenne, mais ne savent pas par où commencer. Heureusement, il existe de nombreux ETF différents disponibles sur les marchés publics qui suivent le segment des moyennes capitalisations. La disponibilité de nombreux ETF de moyenne capitalisation signifie également qu’il existe de nombreuses nuances entre les fonds. Certains fonds offrent une exposition à différents styles et facteurs comme la croissance, la valeur ou même des niches comme le momentum, tandis que d’autres offrent une combinaison diversifiée.
Dans les fonds ayant une couverture plus large, qui ont tendance à être le plus souvent basés sur l’actif net total, les différences ont tendance à être encore plus subtiles, les répartitions sectorielles ne différant que de quelques points de pourcentage. Selon le style d’investissement, la stratégie et les perspectives de chacun, ces différences peuvent affecter les rendements à long terme. Dans les sections ci-dessous, nous examinerons les subtilités entre l’analyse sectorielle des indices de moyenne capitalisation les plus populaires et les ETF axés sur les moyennes capitalisations afin que les investisseurs comprennent quels secteurs contribuent à la performance des moyennes capitalisations.
Indice S&P MidCap 400
Selon les indices S&P Dow Jones, au 31 mars 2022, l’indice d’analyse sectorielle penchait vers des secteurs tels que l’industrie, la finance, les technologies de l’information et la consommation discrétionnaire. Une analyse spécifique peut être consultée dans la liste ci-dessous. Des pondérations plus lourdes dans des secteurs tels que l’industrie, la finance, les technologies de l’information, la consommation discrétionnaire et la santé sont typiques du segment des moyennes capitalisations ainsi que des fonds et indices évoqués tout au long de l’article.
Les investisseurs souhaitant s’exposer aux sociétés de taille moyenne ont tendance à se concentrer sur ces secteurs clés, puis à en ajouter d’autres tels que l’immobilier, les matériaux, l’énergie, les services publics et les biens de consommation de base. Certains des ETF basés aux États-Unis liés à l’indice S&P MidCap 400 comprennent l’ETF iShares Core S&P Mid-Cap (IJH), le ProShares Ultra MidCap400 (MVV), l’ETF SPDR Portfolio S&P 400 Mid Cap (SPMD) et l’ETF Vanguard S&P Mid-Cap 400 (IVOO).
Analyse sectorielle de l’indice S&P 400
Au 31 mars 2022 :
Industrie : 18,7%
Finances : 14,2%
Technologies de l’information : 14,1%
Consommation discrétionnaire : 14,0 %
Immobilier : 10,1%
Santé : 9,2%
Matériaux : 7,4%
Biens de consommation essentiels : 3,6%
Énergie : 3,6%
Services publics : 3,4 %
Services de communication : 1,7 %
Indice CRSP moyennes capitalisations américaines
L’indice CRSP US Mid Cap vise à inclure des sociétés américaines représentant entre 70 % et 85 % de la capitalisation boursière investissable. L’ETF à moyenne capitalisation le plus populaire qui suit l’indice CRSP US Mid Cap est le Vanguard Mid-Cap ETF (VO), que nous examinerons de plus près ci-dessous. Comme vous le constaterez dans l’analyse sectorielle, l’indice CRSP US Mid Cap a une exposition légèrement plus élevée à la technologie, à la santé et aux télécommunications.
Analyse sectorielle de l’indice CRSP US Mid Cap
Au 31 mars 2022 :
Technologies de l’information : 16,39%
Industrie : 14,22%
Consommation discrétionnaire : 13,76 %
Finances : 11,59%
Santé : 11,03%
Immobilier : 9,69%
Énergie : 6,41%
Utilitaires : 6,40%
Biens de consommation essentiels : 4,71%
Matériau de base : 3,85 %
Télécommunications : 1,95%
Conseils
Lorsque vous comparez des indices et des ETF, il est important de garder à l’esprit que l’analyse des principales actions ou secteurs représente un instantané dans le temps et changera en fonction des fluctuations des prix et de la composition de leurs composants.
ETF iShares Core S&P Mid-Cap
Au 14 avril 2022, l’ETF iShares Core S&P Mid-Cap (IJH) était le plus grand ETF à moyenne capitalisation avec un actif net total de 64,5 milliards de dollars. Le fonds suit l’indice S&P MidCap 400 et est donc fortement exposé à des secteurs tels que l’industrie, la finance, la consommation discrétionnaire, les technologies de l’information et la santé. Le fonds a un ratio de frais de 0,05 % et compte 403 titres hors positions en espèces et dérivés tels que les contrats à terme et les contrats à terme sur devises.
Analyse du secteur de l’ETF iShares Core S&P Mid-Cap
Au 13 avril 2022 :
Industrie : 18,19%
Consommation discrétionnaire : 14,20 %
Finances : 13,99%
Informatique : 13,70%
Santé : 9,41%
Immobilier : 9,41%
Matériaux : 7,69%
Énergie : 4,14%
Biens de consommation essentiels : 3,75%
Services publics : 3,46 %
Médias : 1,75%
Trésorerie et/ou dérivés : 0,31%
FNB Vanguard à moyenne capitalisation
Avec un actif net total d’environ 53,2 milliards de dollars au 14 avril 2022, Vanguard Mid-Cap ETF (VO) est le deuxième plus grand ETF à moyenne capitalisation sur le marché américain. Ce fonds comprend 370 titres et suit la performance de l’indice CRSP US Mid Cap.
Analyse sectorielle du FNB Vanguard Mid-Cap
Au 28 février 2022 :
Informatique : 16,80%
Industrie : 14,40%
Consommation discrétionnaire : 14,30 %
Financement : 12,00 %
Santé : 11,10%
Immobilier : 9,30%
Energie : 6,00%
Utilitaires : 6,00 %
Biens de consommation essentiels : 4,50%
Matériau de base : 3,60 %
Télécommunications : 2,00%
FNB iShares Russell Mid-Cap
L’ETF iShares Russell Mid-Cap (IWR) avait un actif net de près de 30 milliards de dollars au 14 avril 2022 et suit la performance de l’indice Russell MidCap. Le fonds a un ratio de frais de 0,19 % et est composé de 824 actions. Les avoirs relativement importants offrent aux investisseurs une image plus large du segment de marché des moyennes capitalisations que les autres ETF de la catégorie. Sur la base de l’analyse sectorielle présentée dans la liste ci-dessous, vous constaterez que la répartition est très similaire à d’autres analyses en raison de l’accent mis sur des secteurs tels que les technologies de l’information, l’industrie, la finance, la santé et la consommation discrétionnaire.
Analyse de l’industrie de l’ETF iShares Russell Mid-Cap
Au 13 avril 2022 :
Technologies de l’information : 17,29%
Industrie : 14,03%
Finances : 12,49%
Consommation discrétionnaire : 11,34 %
Santé : 10,93%
Immobilier : 8,55%
Matériaux : 6,19%
Energie : 5,90%
Services publics : 5,37 %
Biens de consommation essentiels : 3,98 %
Médias : 3,79%
Trésorerie et/ou dérivés : 0,13%
Fiducie ETF SPDR® S&P MIDCAP 400®
Comme le nom de l’ETF l’indique, le SPDR® S&P MIDCAP 400® ETF Trust (MDY) suit l’indice S&P 400. Le fonds avait environ 19,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) au 13 avril 2022 et avait un ratio de frais bruts de 0,23 %. Le fonds comprend 400 titres avec une capitalisation boursière moyenne pondérée de 7,2 milliards de dollars.
Analyse sectorielle du SPDR® S&P MIDCAP 400® ETF Trust
Au 13 avril 2022 :
Industrie : 18,26%
Consommation discrétionnaire : 14,24 %
Finances : 14,03%
Technologies de l’information : 13,74%
Santé : 9,44%
Immobilier : 9,44%
Matériaux : 7,71%
Energie : 4,15%
Biens de consommation essentiels : 3,76%
Services publics : 3,47 %
Services de communication : 1,75 %
FNB Vanguard de valeur de moyenne capitalisation
Chacun des ETF mentionnés jusqu’à présent dans cet article comprend un mélange de différents types de sociétés de taille moyenne. Le Vanguard Mid-Cap Value ETF (VOE) s’adresse aux investisseurs qui ont l’intention de filtrer le segment à travers le prisme d’un investisseur de valeur. Essentiellement, le fonds se compose de 204 titres et avait un actif net total de 30,2 milliards de dollars au 31 mars 2022. Sur la base des pondérations sectorielles indiquées dans la liste ci-dessous, vous constaterez que les investisseurs de valeur à moyenne capitalisation sont plus attirés par les services financiers, la consommation discrétionnaire et l’immobilier que les investisseurs intéressés par d’autres fonds.
Analyse sectorielle du Vanguard Mid-Cap Value ETF
Au 28 février 2022 :
Finances : 17,27%
Consommation discrétionnaire : 14,64 %
Immobilier : 12,21%
Industrie : 11,63%
Services publics : 10,67 %
Biens de consommation essentiels : 7,57%
Énergie : 7,02%
Santé : 5,80%
Matériau de base : 5,76 %
Technologie : 5,65%
Télécommunications : 1,78%
Conclusion
Les investisseurs disposent de nombreuses options en matière d’ETF de moyenne capitalisation. Il existe de légères différences entre l’exposition sectorielle des différents fonds, ce qui affectera les rendements à long terme et la diversification globale du portefeuille et peut influencer le type de fonds le mieux adapté à un portefeuille donné. Lorsque l’on analyse la structure industrielle du segment des moyennes capitalisations, il est clair que l’essentiel de la concentration se situe dans les secteurs de l’industrie, des technologies de l’information, de la consommation discrétionnaire, de la finance et de la santé.
Que signifie la rotation industrielle ?
La rotation sectorielle est le mouvement de l’argent investi dans les actions d’un secteur à un autre, alors que les investisseurs et les traders anticipent la prochaine phase du cycle économique. Les investisseurs utilisent souvent les ETF comme outil pour s’exposer à différents secteurs du marché.
Quelle est l’industrie?
Le secteur industriel comprend les entreprises spécialisées dans la transformation de produits non finis en produits, qui sont ensuite utilisés pour produire d’autres biens ou services. Comme l’indique la nature de l’activité, le groupe peut avoir tendance à agir comme un bon baromètre de la conjoncture économique globale.
Qu’est-ce qu’un fonds industriel ?
Les fonds sectoriels sont des fonds d’investissement qui investissent uniquement dans des entreprises opérant dans un secteur ou un secteur spécifique de l’économie. Des ETF sectoriels sont disponibles pour chaque secteur Global Industry Classification Standard (GICS), ainsi que pour un certain nombre d’autres secteurs spécialisés et spécialisés.