Comprendre pourquoi les actions à dividendes ont une volatilité plus faible

Pour comprendre les différences de volatilité couramment observées sur le marché boursier, nous devons d’abord avoir une vision claire de ce qu’est exactement une action à dividendes et de ce qu’elle n’est pas. Les sociétés ouvertes et leurs conseils d’administration commencent généralement à verser des dividendes réguliers aux actionnaires ordinaires lorsque leurs sociétés ont atteint une taille et une stabilité significatives. En règle générale, les jeunes entreprises à croissance rapide ne souhaitent pas verser de dividendes, choisissant plutôt de réinvestir les bénéfices non distribués dans leur entreprise, augmentant ainsi leur croissance et augmentant ainsi la valeur comptable des actions de l’entreprise au fil du temps.

Impact des dividendes sur la volatilité des actions

Lorsqu’une entreprise décide de commencer à verser un certain montant à ses actionnaires sous la forme de dividendes en espèces réguliers, ses actions se négocient généralement avec une volatilité des prix légèrement moindre sur le marché.

Il y a plusieurs raisons à cela, la première étant que les versements réguliers de dividendes reçus par les actionnaires d’une entreprise représentent un flux de trésorerie constant provenant de leur investissement en actions.

Par exemple, disons que vous envisagez d’investir dans deux sociétés de pièces détachées hypothétiques, ABC Corp. et XYZ Inc. Supposons qu’ABC verse un dividende trimestriel régulier de 0,10 $ par action, tandis que XYZ ne verse jamais de dividende. Les deux actions se négocient à 10 $ par action. En supposant que vous choisissiez d’investir dans n’importe quelle action, vous ne savez vraiment pas quel sera le cours de l’action dans un an. ABC pourrait se négocier à 5 $ et XYZ à 20 $ ou vice versa – vous ne le savez tout simplement pas. Cependant, il y a une chose que vous FAIRE sachez que si vous investissez dans ABC Corp., vous recevrez très probablement 0,40 $ de dividendes en espèces pour l’année pour chaque 10 $ d’actions que vous achetez aujourd’hui. On ne peut pas en dire autant de XYZ Inc. Par conséquent, cela rend ABC un peu plus sûr.

Deuxièmement, les entreprises savent que le marché boursier réagit mal aux actions qui réduisent leurs versements de dividendes. Par conséquent, lorsqu’une entreprise commence à verser un dividende régulier, elle fait généralement tout son possible pour continuer à verser ce dividende. Cela donne aux investisseurs une grande confiance dans le fait que les versements de dividendes se poursuivront indéfiniment à des montants similaires ou supérieurs. En conséquence, les actions versant des dividendes ont tendance à être considérées comme des instruments quasi obligataires. Ces unités versent un flux de trésorerie régulier soutenu par toute la solidité financière de l’entreprise, mais elles permettent également aux investisseurs de participer à toute appréciation du cours de l’action dont l’action pourrait bénéficier.

Conclusion

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Compte tenu de ces deux facteurs, le marché a tendance à être moins susceptible de faire baisser le cours des actions qui versent des dividendes élevés par rapport au cours des actions des sociétés qui ne versent pas de dividendes. Cela signifie que les actions qui versent régulièrement des dividendes importants se négocient souvent sur le marché avec moins de volatilité que les actions qui ne versent pas de dividendes. Bien sûr, ce n’est pas une règle absolue, mais en général, c’est vrai.