Comprendre les stratégies d’investissement ascendantes et descendantes

Vous avez peut-être entendu parler des méthodes d’investissement ascendantes et descendantes, mais comprenez-vous comment ces méthodes ou stratégies d’investissement fonctionnent réellement ? Sinon, lisez la suite pour le savoir.

Investissement ascendant : une analyse détaillée

En utilisant une approche d’investissement ascendante, un gestionnaire de fonds examine de près les fondamentaux d’une action. Ils rechercheront des entreprises qui, selon eux, afficheront de bonnes performances au fil du temps, en fonction de facteurs déterminants tels que l’équipe de direction de l’entreprise, le faible ratio cours/bénéfice (P/E) et le potentiel de croissance des bénéfices. Si l’entreprise semble solide, ces investisseurs estiment qu’elle continuera à bien performer au fil du temps, quelle que soit l’évolution du marché dans son ensemble. Ils accorderont moins d’attention aux conditions du marché ou aux fondamentaux du secteur et se concentreront sur les performances d’une entreprise dans un secteur par rapport à une autre afin de sélectionner les actions qui, selon eux, ont le plus grand potentiel de hausse.

Les investisseurs ascendants estiment également que le fait qu’une entreprise dans un secteur se porte bien ne signifie pas que toutes les entreprises de ce secteur continueront à bien se porter également. Ces investisseurs tentent de trouver des entreprises spécifiques dans un secteur qui seront plus performantes que d’autres. C’est pourquoi ils passent autant de temps à analyser une entreprise. Ils peuvent même visiter le siège social et les usines de l’entreprise et discuter avec l’équipe de direction de l’entreprise. Les investisseurs ascendants liront également les rapports de recherche que les analystes produisent sur une entreprise qu’ils envisagent d’acheter, car les analystes ont souvent une connaissance approfondie des entreprises qu’ils couvrent. L’idée générale derrière cette méthode est que les actions individuelles au sein d’un secteur peuvent bien performer, quelle que soit la mauvaise performance du secteur.

En règle générale, les investisseurs qui souhaitent investir à long terme utiliseront une approche ascendante, car ils investissent en étant convaincus que l’entreprise est bonne et qu’elle continuera à croître malgré la volatilité des marchés. En fait, le titre peut baisser avec l’ensemble du marché, mais ces investisseurs s’attendent à ce qu’il rebondisse et à de meilleurs résultats à mesure que le marché global s’améliore.

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En revanche, un investisseur descendant examinera divers facteurs économiques pour voir comment ces facteurs peuvent affecter l’ensemble du marché et donc les actions dans lesquelles il souhaite investir. Ils analyseront le produit intérieur brut (PIB), la baisse ou la hausse des taux d’intérêt, l’inflation et les prix des matières premières pour voir où pourrait se diriger le marché boursier. Ils examineront également la performance de l’ensemble de l’industrie ou des secteurs auxquels le titre participe. Ces investisseurs estiment que si l’industrie se porte bien, il y a de fortes chances que les actions qu’ils examinent se portent également bien et soient rentables. Ces investisseurs peuvent réfléchir à la manière dont des facteurs externes, tels que la hausse des prix du pétrole ou des matières premières ou l’évolution des taux d’intérêt, affecteront certains secteurs par rapport à d’autres et affecteront ainsi les entreprises de ces secteurs.

Par exemple, si le prix d’un produit tel que le pétrole augmente et que l’entreprise dans laquelle ils envisagent d’investir utilise de grandes quantités de pétrole pour fabriquer leurs produits, les investisseurs réfléchiront à l’impact de l’augmentation des prix du pétrole sur les bénéfices de l’entreprise. Leur approche commence donc de manière très large, en s’intéressant à la macroéconomie, puis à l’industrie et enfin aux actions elles-mêmes.

Les investisseurs descendants peuvent également choisir d’investir dans un pays ou une région si son économie se porte bien. Par exemple, si les actions européennes ralentissent, les investisseurs resteront en dehors de l’Europe et pourraient plutôt investir dans les actions asiatiques si cette région connaît une croissance rapide.

Les investisseurs à court terme peuvent utiliser une approche descendante car ils cherchent à profiter des fluctuations du marché, qui se produisent en fonction de forces externes à l’entreprise. Ils achèteront et vendront des actions plus fréquemment que les investisseurs bottom-up. Les deux approches d’investissement ont du mérite et doivent être prises en compte lors de la conception d’un portefeuille de sociétés dans lesquelles investir. Assurez-vous simplement de savoir pourquoi vous achetez les actions que vous achetez, tenez compte des facteurs nécessaires et soyez conscient des tendances du marché.

Conclusion : choisir entre les approches ascendantes et descendantes

Les investisseurs bottom-up étudieront les fondamentaux d’une entreprise pour décider d’y investir ou non. En revanche, les investisseurs descendants tiendront compte des conditions économiques et du marché plus larges lors de la sélection des actions pour leurs portefeuilles.