Comprendre les capitaux propres et les actifs corporels nets

Les capitaux propres sont le montant total de l’argent d’une entreprise qui sera restitué aux actionnaires une fois toutes les dettes de l’entreprise payées. Les actifs corporels nets d’une entreprise sont les actifs restant après la comptabilisation ou la déduction des actifs incorporels. Combinés, les deux chiffres traduisent la valeur d’une entreprise.

Les capitaux propres représentent les actifs incorporels, tels que le goodwill et les brevets. Les actifs corporels nets représentent les actifs corporels, tels que les stocks et les machines, mais soustraient les actifs incorporels et d’autres facteurs.

Les capitaux propres sont calculés en soustrayant le total du passif du total de l’actif. Les actifs corporels nets sont calculés en soustrayant le total de l’actif, les actifs incorporels et le total du passif (et la valeur nominale des actions privilégiées, le cas échéant). Les capitaux propres et les actifs corporels nets sont inscrits au bilan d’une entreprise et représentent tous deux la valeur nette et la valeur fondamentale de l’entreprise.

Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur les principales différences entre les capitaux propres et les actifs corporels nets, y compris un exemple concret de Walmart.

Comprendre les capitaux propres

Les capitaux propres sont le reste dont disposent les actionnaires après avoir payé toutes les dettes. Les capitaux propres sont calculés comme le total de l’actif moins le total du passif. On l’appelle également la valeur comptable de l’entreprise.

Théoriquement, si une entreprise vend tous ses actifs et rembourse ses dettes, ce sont les capitaux propres qui resteront. Ce n’est pas toujours le cas car les actifs du bilan sont comptabilisés à des prix qui ne correspondent souvent pas à la juste valeur marchande (JVM).

Découvrez les actifs corporels nets

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Comment déterminer la situation du fonds de roulement d’une entreprise

La formule des actifs corporels nets correspond au total des actifs d’une entreprise moins le total de son passif, ses actifs incorporels et la valeur nominale des actions privilégiées. Cette formule vise à déterminer les actifs physiques d’une entreprise, moins ses passifs.

Essentiellement, les actifs corporels nets correspondent à la valeur comptable des actifs physiques d’une entreprise. Outre le goodwill, les actifs incorporels peuvent inclure des brevets et des marques.

Distinguer les capitaux propres des actifs corporels nets

Les capitaux propres sont calculés en soustrayant le total du passif d’une entreprise de son actif total. De même, il peut être calculé en soustrayant les actions propres d’une entreprise de son capital social, des bénéfices non distribués et des autres capitaux propres.

Les capitaux propres d’une entreprise indiquent la valeur à laquelle l’entreprise est financée par l’achat d’actions ordinaires et privilégiées par des investisseurs. Pendant ce temps, les actifs corporels nets représentent la valeur théorique des actifs physiques d’une entreprise.

Exemple pratique : comparer les capitaux propres et les actifs corporels nets

Par exemple, au 31 janvier 2025, Walmart avait un actif total de 260,8 milliards de dollars, un passif total de 163,4 milliards de dollars, un goodwill de 28,8 milliards de dollars et aucune action privilégiée.

Par conséquent, Walmart dispose d’un capital total de 97,4 milliards de dollars, soit l’actif moins le passif (260,8 milliards de dollars – 163,4 milliards de dollars). En revanche, ses actifs corporels nets s’élèvent à 68,6 milliards de dollars, soit un actif total moins le goodwill et le passif (260,8 milliards de dollars – 28,8 milliards de dollars – 163,4 milliards de dollars). Alors que les capitaux propres incluent les actifs incorporels de Walmart, ses actifs corporels nets excluent ces valeurs.

Conclusion

Les capitaux propres comprennent les actifs incorporels tels que le fonds de commerce et les brevets, contrairement aux actifs corporels nets.

Les deux indicateurs sont importants pour transmettre la valeur d’une entreprise, mais ils servent des objectifs différents.

Les capitaux propres correspondent au total de l’actif moins le total du passif et représentent la valeur du financement des investisseurs.

Les actifs corporels nets se concentrent uniquement sur les actifs physiques d’une entreprise après soustraction des passifs et des actifs incorporels.

Utilisez à la fois les capitaux propres et les actifs corporels nets pour obtenir une vue complète de la santé financière et de la structure des actifs de l’entreprise.