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Leçon principale
- CAPEX implique des investissements à long terme dans des actifs corporels tels que des bâtiments et des équipements.
- Le fonds de roulement net mesure si une entreprise peut faire face à ses dettes à court terme avec ses actifs courants.
- Un fonds de roulement net négatif peut suggérer des problèmes de liquidité, sauf dans les entreprises riches en liquidités.
- Différentes industries ont des besoins en CAPEX et en fonds de roulement différents en fonction de leurs modèles économiques.
CAPEX et fonds de roulement net : aperçu
Les dépenses en capital (CAPEX) sont l’achat de gros actifs physiques ou corporels qui seront utilisés dans un délai d’un an. Le CAPEX et le fonds de roulement net sont tous deux essentiels au succès à court et à long terme d’une entreprise. Il existe cependant une nette différence entre les deux chiffres.
Le fonds de roulement net diffère du CAPEX car il mesure la liquidité à court terme d’une entreprise. Le CAPEX, quant à lui, est un investissement à long terme pour l’avenir d’une entreprise.
Le fonds de roulement net est lié aux CAPEX, quoique indirectement. Par exemple, une entreprise qui génère constamment un fonds de roulement net positif doit avoir la capacité financière d’effectuer des dépenses en capital ou d’obtenir un financement pour ces dépenses. Les deux jouent un rôle important dans la santé financière et la prise de décision des entreprises.
Comprendre les dépenses en capital (CAPEX)
Les dépenses en capital sont l’achat d’actifs physiques ou corporels en grande quantité, destinés à être utilisés pendant plus d’un an. En d’autres termes, les CAPEX peuvent inclure des achats d’immobilisations qui améliorent les bénéfices d’une entreprise sur le long terme. Les CAPEX peuvent également inclure la mise à niveau des actifs existants tels que les machines, par exemple.
D’autres exemples de CAPEX incluent les immobilisations corporelles, les bâtiments, les ordinateurs et les véhicules d’une entreprise. En conséquence, les éléments CAPEX ont tendance à avoir des coûts importants et étalés sur de nombreuses années.
Les CAPEX peuvent également inclure des actifs incorporels ou immatériels, tels que des brevets et des licences. De plus, il existe des cas où la recherche et le développement peuvent être considérés comme des CAPEX.
Différentes industries nécessitent différents niveaux d’investissement en capital. Par exemple, les entreprises manufacturières ont tendance à être à forte intensité de capital, ce qui signifie qu’elles disposent d’un grand nombre d’équipements lourds ou d’immobilisations. Par conséquent, ils classent les achats initiaux d’équipement et les mises à niveau des équipements existants comme des dépenses en capital.
Explorer le fonds de roulement net
Le fonds de roulement net est une mesure de liquidité utilisée pour déterminer si une entreprise dispose de suffisamment d’actifs à court terme, appelés actifs courants, pour couvrir ses passifs à court terme, également appelés passifs courants.
Les actifs courants comprennent la trésorerie, les équivalents de trésorerie, les créances et les stocks. La dette à court terme est une obligation financière qui arrive à échéance dans moins d’un an ; la plupart; Beaucoup sont payables en 90 jours ou moins.
Les passifs courants comprennent les créditeurs, les impôts sur les bénéfices, les dividendes, les baux à court terme et les dettes à moins d’un an. Les actifs et les passifs courants sont inscrits au bilan.
Le fonds de roulement net est calculé en soustrayant les passifs courants des actifs courants. Ce calcul est utilisé par les créanciers et les investisseurs pour mesurer la liquidité à court terme d’une entreprise.
Le fonds de roulement net est le ratio de liquidité ou de solvabilité ; il montre combien d’argent une entreprise disposera au cours des 12 prochains mois. Les entreprises dont le fonds de roulement net est faible peuvent avoir des difficultés à mobiliser des capitaux auprès de leurs créanciers, investisseurs et banques.
Note
Les entreprises disposant d’un fonds de roulement net élevé sont souvent plus résilientes aux ralentissements économiques car elles peuvent couvrir leurs dettes à court terme sans financement externe.
Exemple concret : CAPEX et fonds de roulement net
Vous trouverez ci-dessous le bilan d’Apple jusqu’à la fin de l’exercice 2024. Dans la section des actifs à long terme, Apple répertorie les CAPEX comme « immobilisations corporelles » à 45,68 milliards de dollars. Le fonds de roulement net est une mesure financière qui doit être calculée à partir du bilan d’Apple.
Apple déclare un actif actuel de 152,99 milliards de dollars et un passif actuel de 176,39 milliards de dollars. Pour calculer le fonds de roulement, soustrayez les passifs courants des actifs courants, ce qui donne un fonds de roulement de -23,4 milliards de dollars.
Un fonds de roulement négatif peut indiquer que l’entreprise a un problème de liquidité, car l’entreprise ne peut pas couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs courants. Cela peut être normal pour certains secteurs, comme le commerce de détail, où les entreprises dépendent d’un flux de trésorerie rapide.
Bien qu’Apple ait un fonds de roulement négatif, il n’y a probablement pas lieu de s’inquiéter car Apple dispose de niveaux élevés de réserves de trésorerie et ne s’appuie pas sur la dette à court terme pour gérer ses opérations.
Dans le cadre de son modèle commercial, les clients Apple paient souvent en espèces et Apple réinvestit cet argent. De plus, compte tenu de sa position dans l’industrie, Apple dispose d’un fort pouvoir de négociation auprès de ses fournisseurs. Pour ces raisons, le fonds de roulement négatif d’Apple n’est pas une source d’inquiétude mais une stratégie commerciale saine.
Quel impact les CAPEX ont-ils sur la santé financière d’une entreprise ?
Les CAPEX, bien qu’il s’agisse d’un investissement à long terme, peuvent avoir un impact significatif sur la situation financière d’une entreprise en démontrant sa capacité à croître et à se développer ; Cependant, si les CAPEX sont excessifs sans une planification adéquate, ils peuvent mettre à rude épreuve les liquidités d’une entreprise, surtout si un financement est nécessaire. D’un autre côté, des dépenses en capital stratégiques et bien gérées peuvent contribuer à augmenter les bénéfices et à améliorer l’efficacité opérationnelle au fil du temps.
Comment les entreprises peuvent-elles gérer un fonds de roulement négatif ?
Même si un fonds de roulement négatif peut signaler des problèmes potentiels de liquidité, cela ne constitue pas nécessairement un problème, en particulier pour les entreprises disposant de flux de trésorerie solides. Une gestion efficace consiste à garantir que les obligations à court terme peuvent toujours être honorées malgré des soldes négatifs. Cela peut être réalisé grâce à une gestion efficace des stocks, un recouvrement plus rapide des créances et des relations solides avec les fournisseurs, aidant ainsi l’entreprise à fonctionner efficacement sans perturber les opérations et le potentiel de croissance.
Quel est l’impact du secteur d’activité d’une entreprise sur les CAPEX et le fonds de roulement ?
Le secteur dans lequel l’entreprise opère joue un rôle important dans le fonds de roulement et les besoins en fonds de roulement de l’entreprise. Les secteurs à forte intensité de capital, comme l’industrie manufacturière et les services publics, ont tendance à avoir des besoins d’investissement élevés en machines et infrastructures, tandis que les secteurs comme la technologie ou la vente au détail peuvent avoir des structures de capital différentes avec des niveaux d’investissement en actifs physiques plus faibles. De même, les entreprises des secteurs à croissance rapide peuvent avoir besoin d’un fonds de roulement inférieur, s’appuyant sur une rotation rapide des stocks et un crédit à court terme.
Conclusion
Le CAPEX et le fonds de roulement net sont des mesures financières importantes qui mettent en évidence les investissements à long terme et la liquidité à court terme d’une entreprise, mais le CAPEX se concentre sur les achats d’actifs tels que les immobilisations corporelles, le fonds de roulement net évalue si l’entreprise peut couvrir ses obligations à court terme.
Un fonds de roulement négatif indique souvent un problème de liquidité, mais ce n’est pas toujours le cas. Apple dispose d’un fonds de roulement négatif mais d’importantes réserves de trésorerie.
